SCH ofrece una acci¨®n propia y 0,39 euros por cada t¨ªtulo de Abbey
La entidad brit¨¢nica ha aceptado la oferta valorada en 12.800 millones de euros - Los t¨ªtulos de SCH regresan al mercado con un descenso del 3%
El Santander canjear¨¢ una acci¨®n propia por cada t¨ªtulo del Abbey National y abonar¨¢ adem¨¢s 25 peniques (unos 0,39 euros) en met¨¢lico para hacerse con el sexto banco brit¨¢nico. La operaci¨®n, valorada en 12.800 millones, convierte al grupo presidido por Emilio Bot¨ªn en el cuarto conglomerado financiero europeo y d¨¦cimo del mundo por capitalizaci¨®n burs¨¢til.
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Esta ma?ana, antes de que se iniciara la sesi¨®n en la Bolsa de Londres, el regulador brit¨¢nico publicaba una nota remitida por Abbey en la que afirma que acepta integrarse en SCH. Por su parte, el Santander confirmaba hoy a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha llegado a un acuerdo para adquirir la totalidad del capital de la entidad brit¨¢nica.
Tras hacer p¨²blico este anuncio, y en rueda de prensa conjunta entre las dos entidades, el presidente del SCH, Emilio Bot¨ªn, ha expresado su confianza en que esta operaci¨®n de compra se complete a final de este a?o. Ha destacado, adem¨¢s, el "potencial de crecimiento" de la nueva instituci¨®n financiera "¨²nica" que va a crearse y el "atractivo" que supone para su entidad la compra del sexto banco brit¨¢nico, como forma de entrar en el potente mercado del Reino Unido. Por otro lado, no ha descartado nuevas adquisiciones fuera de Espa?a si las oportunidades son buenas.
Inversi¨®n de 680 millones
Con esta operaci¨®n, el SCH prev¨¦ conseguir un ahorro de costes de 150 millones de euros el pr¨®ximo a?o, incrementar esta cifra hasta 300 millones en 2006 y a 450 millones en 2007. Asimismo, el banco asegura en el comunicado que la compra de la entidad brit¨¢nica le aportar¨¢, en 2008, un incremento de 560 millones de euros en su beneficio bruto, una vez que ya se haya implantado el plan de ahorro de costes de los pr¨®ximos tres a?os. En este sentido se?ala que, durante este periodo, se ver¨¢ obligado a abonar la compra y, adem¨¢s, a incurrir en unos costes de 680 millones de euros, tanto en inversi¨®n como en reestructuraci¨®n.
El comportamiento en Bolsa de los protagonistas de la mayor operaci¨®n empresarial transfronteriza de la Uni¨®n Europea no ha podido ser menos positivo. Las acciones de Abbey han terminado la sesi¨®n a un precio de a 557 peniques en la Bolsa de Londres tras caer un 4%, producto de una l¨®gica toma de beneficios despu¨¦s del fuerte incremento del viernes pasado, cuando se revalorizaron un 17,65%. Mientras, los t¨ªtulos de SCH que han vuelto a cotizar a las 13.45 horas tras permanecer suspendidos desde el viernes, han cerrado a un precio de cerraron a 7,79 euros (-2,62%), a pesar de los buenos resultados semestrales presentados hoy por la entidad.
Ecuaci¨®n de canje
El Santander ha justificado que el precio ofrecido a los accionistas de Abbey se debe a que la ecuaci¨®n de canje se fij¨® de acuerdo a las cotizaciones medias de los tres ¨²ltimos meses y sin tener en cuenta el movimiento especulativo del viernes pasado. Pese a ello, desde el banco espa?ol se entiende que el precio ofertado es atractivo para los accionistas, ya que es un valor superior al que el mercado daba al banco hasta el pasado jueves.
Para llegar al canje ofrecido, explica el banco espa?ol a la CNMV, el SCH tom¨® 8,7 euros como precio de referencia de sus acciones -la media de los ¨²ltimos tres meses- y 4,69 libras (7,08 euros) para los t¨ªtulos del Abbey, lo que supuso valorar al conjunto de la entidad brit¨¢nica en 12.800 millones de euros. Seg¨²n los c¨¢lculos del Santander, el precio ofrecido supone una prima del 29,9% sobre la cotizaci¨®n media de los ¨²ltimos tres meses y del 18,7% sobre el cierre del pasado jueves, antes de que se confirmaran las negociaciones entre ambas entidades financieras. Adem¨¢s de los 25 peniques en met¨¢lico que se pagar¨¢n en el canje, los actuales accionistas de Abbey tendr¨¢n derecho a recibir un dividendo a cuenta por el periodo semestral finalizado el 30 de junio de 2004 por importe de 6 peniques por t¨ªtulo.
Seg¨²n el comunicado, si la adquisici¨®n se hace efectiva, "los actuales accionistas de SCH pasar¨ªan a ser titulares de, aproximadamente, un 76,4% del capital de Banco Santander y los de Abbey pasar¨ªan a ser titulares de aproximadamente un 23,6% de ese capital".
Una red de 10.000 oficinas
El Santander remiti¨® al Abbey la oferta de compra a media tarde de ayer tras una reuni¨®n extraordinaria de su Consejo. Tras estudiarla hasta cerca de la medianoche, el m¨¢ximo ¨®rgano de administraci¨®n de la entidad brit¨¢nica acept¨® la propuesta que hoy se ha hecho oficial. Con el Abbey, la entidad presidida por Emilio Bot¨ªn equilibra sus negocios europeo y latinoamericano y gana solidez, pues el banco brit¨¢nico consigue el 64% de sus beneficios del negocio hipotecario ¡ªcontrola el 11% del mercado ddel Reino Unido¡ª, un ¨¢rea m¨¢s recurrente y menos vol¨¢til. El Santander sumar¨ªa tambi¨¦n una red de 750 oficinas y 18 millones de clientes.
Las cifras del Santander unidas a las de Abbey forjar¨¢n un grupo con unos activos de 351.790 millones de euros, un volumen cr¨¦ditos de 314.424 millones, unos recursos de clientes de 436.400 millones, cerca de 131.000 empleados y casi 10.000 oficinas. El grupo fusionado conformar¨¢ el d¨¦cimo banco del mundo y cuarto de la Uni¨®n Europea por capitalizaci¨®n burs¨¢til, con un valor superior a 51.000 millones de euros. Desde 2003 la entidad brit¨¢nica ha recibido varias ofertas de compra, que no han fructificado por rechazo de sus accionistas o por impedimento de las autoridades reguladoras. En 2001, Lloyd's, intent¨® comprar Abbey por 27.000 millones de euros, pero el Gobierno bloque¨® la fusi¨®n para evitar una excesiva concentraci¨®n en el mercado.
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