Una pica en el Viejo Continente

Al viejo imperio espa?ol de los siglos XVI y XVII, poner una pica en Flandes (soldados) para combatir la rebeli¨®n en los Pa¨ªses Bajos le sal¨ªa muy caro. El esfuerzo, poco rentable a la postre, respond¨ªa m¨¢s a razones pol¨ªticas que econ¨®micas. Sin picas, pero con d¨®lares y euros amasados por mano de obra barata, China, el gran imperio del siglo XXI, ha decidido tomar posiciones all¨ª donde hay materias primas o posibilidad de controlar sus canales comerciales. Lo hace por razones econ¨®micas, para alimentar un horno que demanda energ¨ªa de forma insaciable. China no mira el precio. Lo importante es poner la pica en Flandes. As¨ª lo acaba de demostrar la compa?¨ªa estatal China Three Gorges Corporation (CTGPC) con la compra al apurado Estado portugu¨¦s del 21,35% de la el¨¦ctrica EDP.

La empresa china ha pagado por la joya del sector p¨²blico luso 2.693 millones de euros. Con ese dinero ha adquirido un paquete de acciones (21,35%) que, en principio, no se traducir¨¢ en asientos en el consejo ni en cambios en la direcci¨®n de la compa?¨ªa. El precio pagado por acci¨®n supera en un 53% la cotizaci¨®n de las acciones de EDP el mi¨¦rcoles. ?Caro? Depende.

La salida al exterior de las empresas chinas en busca de materias primas, m¨¢s notable desde finales de los 90, ha tenido ¨¦xito en ?frica y en Am¨¦rica Latina (acuerdo Sinopec-Repsol, por ejemplo), pero ha encontrado tapones. En Europa, las empresas chinas no ten¨ªan presencia hasta el desembarco en Portugal y en Norteam¨¦rica, la desconfianza hacia la potencia asi¨¢tica es m¨¢s que notable. As¨ª que, China ha decidido aprovechar la gran oportunidad que le brinda el desplome de las finanzas p¨²blicas en el Viejo Continente y avanzar posiciones. En la partida, lo de menos es el dinero.

Con la compra, que el principal banco asesor de la compa?¨ªa china, Credit Suisse, califica como "la mayor inversi¨®n internacional de una empresa energ¨¦tica china", CTGPC mira a tres ¨¢reas geogr¨¢ficas prioritarias: Europa, Am¨¦rica Latina y EE UU. Para entender su inter¨¦s, hay que desmenuzar la operaci¨®n. EDP, en efecto, tiene presencia directa en Espa?a, donde es due?a de HC (la antigua Hidrocant¨¢brico) y en Brasil (un mill¨®n de clientes y 1.000 MW de producci¨®n). Pero EDP, adem¨¢s, tiene una filial de renovables, EDP Renov¨¢veis, que desarrolla proyectos de energ¨ªas limpias, especialmente parques e¨®licos, en Estados Unidos (3.323 MW de potencia instalados), Brasil (84 MW) y Espa?a (2.194 MW). La filial de renovables es una perfecta puerta de entrada para avanzar en nuevos mercados una vez asegurada la pica en el sur de Europa. En la jugada, el precio s¨®lo es una parte de la estrategia.

Nuevos mercados y nueva tecnolog¨ªa. Es justo lo que necesita una econom¨ªa en expansi¨®n como la china, primer consumidor mundial de energ¨ªa, que tiene un plan quinquenal 2011-2015 en marcha para asegurar su crecimiento. A China no le basta con las asociaciones estrat¨¦gicas anudadas con Brasil, M¨¦xico, Argentina y Per¨² desde 2000. Quiere m¨¢s porque necesita m¨¢s. El movimiento en Portugal no es uno m¨¢s. China ha conseguido salvar el muro europeo.