La deuda hipotecaria de las familias sube un 19% en febrero, la menor tasa desde 2002

La deuda hipotecaria de las familias mantuvo en febrero la senda de desaceleraci¨®n iniciada a lo largo del a?o 2006, y se situ¨® en 581.770 millones de euros, lo que representa un incremento del 19% respecto al mismo mes del a?o anterior, la menor tasa de los ¨²ltimos cinco a?os, seg¨²n los datos publicados por el Banco de Espa?a.

Este crecimiento, aunque se sit¨²a a¨²n en cifras r¨¦cord en t¨¦rminos absolutos, se encuentra muy por debajo del registrado en el a?o 2003, cuando la deuda hipotecaria de los hogares aument¨® un 21,6%, si bien ese a?o super¨® ligeramente los 300.000 millones de euros, cifra que cinco a?os despu¨¦s pr¨¢cticamente se ha duplicado. En 2004, el endeudamiento para la compra de vivienda aument¨® un 23,7% y en 2005, un 24,3%.

El aumento del 19% de la deuda hipotecaria de las familias en febrero de 2007 es tambi¨¦n inferior al incremento del 19,7% del mes de enero y al crecimiento del 24,1% que experiment¨® el endeudamiento de los hogares en febrero de 2006, lo que demuestra que la deuda de las familias por compra de viviendas se ha desacelerado cinco puntos en s¨®lo un ejercicio.

Los precios de la vivienda y los tipos de inter¨¦s

El menor ritmo de crecimiento de la deuda hipotecaria de las familias est¨¢ en l¨ªnea con el ligera desaceleraci¨®n de los precios de la vivienda iniciado en 2006 y con el paulatino incremento de los tipos de inter¨¦s por parte del Banco Central Europeo en el ¨²ltimo a?o, que ha situado el precio del dinero en el 3,75%. Adem¨¢s, se est¨¢ registrando tambi¨¦n una peque?a desaceleraci¨®n del n¨²mero de viviendas construidas.

En cambio, la ralentizaci¨®n de la deuda hipotecaria de las familias contrasta con el incremento paulatino de los cr¨¦ditos al consumo que recibieron los hogares en febrero de 2007, con un repunte del 17,4%, hasta los 206.972 millones de euros, crecimiento notablemente superior al incremento del 13% registrado en febrero de 2006.

Sumando ambos conceptos, la deuda total de las familias se situ¨® en 790.038 millones de euros en febrero de este a?o, lo que representa un incremento del 18,6% respecto al mismo mes del a?o anterior, crecimiento que, sin embargo, es inferior al aumento del 19,3% registrado al cierre de 2006.

Incremento del endeudamiento familiar

A la vista de estos datos, desde el Banco de Espa?a advierte de que el endeudamiento de las familias ha estado creciendo de forma sistem¨¢tica "muy por encima" del ritmo de aumento de la renta bruta disponible de los hogares, por lo que la ratio entre ambas variables ha crecido desde el 45% en 1995 hasta rebasar el 120% en 2006.

No obstante, indica que mientras que la ratio de endeudamiento de las familias se ha m¨¢s que duplicado, la carga financiera ha crecido menos del 50% como consecuencia de la bajada de los tipos de inter¨¦s.

Aunque la autoridad monetaria insiste en que este aumento del cr¨¦dito a los hogares se puede explicar en cierta medida por la evoluci¨®n de sus determinantes fundamentales (renta, riqueza y tipos de inter¨¦s), advierte de que las decisiones de gasto de las familias tienden a hacerse "m¨¢s sensibles" a las variaciones de los tipos de inter¨¦s y de los precios de la vivienda.