Premios multimillonarios para los directivos de Amadeus por la salida a Bolsa

La salida a Bolsa de la central de reservas Amadeus IT Holding permitir¨¢ a sus empleados hacer efectivos los jugosos planes de incentivos dise?ados por los fondos de capital riesgo para aumentar el valor de la empresa. M¨¢s de 7.000 empleados se benefician de esos incentivos, pero ser¨¢n los altos directivos, con gran diferencia, los que ver¨¢n premiada m¨¢s generosamente su aportaci¨®n con primas multimillonarias.

El presidente de la empresa, Jos¨¦ Antonio Taz¨®n, percibir¨¢ 10 millones de euros, seg¨²n consta en el folleto de la oferta p¨²blica registrado en la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Adem¨¢s, Taz¨®n tiene un acuerdo para vender a la empresa por m¨¢s de otros 10 millones acciones que compr¨® por 97.600 euros. Y a¨²n conservar¨ªa t¨ªtulos valorados en otros 12 millones.

Otros seis directivos que forman parte del comit¨¦ ejecutivo se repartir¨¢n 44 millones adicionales en premios, sin incluir sus participaciones accionariales. Por ¨²ltimo, otros 7.165 empleados y antiguos empleados se repartir¨¢n 203 millones, con una media de algo m¨¢s de 28.000 euros por persona. Esas cifras no incluyen otros 45 millones en concepto de costes de Seguridad Social con cargo a la empresa que elevan la factura total a 301 millones de euros.

La empresa les ha premiado por la creaci¨®n de valor para el accionista que supone el incremento del resultado bruto de explotaci¨®n en un 62,7% desde 2004 hasta 2009 (desde 549 a 894 millones).

La cifra final de premios puede variar algo en funci¨®n del precio final de colocaci¨®n en Bolsa. La oferta p¨²blica de acciones de Amadeus en las bolsas de valores espa?olas ha comenzado hoy despu¨¦s de que la CNMV haya aprobado y registrado el folleto de la operaci¨®n. La fecha prevista para el inicio de la cotizaci¨®n de las acciones de la empresa en la Bolsa de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia es el 29 de abril.

La oferta consiste en una oferta p¨²blica de suscripci¨®n (OPS) por un n¨²mero de acciones suficiente para alcanzar un importe ¨ªntegro de 910 millones de euros (equivalente a 85.046.729 acciones tomando como referencia el punto medio de la banda de precios de precios), que se utilizar¨¢ para reducir la deuda de la compa?¨ªa; y una oferta p¨²blica de venta (OPV) por un total de 35.271.045 acciones, que vender¨¢n Amadelux Investments (entidad controlada por fondos asesorados por las sociedades de capital riesgo BC Partners y Cinven) y dos de las aerol¨ªneas accionistas: Lufthansa y Air France. Asimismo, un n¨²mero reducido de miembros del equipo gestor (incluyendo ex directivos) vender¨¢n un total de 1.686.337 acciones. Teniendo en cuenta la banda de precios indicativa y no vinculante de la oferta (entre 9,20 y 12,20 euros por acci¨®n), la valoraci¨®n del 100% de las acciones de la Sociedad se situar¨ªa entre entre 4.267 y 5.361 millones de euros, lo que resulta en un valor compa?¨ªa (enterprise value), deuda incluida, de entre 7.272 y 8.366 millones de euros.

El volumen total de la oferta, tomando como referencia todos los precios dentro de la la banda de precios indicativa y no vinculante, ser¨¢ de al menos el 25% del capital social de la empresa despu¨¦s de la oferta, y Amadelux Investments, Lufthansa, y Air France, participar¨¢n en la oferta secundaria (OPV) en proporci¨®n al n¨²mero de acciones ordinarias de que son titulares en la actualidad. El otro accionista de referencia de Amadeus, Iberia, ha decidido no participar en la oferta.