La Bolsa espa?ola cerr¨® el a?o con una rentabilidad cercana al 30%. Pese a esta espectacular subida sigue siendo una opci¨®n atractiva de inversi¨®n. El director de Inversiones de Unicorp Patrimonio, Rafael Romero, ha respondido a las dudas de los lectores sobre la futura tendencia de la renta variable.
1mer02/03/2010 10:01:22
?C¨®mo se va a comportar Repsol?
Aparentemente la compa?¨ªa, en cuanto a resultados, ya ha pasado por la fase m¨¢s compleja y empezar¨¢ a beneficiarse de la mejora de m¨¢rgenes de refino y el potencial de sus principales apuestas inversoras, sobre todo de Brasil. Otro catalizador positivo podr¨ªa ser una venta adicional del capital de su filial argentina y una subida del precio del petr¨®leo. El final del deterioro institucional con Sacyr con respecto a la pol¨ªtica de dividendos es un factor positivo. Su evoluci¨®n en bolsa parece que esperar¨¢ a ver en un rango lateral amplio el potencial de dichas apuestas, intentando consolidar por encima de los euros.
2javier02/03/2010 10:04:12
Buenos dias Sr Romero. Tengo unos ahorrillos y me han planteado la opcion de invertir 15.000 euros en eurostok 50 a 3 a?os. Es la primera vez que invertiria en variable.?Qu¨¦ le parece esta opci¨®n? ?o me aconsejar¨ªa otra cosa? Muchas gracias
La inversi¨®n en renta variable en un plazo de tres a?os me parece muy razonable. Los mercados est¨¢n baratos en t¨¦rminos hist¨®ricos. No obstante, no le recomiendo invertir solo en Europa. EEUU y otras zonas geogr¨¢ficas (Jap¨®n, Asia, Latinoam¨¦rica, etc.) se est¨¢n comportando mejor. Lo m¨¢s razonable es invertir en un Fondo "Global" de Renta Variable, que le permitir¨¢ beneficiarse del crecimiento econ¨®mico de todo el mundo, sin el riesgo de estar solo posicionado en una zona geogr¨¢fica.
3Merca02/03/2010 10:07:41
?Buenas Tardes!.?Qu¨¦ explica que un valor como Vocento pueda pasar de 15 a 4 euros?.?Sobrevaloraci¨®n inicial u otros factores? Gracias
Estas cosas pasan muy a menudo en bolsa y se producen por una uni¨®n de factores. Por un lado una sobrevaloraci¨®n inicial, una grave crisis econ¨®mica que afecta notablemente a los ingresos de las compa?¨ªas ligadas a la publicidad (son de los primeros gastos que se recortan) y la repercusi¨®n cada vez mayor de internet como medio de referencia, restando potencial a la prensa escrita y televisi¨®n.
4retd02/03/2010 10:09:52
?Qu¨¦ har¨¢ BBVA en los pr¨®ximos meses?
En mi opini¨®n cobizar¨¢ en un rango estrecho entre . y euros.
5j.a.02/03/2010 10:13:33
?C¨®mo ve las acciones de Zeltia?
La compa?¨ªa va logrando mejorar la percepci¨®n sobre sus ventas futuras y est¨¢ consiguiendo recomendaciones de compra de analistas prestigiosos. Entiendo que en los pr¨®ximos meses intentar¨¢ de nuevo asaltar la zona de . euros si consigue superar la zona de euros.
6Carlos02/03/2010 10:19:59
?Como ve usted a Gamesa??Es una opci¨®n arriesgada?Gracias.
La evoluci¨®n de la compa?¨ªa parece decir que "S¨ª", ya que tiene una volatilidad bastante m¨¢s alta que el mercado y una correlaci¨®n al mercado muy por encima de , esto implica que la cotizaci¨®n subir¨¢ o bajar¨¢ m¨¢s que el mercado y que posee una mayor potencialidad de rentabilidad asumiendo un elevado riesgo. Por otro lado, su volumen de negocio es dificil de preveer. Creemos que tiene mucho futuro y que podr¨¢ dar grandes alegr¨ªas, pero el mercado ahora no lo reconoce. Vig¨ªlelo.
7natalio02/03/2010 10:25:54
?Como ve el euro respecto a otras monedas?
El euro est¨¢ afectado por much¨ªsimos factores (tipos de inter¨¦s, crecimiento econ¨®mico, posiciones de carry trade, estabilidad pol¨ªtica, etc.), por lo que es dificil valorar su posici¨®n ideal. En mi opini¨®n el dolar/euro cotizar¨¢ en los pr¨®ximos meses entre . y ., por tanto, con la posibilidad de que el euros siga debilit¨¢ndose. Esto puede ser tambi¨¦n un factor positivo para Alemania, como lider exportador.
8Iv¨¢n02/03/2010 10:28:17
?Le gusta Iberdrola para invertir y tener en cartera para un plazo de 2 a?os?
S¨ª, me parece una gran compa?¨ªa que cotiza a unos m¨²ltiplos razonables. Su estabilidad de ingresos y rentabilidad por dividendo del ,% invita a mantenerlo en cartera unos a?os.
9Consol02/03/2010 10:31:17
?Es aconsejable invertir en Letras del Tesoro en estos momentos?
Me parece un momento oportuno si su perfil es muy conservador, aunque ser¨ªa m¨¢s recomendable, por similar fiscalidad y mucho mejor rentabilidad, el hacer dep¨®sitos bancarios. Si desconf¨ªa en la banca, siempre podr¨ªa diversificar el dep¨®sito en varios bancos, buscando el l¨ªmite de . euros que le garantiza el fondo de garant¨ªa de dep¨®sitos.
