Entrevista con Rafael Romero

La Bolsa espa?ola atraviesa un momento de turbulencias. Sin embargo, siempre existen oportunidades de inversi¨®n. El director de Inversiones de Unicorp Patrimonio, Rafael Romero, ha respondido a las dudas de los lectores sobre la futura tendencia de la renta variable.

1JOSE ANTONIO01/06/2010 10:04:12

Buenos d¨ªas, Rafael. ?Crees que aguantar¨¢n los 9.000 puntos del Ibex? Gracias.

El principal soporte en el Ibex est¨¢ m¨¢s en la zona de ., zona que ha podido aguantar este a?o, pero que perfectamente podr¨ªa perderse si continuamos con este enorme flujo de noticias negativas en cuanto a la evoluci¨®n de la econom¨ªa y d¨¦ficit de los principales pa¨ªses europeos o de cambios regulatorios o peticiones de mayores provisiones para el sector bancario, que ponderan fuertemente en los ¨ªndices. En ese caso, deber¨ªamos de buscar apoyo m¨¢s ya en la zona de ./.

2Ignacio01/06/2010 10:11:44

?Qu¨¦ nos espera a los accionistas de la Seda de Barcelona?

Por el momento solo cabe esperar a que la situaci¨®n se vaya normalizando. Por el momento es muy positivo que se haya reestructurado la deuda de corto a largo plazo y donde se capitalizar¨¢ parte de ella y por tanto las entidades financieras pasar¨¢n a controlar el % del accionariado. Las acciones ahora no cotizan y no cabe hacer otra cosa.Esperar.

3vito01/06/2010 10:16:56

?Crees que valores como Viscofan son fiables a la larga?

Desde una perspectiva hist¨®rica, la compa?¨ªa ha dado bastantes alegr¨ªas a los inversores en los ¨²ltimos a?os y cotiza ahora cerca de m¨¢ximos hist¨®ricos aupado por un incremento de sus ingresos y bpa en los ¨²ltimos cinco a?os. El sector es defensivo y la compa?¨ªa ha sabido ir adapt¨¢ndose a los cambios sociol¨®gicos y buscar la generaci¨®n de negocio en mercados internacionales. Por tanto, s¨ª puede ser de fiar a largo plazo: capacidad de adaptaci¨®n, de crecimiento de ingresos, de nuevos mercados y productos.

4Carlos01/06/2010 10:24:25

Comentarle que el consenso de los analistas en los ¨²ltimos meses est¨¢n bastante equilibrados en torno a recomendaciones de compra y venta de Acerinox, con un precio objetivo en el entorno de euros. Acerinox es de los fabricantes de acero inoxidable con mayor visibilidad por su diversidad de productos, estrategia de crecimiento, situaci¨®n estrat¨¦gica de sus f¨¢bricas y buena red comercial. En Espa?a solo tiene un % de sus ventas, por lo que no est¨¢ tan expuesto al momento del ciclo espa?ol. T¨¦cnicamente podr¨ªa ser un buen precio la zona de euros.

5marc01/06/2010 10:26:51

Buenos d¨ªas se?or Romero...? Cu¨¢l cree que en estos momentos es m¨¢s ventajoso el Ibex o el euroestok ?

Como inversi¨®n a largo plazo siempre el Eurostoxx, preferentemente comprando a trav¨¦s de fondos gestionados activamente o ETF como inversi¨®n m¨¢s pasiva. De esa manera diversificamos el riesgo en valores de diferentes sectores y zonas geogr¨¢ficas. El Ibex a corto plazo est¨¢ m¨¢s expuesto a fuertes movimientos, tanto al alza como a la baja, tal como estamos comprobando. No obstante, si el mercado vuelve a tomar la senda positiva, el Ibex podr¨ªa tener un recorrido mayor partiendo de los niveles actuales.

6pepe01/06/2010 10:31:44

?Es buen momento para comprar acciones de Telef¨®nica?

El mercado est¨¢ muy nervioso y puede pasar de todo. Creo que es un buen momento pero no s¨¦ si es el "mejor" momento. Puede irse en unos d¨ªas por debajo de euros y si se sigue complicando, buscar la zona de . En todo caso, la compa?¨ªa demuestra una clara capacidad de mantener sus beneficios y dividendos. Solo con eso, una rentabilidad alrededor del % actual deber¨ªa frenar sus ca¨ªdas y ser de las ¨²ltimas acciones a vender.

7Antonio Cuadras01/06/2010 10:35:00

Me gustaria conocer su opini¨®n sobre Banco Popular e Iberdola. ?Es momento de entrar?

