Espa?a entra en su recesi¨®n m¨¢s grave

Los espa?oles cada vez consumen menos. Y el frenazo en sus decisiones de gasto ha sido el factor que m¨¢s ha contribuido a que Espa?a haya entrado en recesi¨®n, lo que significa que la econom¨ªa espa?ola ya no s¨®lo no avanza, sino que recula. Este desandar, sellado ayer oficialmente por el Banco de Espa?a, no pill¨® a nadie por sorpresa, pero s¨ª fue llamativa la virulencia con la que cay¨® el producto interior bruto (PIB) espa?ol en la recta final de 2008.

El PIB retrocedi¨® un 0,8% en el cuarto trimestre, comparado con el panorama de un a?o antes. Sin embargo, si la referencia es el trimestre inmediatamente anterior, el desplome fue total, del 1,1%. La econom¨ªa espa?ola no hab¨ªa dado un salto de longitud hacia atr¨¢s intertrimestral tan profundo desde el segundo trimestre de 1960 (ca¨ªda del 1,9%).

El Banco de Espa?a cree que el paro es el canal que expande la crisis

Los expertos ven dif¨ªcil una pronta recuperaci¨®n por la incertidumbre

Ya en el tercer trimestre de 2008, el PIB hab¨ªa ca¨ªdo un 0,2%. Y seis meses seguidos de decrecimiento suman el t¨¦rmino recesi¨®n. La cuesti¨®n es cu¨¢nto se prolongar¨¢ este estado. Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero prev¨¦ las primeras "se?ales de recuperaci¨®n" para finales de 2009, pero no es una opini¨®n que comparta todo el mundo. "Los gobiernos puede que tengan incluso la obligaci¨®n de calmar los ¨¢nimos durante las crisis de confianza, pero no veo ning¨²n dato que permita pensar en un crecimiento positivo a finales de a?o", comenta Jordi Gal¨ª, Doctor en Econom¨ªa por el Massachussets Institute of Technology (MIT) y catedr¨¢tico de la Pompeu Fabra. Para Gal¨ª, la clave sobre cu¨¢nto durar¨¢ la recesi¨®n es "hasta qu¨¦ punto se pone orden en el sector financiero y se crean condiciones para restablecer los flujos de cr¨¦dito".

El "ajuste muy severo" sentenciado por el Banco de Espa?a -que enmend¨® por una d¨¦cima, del 1,2% al 1,1%, el crecimiento estimado por el Gobierno en 2008- no se parece a la anterior recesi¨®n de 1993. Y su origen condiciona su duraci¨®n y gravedad.

El quasi colapso del sistema financiero y la zozobra persistente marcan la actual. "Pero la crisis financiera ha enmascarado el efecto burbuja inmobiliaria, porque las burbujas se tienen que financiar", reflexiona el tambi¨¦n doctor por el MIT y profesor del IESE Alfredo Pastor. "El revent¨®n de la burbuja no s¨®lo ha derivado en una crisis de liquidez, sino que ha dejado paso a una crisis de incertidumbre. Eso hace esta recesi¨®n m¨¢s grave", a?ade.

El debilitamiento de la actividad se est¨¢ cobrando como caza mayor el empleo, que en el cuarto trimestre cay¨® un 3% y que, seg¨²n la entidad que dirige Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, se ha convertido en "uno de los principales canales de propagaci¨®n del ajuste hacia el resto de la econom¨ªa". Espa?a tiene 1,28 millones de parados m¨¢s que en 2007, y suman 3,2 millones. Y la escalada del desempleo trunca, junto a las dificultades para acceder al cr¨¦dito, el "alivio" que el Banco de Espa?a reconoce que pueden sentir las familias por la bajada de precios (la inflaci¨®n de diciembre, del 1,4%, es la m¨¢s baja desde 1998), los cuatro recortes de tipos acometidos desde octubre por el Eurobanco (BCE) hasta el 2%, la bajada de las hipotecas (el Eur¨ªbor a un a?o acabar¨¢ enero en 2,6%) o la bajada del crudo (el brent cotiza a 44 d¨®lares frente a los 146 de julio).

Pese a los llamamientos de Zapatero, el consumo de los hogares en el ¨²ltimo trimestre de 2008 registr¨® "crecimiento nulo o negativo". Y globalmente, la demanda interna se desinfl¨® un 2,4%. A la hora de gastar, s¨®lo tira el gasto de las Administraciones P¨²blicas, a un ritmo estable de m¨¢s del 5%.

En el ¨²ltimo trimestre, la inversi¨®n residencial se hundi¨® un 20% en t¨¦rminos interanuales. "Colocar en el mercado mill¨®n y medio de viviendas requerir¨¢ al menos tres a?os", apunta Joan Casas, decano del Colegio de Economistas de Catalu?a, quien ya se dar¨ªa con un canto en los dientes "si el panorama mejorara en 2010, porque para que la econom¨ªa se recupere hacen falta expectativas, que no est¨¢n ah¨ª, y medidas que refuerzan la competitividad, que llevan su tiempo en dar frutos".

La actual recesi¨®n es la primera que vive Espa?a sin competencias sobre la devaluaci¨®n de su moneda. "En los 90, la recuperaci¨®n lleg¨® del sector exterior", recuerda Gal¨ª. "No poder devaluar alargar¨¢ la crisis, pero si tuvi¨¦ramos que devaluar ser¨ªa algo catastr¨®fico", a?ade Pastor. El Banco de Espa?a ve "dif¨ªcil" que el sector exterior (que cerr¨® 2008 con su primera aportaci¨®n positiva en 11 a?os) compense el descalabro de la demanda interna. A diferencia del 93, esta recesi¨®n asom¨® en una Espa?a de finanzas saneadas, pero se confirma en un pa¨ªs con un d¨¦ficit del 3,4% y con previsiones de escalar al 5,8% este a?o. El supervisor lo justific¨® por los planes de reactivaci¨®n del Gobierno, pero puntualiz¨® que la ortodoxia presupuestaria sigue siendo ley y exigi¨® reformas estructurales.

Los datos fueron munici¨®n para que el PP de Mariano Rajoy, subrayara "la inutilidad" del Gobierno ante la crisis. El PSOE replic¨® evocando "la inutilidad" de Rajoy para dominar las dos almas del PP.