El Banco de Jap¨®n reacciona ante la amenaza deflacionista

La Bolsa de Tokio, que cerr¨® con una subida del 2,43%, ha vivido una jornada nerviosa marcada por la reuni¨®n sorpresiva del comit¨¦ monetario del Banco de Jap¨®n (BOJ). El supervisor nip¨®n convoc¨® una sesi¨®n de emergencia para debatir nuevas medidas de impulso a la econom¨ªa, aquejada por la deflaci¨®n y una apreciaci¨®n constante del yen frente al d¨®lar, que penaliza las exportaciones. La autoridad monetaria acord¨® finalmente aprobar una nueva inyecci¨®n de liquidez mediante el pr¨¦stamo a tres meses de 10 billones de yenes (77.152 millones de euros) a un tipo de inter¨¦s del 0,1%, la referencia oficial del yen desde hace meses.

El BOJ aprovech¨® la reuni¨®n urgente del comit¨¦ monetario, muy poco habitual, para proclamar su compromiso de que har¨¢ "todo lo posible para hacer frente al cr¨ªtico desaf¨ªo de la deflaci¨®n". El mensaje de la autoridad monetaria se produce apenas dos semanas despu¨¦s de que el Gobierno japon¨¦s reconociera por primera vez que la cr¨®nica ca¨ªda de precios vuelve a ser un claro indicio de la debilidad del consumo privado. Adem¨¢s, la iniciativa del Banco de Jap¨®n buscaba frenar la escalada de la divisa japonesa frente al d¨®lar, que hab¨ªa llegado a la banda de los 84 yenes.

La econom¨ªa japonesa acaba de consolidar su salida de la recesi¨®n pero, en opini¨®n del BOJ, "no puede todav¨ªa sostener por s¨ª misma la recuperaci¨®n de la inversi¨®n y el consumo privado". La inyecci¨®n de liquidez, en la que el supervisor aceptar¨¢ como garant¨ªa obligaciones de los bancos, papel comercial y bonos del Estado, persigue reducir los tipos de inter¨¦s en el mercado financiero y facilitar as¨ª que el cr¨¦dito llegue a hogares y empresas.

La medida, sin embargo, fue acogida con cierto escepticismo por los inversores, que esperaban m¨¢s. Con el anuncio de la reuni¨®n, el d¨®lar recuper¨® terreno hasta los 87,49 yenes, pero tras conocerse la decisi¨®n del BOJ, cay¨® de forma abrupta a los 86,8 yenes. En el mercado plane¨® la opci¨®n de que el supervisor le diera a la m¨¢quina del dinero (mediante la compra directa de activos) como ha hecho de forma masiva la Reserva Federal, una posibilidad que se desvaneci¨® con el comunicado del Banco de Jap¨®n. El Ejecutivo nip¨®n salud¨® la iniciativa de la autoridad monetaria y anunci¨® que el primer ministro, Yukio Hatoyama, se reunir¨¢ este mi¨¦rcoles con el gobernador del Banco de Jap¨®n, Masaaki Shirakawa, para analizar la situaci¨®n econ¨®mica.