Entrevista con Miguel Freijo

La Bolsa espa?ola cerr¨® el a?o con una rentabilidad cercana al 30%. Pese a esta espectacular subida sigue siendo una opci¨®n atractiva de inversi¨®n. Miguel Freijo, analista de IG Markets, ha respondido a las dudas de los lectores sobre la futura tendencia de la renta variable.

1JOSE ANTONIO09/02/2010 10:03:59

Buenos d¨ªa, ?qu¨¦ opina sobre Sacyr a medio plazo?

Buenos d¨ªas Jose Antonio. Estamos viendo c¨®mo el sector inmobiliario sigue muy castigado en nuestro pa¨ªs. No espero grandes cambios ni en el corto ni en el medio plazo. En este caso concreto de Sacyr mucho me temo que mantendr¨¢ la actual tendencia bajista, por lo que una forma de beneficiarse de esta ca¨ªda es abrir cortos a trav¨¦s de CFDs. Siempre poniendo un Stop Garantizado para cubrir el riesgo de una poca probable subida

2Mercedes09/02/2010 10:07:18

Buenos d¨ªas Sr. Freijo ?es ahora un buen momento para comprar BBVA? Gracias

Hola Mercedes. Yo esperar¨ªa a que tocara niveles de eur para entrar en BBVA. Nos espera mucha incertidumbre y volatilidad en el corto plazo. Creo que nuestro ¨ªndice tardar¨¢ varias semanas en recuperar la tendencia alcista que dejamos el pasado mes de Enero. ?se ser¨¢ buen momento para entrar en los grandes del Ibex. Siempre pensando en el largo plazo.

3Jos¨¦ Alberto Val09/02/2010 10:14:00

?Qu¨¦ valores del Ibex-35 considera con mayor proyecci¨®n para el peque?o inversor?

Hola Jose Alberto. En estos momentos no tocar¨ªa nada. Tenemos que esperar a que nuestro mercado se estabilice. Nuestra perspectiva es que hasta el mes de Marzo seguiremos en una tendencia muy lateral y entonces volveremos a ver un mercado alcista, pero por supuesto, sin llegar a las rentabilidades del . ?En qu¨¦ valores nos podremos fijar en esos momentos?: Le propongo Acciona, TEF e Iberdrola.

4Helio09/02/2010 10:18:32

?Es buen momento para entrar en Gas Natural?

No. Vemos c¨®mo durante el arranque de este la acci¨®n no ha dejado de caer. ?Para qu¨¦ arriesgarnos a entrar cuando la cotizaci¨®n est¨¢ en ca¨ªda libre? No debemos pretender entrar largos en los m¨ªnimos y cerrar en m¨¢ximos. Adem¨¢s el valor se "calent¨®" mucho con los movimientos corporativos del a?o pasado, por lo que esta ca¨ªda le pilla en niveles muy elevados. Mi recomendaci¨®n es que espere. Antes o despu¨¦s el mercado volver¨¢ a la estabilidad y ser¨¢ el momento de entrar.

5Maria09/02/2010 10:21:35

?Que le parece Solaria?

Hola Mar¨ªa. Nosotros somos muy positivos con todo el sector de las renovables ya desde finales del a?o pasado, y Solaria no es una excepci¨®n. Esperar¨ªa a entrar cuando tocara niveles de euros, algo que encontramos muy probable en el corto plazo, debido fundamentalmente a la fuerte volatilidad que tenemos desde la semana pasada. Dicho esto, esperamos que esta compa?¨ªa tenga un gran comportamiento durante este ejercicio.

6Manuel09/02/2010 10:26:37

Buenos d¨ªas, ?usted piensa que es buen momento para comprar Santander? Un saludo

Hola Manuel. Desde luego que si, siempre que nuestra inversi¨®n sea a largo plazo. Imag¨ªnese que bien les ha ido a los "valientes" que entraron cuando la acci¨®n se desplomaba a comienzos del a?o pasado. El recorte sufrido durante el pasado mes de enero ofrece una buena oportunidad de compra. Pero ojo, no nos pongamos nerviosos en el corto plazo. El sector financiero espa?ol sigue en el punto de mira y no podemos descartar nuevos recortes. Lo m¨¢s probable es que a finales del comienzos del la acci¨®n recupere niveles de euros.

7Vicente09/02/2010 10:35:42

?No fue artificial la subida de la bolsa durante todo el a?o pasado??No tendr¨¢ eso como consecuencia un batacazo este a?o?

Hola Vicente. Debemos tener claro que una cosa es Espa?a y otra muy distina el Ibex. Nuestro pa¨ªs atraviesa momentos muy dif¨ªciles: alta tasa de desempleo, crisis inmobiliaria, crisis de nuestro sector financiero. Sobre todo lo m¨¢s preocupante es que hasta el momento ninguna de las medidas adoptadas han sido eficaces, y eso genera a¨²n mayor incertidumbre en la poblaci¨®n. Por qu¨¦ subi¨® el Ibex? Muy sencillo, porque nuestras empresas s¨ª que han generado buenas perspectivas de crecimiento debido a su excelente gesti¨®n. Nuestro pa¨ªs goza de un sector empresarial que muchas veces no somos capaces de valorar todo lo que se merece. Han sabido detectar y desarrollar sus negocios en otros mercados que si ofrec¨ªan grandes posibilidades de crecimiento y los inversores han premiado esa buena gesti¨®n tomando posiciones en esas compa?¨ªas. No creo que vaya a haber ning¨²n batacazo. Estas correcciones son sanas y necesarias. Cerraremos el a?o con un Ibex en los puntos.

