?xito en la subasta de deuda de Irlanda

Irlanda atrajo fuerte demanda en la subasta de deuda el martes, lo que, junto a la exitosa colocaci¨®n espa?ola de bonos, alivia algunas tensiones sobre la salud financiera de los pa¨ªses de la zona euro que luchan contra un alto endeudamiento y flojo crecimiento.

La operaci¨®n de Irlanda de papeles al 2014 y al 2020 fue vista como una prueba del apetito inversor en medio de recientes preocupaciones sobre la escalada en el coste de sanear su sector bancario.

Dubl¨ªn ha alcanzado f¨¢cilmente el m¨¢ximo previsto 1.500 millones de euros y atrajo una demanda total de 5.100 millones, la m¨¢s fuerte para una subasta en lo que va del a?o y en fuerte contraste con la g¨¦lida recepci¨®n a los bonos irlandeses en el mercado secundario en las ¨²ltimas semanas.

Tras los resultados de las operaciones, el euro ampli¨® sus ganancias frente al d¨®lar y se alej¨® de un m¨ªnimo de siete semanas frente al yen anotado previamente en la sesi¨®n. La subasta fue "mucho mejor de lo que los mercados esperaban y hay cierto alivio porque Irlanda fue capaz de colocar sus bonos. Esto est¨¢ dando un cierto repunte al euro", dijo Ian Stannard, estratega cambiario de BNP Paribas.

El rendimiento promedio del bono referencial irland¨¦s a 10 a?os ha sido del 5,386 % , por debajo del 5,537 % pagado en una venta de julio. En tanto, el rendimiento del bono 2014 fue mayor al de una operaci¨®n en mayo, lo que da cuenta del nerviosismo sobre la posibilidad de que Irlanda caiga en una crisis similar a la de Grecia. "La subasta de hoy (martes) demuestra que el apetito de los inversionistas por los bonos del Gobierno irland¨¦s se ha mantenido fuerte a pesar de la volatilidad en los mercados durante las semanas recientes", dijo en un comunicado Anthony Linehan, subdirector de la Agencia de Administraci¨®n del Tesoro Nacional.

Reducci¨®n del diferencial de rendimiento

El diferencial de rendimiento entre los bonos a 10 a?os de Irlanda y Alemania se ha contra¨ªdo en cerca de 9 puntos b¨¢sicos (pb) a 301 pb, tras haber trepado hasta los 310 pb el lunes en medio de los informes que se?alaban que Dubl¨ªn tendr¨ªa que inyectar m¨¢s capital del previsto en el banco Anglo Irish Bank .

El coste de proteger la deuda irlandesa frente a una potencial suspensi¨®n de pagos cay¨® en 19 puntos b¨¢sicos el martes a 280 pb, seg¨²n Markit. El rescate de Anglo el a?o pasado elev¨® el d¨¦ficit irland¨¦s a un 14 por ciento del Producto Interno Bruto, el m¨¢s alto de Europa, y podr¨ªa seguir subiendo este a?o a cerca de un 20% si Dubl¨ªn inyecta 10.050 millones de euros adicionales a los 14.300 millones que ya dio al banco.

Pero Irlanda ha sorprendido a los mercados al tomar ambiciosas medidas para recortar sus gastos presupuestarios y ha recaudado 18.300 millones de euros en el mercado de deuda este a?o, lo que implica que cuenta con un financiamiento pleno hasta el segundo trimestre del 2011. "El resumen es que la emisi¨®n fue acogida. A nivel general, el trabajo est¨¢ hecho", dijo Padhraic Garvey, estratega de ING en Amsterdam. "Ellos colocaron 1.500 millones de euros, como se esperaba. Hubo mucha especulaci¨®n sobre si habr¨ªa problemas, pero nunca pensamos que lo habr¨ªa", agreg¨®.