Colonial se entrega a la banca para reestructurar su deuda

La inmobiliaria Colonial ha acordado la reestructuraci¨®n de 4.950 millones de euros de deuda financiera en una compleja operaci¨®n que podr¨ªa acabar dando a los bancos acreedores hasta un 90% del capital de la sociedad. Adem¨¢s de asumir una gran parte del capital con conversi¨®n de bonos y canje de deuda por acciones, los bancos se quedar¨¢n con la gran mayor¨ªa de los activos de la inmobiliaria como prenda.

La inmobiliaria conf¨ªa en que el conjunto de operaciones propuestas se materializar¨ªan no m¨¢s tarde del 31 de julio. El acuerdo se estructura en varias partes, con dos ampliaciones de capital, la creaci¨®n de un veh¨ªculo de suelo y promoci¨®n y la emisi¨®n de warrants -opciones de compraventa- convertibles en acciones, todo ello unido a la entrega en prenda de los activos en patrimonio y dos filiales de la inmobiliaria: Riofisa y SFL. Las acciones de Colonial sufr¨ªan un fuerte castigo en bolsa y ca¨ªan a las 13.15 un 8,28%, hasta los 0,155 euros por t¨ªtulo.

Antes de cerrar la operaci¨®n, los bancos acreedores que poseen bonos convertibles de la sociedad por importe de 1.310 millones de euros -principalmente Royal Bank of Scotland, Calyon, Eurohypo, La Caixa, Goldman Sachs y el banco Popular- los convertir¨¢n en acciones, con lo que se convertir¨¢n ya en los principales accionistas de la sociedad. "Es una estructuraci¨®n muy compleja de todos los pasivos de la compa?¨ªa, pero la base de todo esto est¨¢ en el lado izquierdo del balance de la compa?¨ªa, en los activos", ha afirmado el consejero delegado del grupo, Pere Vi?olas.

Dos ampliaciones de capital

El grueso de la deuda se reestructurar¨¢ mediante la emisi¨®n de acciones con dos ampliaciones de capital a un precio de emisi¨®n de 0,12 euros. La inmobiliaria ampliar¨¢ capital en 1.950 millones con toda probabilidad en dos operaciones. La primera consistir¨¢ en una ampliaci¨®n por importe m¨¢ximo de 1.950 millones de euros, de los que 50 millones se utilizar¨¢n para financiar la gesti¨®n normal de su negocio. La sociedad ya prev¨¦ que quedar¨¢ incompleta, pero se asegura en una segunda operaci¨®n, ya de car¨¢cter no dinerario, el total de 1.950 millones de euros mediante el canje de deuda de acreedores por acciones.

Las ampliaciones de capital y la conversi¨®n de los bonos en acciones modificar¨¢n sustancialmente la composici¨®n del accionariado de la compa?¨ªa, que previsiblemente quedar¨¢ en manos de los bancos acreedores. Vi?olas ha explicado que la estructura accionarial depender¨¢ siempre de qui¨¦n acuda a la ampliaci¨®n de capital dineraria, aunque ha reconocido que, si queda desierta, los bancos tomar¨ªan m¨¢s del 90% del capital.

El acuerdo alcanzado tambi¨¦n incluye refinanciar hasta finales de 2014 un total de 2.095 millones de euros de deuda. De esta deuda, 1.740 millones quedar¨¢n hipotecados con los edificios en renta y la pignoraci¨®n de los t¨ªtulos de la francesa SFL. Estos cr¨¦ditos no deber¨¢n ser repagados hasta ese momento. Los 1.015 millones restantes se asociar¨¢n a un veh¨ªculo de suelo y promociones, garantizado con las acciones de Riofisa. Por otra parte, Colonial pedir¨¢ tambi¨¦n a su junta de accionistas la emisi¨®n de warrants convertibles en acciones por hasta 298 millones de euros y que tambi¨¦n ser¨¢n suscritos por los bancos acreedores.