El banco popular sigue muy afectado por la situaci¨®n econ¨®mica espa?ola y por la incertidumbre con respecto al sector bancario. Tambi¨¦n hay mucho inversor bajista en el valor. Por tanto, mejor dejarlo solo en revisi¨®n. Iberdrola s¨ª que me parece est¨¢ en una zona de precios interesante como inversi¨®n a largo plazo en una cartera diversificada.

8boss01/06/2010 10:38:12

Hola, ?c¨®mo ves a Solaria? Gracias

Est¨¢ olvidada en bolsa, en un sector con problemas. La inmensa mayor¨ªa de analistas fundamentales recomiendan su venta... En fin, mejor no tocar.

9Fernando de Unamuno01/06/2010 10:41:25

?La recuperaci¨®n de la bolsa espa?ola tardar¨¢ m¨¢s que el resto de bolsas europeas?

Los mercados se mueven por expectativas de resultados, porque esa es la base de la valoraci¨®n de las acciones. Ahora est¨¢ cotizando una prima adicional de riesgo por la situaci¨®n espa?ola, pero tambi¨¦n la europea con sus problemas de deuda, menor crecimiento, volatilidad de su divisa, sin planes de acci¨®n conjuntos, etc. Si buena parte de esas primas de riesgo se fueran resolviendo, que lo har¨¢n a corto o medio plazo, el ibex deber¨ªa de tener mejor comportamiento relativo que otras bolsas. Pero hay que esperar. Por el momento yo recomendar¨ªa no tener en Espa?a la totalidad de la inversi¨®n y diversificar con Europa, Estados Unidos y algo de inversi¨®n global y emergentes.

10Andres01/06/2010 10:47:12

?Que camino probable seguiran las acciones de Renault a 3- 6 meses y un a?o? Somos un grupo de trabajadores de esta empresa los que nos preguntamos qu¨¦ hacer. Gracias

El sector de la automoci¨®n es complicado. Hay una tremenda presi¨®n en m¨¢rgenes, nuevos competidores con agresivos precios y buena tecnolog¨ªa. Poco a poco, la marca va perdiendo la estela ganada con el tiempo y el usuario busca sensaciones a mejores precios... Eso significa que cada vez ser¨¢ m¨¢s dificil liderar las ventas y que cada vez ser¨¢ m¨¢s dificil ganar dinero. Tendr¨¢n que ser cada vez m¨¢s grandes y buscar segmentos en expansi¨®n, tanto de producto como de zonas geogr¨¢ficas. No obstante, una mejora de la situaci¨®n econ¨®mica permitir¨¢ a Renault recuperar parte del precio perdido en bolsa subiendo m¨¢s o menos a la zona de euros. Pero hay que olvidarse de los euros que vimos a finales de .

11Fernando01/06/2010 10:49:43

?Cual es su opin¨ª¨®n sobre Repsol?

Nos parece una buena compa?¨ªa que deber¨ªa estar en carteras diversificadas de renta variable espa?ola. Podr¨ªa perder la zona de , para buscar apoyo m¨¢s en la zona de ,. A medio plazo los precios del crudo subir¨¢n y el precio de la acci¨®n podr¨¢ apalancarse de esa tendencia.

12Jose01/06/2010 10:53:19

?Seria buen momento para invertir en Acciones Santander, con previsi¨®n de vender a largo plazo?

Creemos que puede ser un buen precio de compra la zona actual de ocho euros en un horizonte de inversi¨®n a largo plazo y valorando su buena rentabilidad por dividendo (sobre el ,%) y nuestras perspectivas de mantenimiento de esta pol¨ªtica de retribuci¨®n al accionista. No obstante, el mercado est¨¢ castigando mucho al sector bancario y es posible que esta situaci¨®n se deteriore m¨¢s.

13Javier01/06/2010 10:55:54

?Qu¨¦ evoluci¨®n le ve usted a Ibedrola Renovables a corto plazo?

Evoluci¨®n muy complicada. Est¨¢ en una tendencia muy bajista, aunque entendemos que sobre . euros deber¨ªa frenar. Mejor no tocar. No obstante, si lo mantiene en cartera, mejor mantener.

14Jorge01/06/2010 10:58:45

Hola buenas:?Le parece una buena inversi¨®n Gas Natural?.Gracias.

Me parece una muy buena compa?¨ªa que cotiza a unos ratios fundamentales baratos. Bajo Per, alta rentabilidad por dividendo, expectativas de crecimiento del bpa, etc. Creo que est¨¢ tambi¨¦n en una zona de soporte t¨¦cnico. No estar¨¢ exenta de la volatilidad del mercado espa?ol.