La econom¨ªa espa?ola se contrae un 1,8% en su peor trimestre del ¨²ltimo medio siglo

La econom¨ªa espa?ola atraviesa su peor recesi¨®n en medio siglo, y los ¨²ltimos datos que se est¨¢n conociendo no hacen sino confirmar que el final de la crisis est¨¢ todav¨ªa lejos y que queda mucha tormenta que capear. Seg¨²n ha revelado el Banco de Espa?a, el Producto Interior Bruto (PIB) ha aumentado su retroceso al 1,8% en el primer trimestre del a?o, con lo que empeora su ca¨ªda hasta el 2,9% frente a los niveles de hace doce meses. De confirmarse estas estimaciones, publicadas en el ¨²ltimo bolet¨ªn de la instituci¨®n que preside Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, habr¨ªa que remontarse al segundo trimestre de 1960, cuando el PIB retrocedi¨® un 1,9%, para encontrar una contracci¨®n intertrimestral superior.

El organismo advierte de que hay un "escaso margen de maniobra" para nuevas medidas fiscales

Desde el Gobierno, el presidente, Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero, ha defendido que es "muy problable que lo peor haya pasado", pero ha admitido a continuaci¨®n que queda "un duro camino por recorrer". Por otra parte, el secretario de Estado de Hacienda, Carlos Oca?a, ha adelantado que el Gobierno ajustar¨¢ a la baja sus previsiones de crecimiento para este ejercicio, debido a que las perspectivas actuales son peores de las que hab¨ªa cuando se elabor¨® el Programa de Estabilidad a principios de a?o. Unas proyecciones que, al igual que ocurre con el desempleo, han quedado ya en papel mojado porque apuntaban a una ca¨ªda del 1,6% para final de a?o.

El organismo supervisor, que calcula que el empleo se redujo un 6% en el ¨²ltimo a?o, advierte de que la recesi¨®n espa?ola se ha agravado por un entorno internacional "severamente recesivo" y en el que el grado de tensi¨®n financiera se ha mantenido en niveles "elevados", a lo que hay que unir el empeoramiento del comercio internacional. Adem¨¢s, advierte de que mientras sigue cayendo la actividad en la industria y en la construcci¨®n por la crisis, tambi¨¦n se est¨¢n viendo afectados los servicios, sobre todo los de mercado, mientras que el turismo sigue deterior¨¢ndose con respecto a 2008.

Al igual que en el ¨²ltimo trimestre de 2008, el mayor lastre de la econom¨ªa espa?ola es la contracci¨®n de la debilidad interna -consumo e inversi¨®n-, que cay¨® en un a?o un 4,9%, dos puntos m¨¢s que en el trimestre anterior. Mientras, la aportaci¨®n del sector exterior, aunque ha seguido siendo positiva -2,2 puntos-, se ha reducido, debido a la fuerte contracci¨®n que est¨¢ experimentando el comercio mundial y que ha reducido las exportaciones espa?olas en un 22,1%, apenas tres puntos por debajo del descenso registrados por las importaciones en el mismo periodo.

Para el Banco de Espa?a, la causa de este frenazo del consumo, que aumenta al 3,3% frente a los niveles de hace un a?o, es el deterioro del empleo; y tambi¨¦n la elevada incertidumbre ante el futuro de la econom¨ªa. Adem¨¢s, a?ade que esta ca¨ªda no ha podido ser mitigada a¨²n ni por los tipos de inter¨¦s m¨¢s bajos ni por la ca¨ªda de los precios de consumo -apartado en el que sostiene que la posibilidad de una deflaci¨®n es "remota"-. Dos aspectos positivos que no tendr¨¢n efecto en la renta disponible de las familias hasta dentro de unos trimestres, a?ade el bolet¨ªn.

El ¨²nico dato positivo que surge del retraimiento en el consumo es que la tasa de ahorro de los hogares se est¨¢ recuperando con mucha rapidez, y estaba ya en el 13% de la renta disponible a finales del a?o pasado.

La inversi¨®n, tambi¨¦n a la baja

El otro componente de la demanda interna, la inversi¨®n, tambi¨¦n sigue empeorando. Seg¨²n explica el Banco de Espa?a, la destinada a bienes de equipo agrava su ca¨ªda por la falta de confianza de la industria y la menor cartera de pedidos por el descenso de la demanda, a lo que se une las mayores dificultades de financiaci¨®n.

El ajuste de la actividad y la inversi¨®n en construcci¨®n, por su parte, se ha "agudizado" en el primer trimestre seg¨²n el organismo supervisor, que basa esta afirmaci¨®n en la reducci¨®n de las casas iniciadas o en la ca¨ªda de la compraventa. Adem¨¢s, advierte de que su demanda se est¨¢ viendo "desanimada" por el endurecimiento de las condiciones financieras, la ca¨ªda de precios y las peores perspectivas de aumento de renta de las familias.

En este punto, aunque reconoce que hay una "cierta mejor¨ªa" en los mercados financieros tras el punto m¨¢ximo de inestabilidad de finales de 2008, las condiciones de cr¨¦dito han continuado siendo restrictivas. De hecho, los ¨²ltimos datos del Banco Central Europeo muestran que los bancos comerciales de la zona del euro endurecieron en el primer trimestre las condiciones para conceder cr¨¦ditos a las empresas, aunque en menor medida que en trimestres anteriores.

En cuanto a la actuaci¨®n del Gobierno frente a la recesi¨®n, el Banco de Espa?a advierte frente a la opini¨®n de la ministra de Econom¨ªa, Elena Salgado, de que hay un "escaso margen de maniobra para seguir utilizando la pol¨ªtica presupuestaria como instrumento para impulsar la demanda", dado el alto nivel de d¨¦ficit de las cuentas p¨²blicas. Adem¨¢s, contempla un "deterioro adicional de la situaci¨®n de las finanzas p¨²blicas en 2010, con un aumento tanto del d¨¦ficit como de la ratio de deuda p¨²blica en 2009", incluso "en ausencia de nuevas medidas discrecionales de corte expansivo".