8belen09/02/2010 10:37:55

Buenos d¨ªa, ?qu¨¦ opina sobre Bankinter, es un valor seguro?

Hola Belen. Pocas cosas son seguras en los mercados. En cualquier caso piense que Bankinter est¨¢ muy expuesto al mercado espa?ol. Y pertenece a un sector que presenta una gran incertidumbre en estos momentos. Me olvidar¨ªa de tomar posiciones en el sector financiero durante un tiempo.

9algara09/02/2010 10:42:59

Sr. Freijo: ?Que opini¨®n le merece Grifols? Gracias

Grifols me gusta. Fue de los pocos valores que se qued¨® atr¨¢s en todo el movimiento alcista del pasado ejercicio. Y recordemos que s¨ª que nos dio motivos para apostar por ¨¦l, sobre todo por su fuerte posici¨®n en el mercado de hemoderivados (plasma), del que se espera un crecimiento en torno al % durante este . Tras la ca¨ªda de los ¨²ltimos d¨ªas ahora si ser¨ªa un buen momento para tomar posiciones en esta compa?¨ªa.

10Tomas09/02/2010 10:47:03

Buenos d¨ªas Sr.Freijo.?Es Telef¨®nica un buen valor a largo plazo (2-3 a?os)? ?Cree que puede influir el anuncio que hizo recientemente Alierta sobre cobrar a los buscadores?

Buenos d¨ªas Tom¨¢s. Desde luego que TEF es un buen valor a largo plazo. Recordemos que estamos hablando del l¨ªder en el sector de las telecomunicaciones, con una gran diversificaci¨®n geogr¨¢fica, balance saneado e interesante pol¨ªtica de dividendos. Bien es cierto que el tema de Venezuela ha podido a?adir cierta incertidumbre sobre la compa?¨ªa pero parece que todo vuelve a la normalidad. El reciente anuncio del Sr. Alierta s¨®lo puede traer buenas noticias para su cotizaci¨®n.

11ANTONIO09/02/2010 10:49:59

?Es momento de vender la cartera para no perder m¨¢s o es conveniente esperar hasta que vuelvan a subir?. Tengo acciones de Santander, Mapfre, Iberdrola y Gamesa.

Hola Antonio. Me gustan las acciones que me comentas. Olv¨ªdate de cerrar esas posiciones y no te pongas nervioso si tenemos m¨¢s d¨ªas como el jueves pasado. Es momento de mantener, como he comentado, nuestro mercado se ir¨¢ estabilizando a lo largo del a?o. Este a?o te llevar¨¢s m¨¢s alegr¨ªas con Iberdrola y Gamesa, y a largo con las cuatro.

12Merca09/02/2010 10:53:49

?Buenos D¨ªas!.?Qu¨¦ perspectivas le ve a Dinamia? Lleg¨® a estar cerca de 30 euros.?La ve en su precio? Gracias.

Buenos d¨ªas! Es otra acci¨®n que se ha quedado atr¨¢s en todo el movimiento alcista y eso le confiere cierto potencial de crecimiento. POdr¨ªa ser una opci¨®n interesante siempre que no perdiera el soporte de los eur, por lo que fijar¨ªa en ese nivel un stop. Suerte!

13FELIZ09/02/2010 10:55:59

Ercros, ?puede ser la sorpresa del a?o?

Es un valor muy c¨ªclico y muy sensible a la crisis actual. Sorpresa para este a?o? Codere

14ANTONIO09/02/2010 10:58:33

?Qu¨¦ opina de las acciones de Almirall?

Hola Antonio. Ya he comentado que me gusta este sector para este a?o. Vemos c¨®mo su cotizaci¨®n ha tenido un gran comportamiento desde Marzo del . Me atrever¨ªa a decir que volveremos a ver los eur durante el . Esperar¨ªa una nueva correcci¨®n para entrar largo, pero no olvides poner un stop en la zona de los . eur.

15francisco recuerda09/02/2010 11:02:33

?Esperamos otra caida fuerte antes de entrar? y ? A que nivel de Ibex entramos? Gracias

Hola Francisco. S¨ª que podemos esperar nuevas correcciones en el corto plazo. Pero sobre todo un movimiento muy lateral. Sinceramente no espero que perdamos los y como ya he comentado esperamos una rentabilidad de nuestro selectivo en torno al -% cuando finalice el . Por lo que mi recomendaci¨®n es seguir el mercado y entrar cuando vuelva a mostrar se?ales alcistas => significar¨¢ volver a niveles de puntos.