10MARC02/03/2010 10:33:59
Buenos d¨ªas Rafael, ?cu¨¢ndo aconsejar¨ªa usted tomar posiciones en el Banco Santander? Gracias
La zona de euros me parece una buena zona y me da la impresi¨®n que no lo veremos por debajo. Sus ratios y posibilidades a futuro invitan a mantener/comprar. No obstante, el sector bancario sigue en una situaci¨®n m¨¢s compleja y est¨¢ infraponderado en las carteras. Esta situaci¨®n no ha cambiado y debemos de ser prudentes.
11Luis Iglesias Holguera02/03/2010 10:39:11
Hola Rafael.?C¨®mo ves el precio de Telef¨®nica en los pr¨®ximos 6 meses? ?Para mantenerlo durante un a?o aproximadamente? Gracias
Telef¨®nica es un valor a mantener/comprar a medio plazo. Su capacidad de generar valor a sus accionistas est¨¢ m¨¢s que demostrada. No obstante, en plazos m¨¢s cortos (seis meses- meses) no puede eliminar el contagio de una situaci¨®n de incertidumbre que le podr¨ªa llevar de nuevo a m¨ªnimos de ,, aunque la veo m¨¢s cotizando por encima de euros en breve intentar a / meses la zona de euros.
12Sergio02/03/2010 10:39:43
A medio plazo, ?cree que la accion de Telefonica va a batir al IBEX en cuanto a rendimiento?
Si sumamos su rentabilidad por dividendo y el potencial de la acci¨®n, creo firmemente que lo har¨¢ mejor que el Ibex
13Davidoff02/03/2010 10:41:05
?Cree usted que es buena hora para entrar en inmobiliarias? S¨¦ de m¨¢s de uno que con la refinanciaci¨®n de Colonial se ha llevado un chasco
No creo que el sector inmobiliario est¨¦ cotizando las grav¨ªsimas consecuencias de esta crisis econ¨®mica, as¨ª como no me creo del todo las valoraciones de sus activos, tanto en terrenos como en viviendas. En fin, mejor no tocar. Vivir¨¢ m¨¢s tranquilo.
14Pere Vives02/03/2010 10:45:50
?C¨®mo ve las acciones del Banco Sabadell? ?Hasta cuando aguantar?
Siguen sin gustarme. Si las tienen a medio plazo aguante un poco la tormenta y viva del dividendo, pero podr¨ªan irse por debajo de euros en momentos de m¨¢s nervios...
15nicol¨¢s02/03/2010 10:49:26
?Cu¨¢les son las perspectivas a medio-largo plazo de Gas Natural?
Creemos que la ca¨ªda de la demanda de gas y electricidad en puede ser el suelo de la compa?¨ªa. La compa?¨ªa deber¨ªa comportarse positivamente a medio-largo plazo.
16And¨²ril02/03/2010 10:53:22
?Y qu¨¦ le parece ING? He o¨ªdo que apostar por bancos ahora mismo no es muy seguro...
En renta variable seguro no hay nada... aunque los bancos tienen en este momento una gran incertidumbre en su negocio y regulaci¨®n que invitan a ser prudentes como inversores. En ING esperamos una recuperaci¨®n de sus beneficios, sobre todo por recuperaci¨®n de provisiones. T¨¦cnicamente el valor no lo veo mal. Vigilar
17Miquel J.02/03/2010 10:56:07
?Como v¨¦ usted la evoluci¨®n a corto plazo de Ebro Puleva y Grifols?
Las dos compa?¨ªas tienen un factor de menor riesgo por su sector (alimentaci¨®n y salud). Ebro Puleva lo ha recogido en el precio y esperamos que mantenga los niveles actuales, pero Grifols sigue sin conseguir "enamorar" a los inversores, aunque mantiene un claro potencial alcista, que podr¨ªa llevarle a la zona de / euros.
18maribel02/03/2010 11:01:35
?Qu¨¦ tal ve a Arcelor Mittal y a Ferrovial a corto plazo? Ambas han sido bastante penalizadas, me gustar¨ªa saber su opini¨®n sobre ambos valores. Soportes y resistencias.
Arcelor nos gusta, creemos que tiene potencial alcista, aunque no exento de volatilidad. En mi opini¨®n atacar¨¢ la zona de euros de nuevo. Ferrovial est¨¢ empezando a sorprender positivamente a los analistas, al mejorar sus resultados esperados y por la senda actual de simplificaci¨®n de negocio y reducci¨®n de su apalancamiento financiero. Estamos positivos a medio plazo, aunque a corto plazo no vemos cambios en su comportamiento que inviten a comprar. Ahora est¨¢ en soporte y otro ser¨ªa un poco por debajo de la zona de euros. Resistencias en la zona de , y muy fuerte algo por encima de euros.
Mensaje de Despedida
El an¨¢lisis de la evoluci¨®n de nuestro mercado con respecto a otros europeos y mundiales invita a la reflexi¨®n: debemos de tener para el futuro carteras m¨¢s diversificadas, no solo ya sectorialmente, sino geogr¨¢ficamente. Es fundamental para la supervivencia como inversor. La inversi¨®n en otras zonas es muy f¨¢cil y asequible a trav¨¦s de fondos de inversi¨®n, uniendo as¨ª la mejora fiscal que suponen para un inversor particular. Reciban un cordial saludo
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