EE UU, Alemania y Francia sostienen la recuperaci¨®n en los pa¨ªses avanzados

El G-7, que aglutina a las principales econom¨ªas desarrolladas (Estados Unidos, Alemania, Jap¨®n, Reino Unido, Francia, Italia y Canad¨¢), crecer¨¢ a un ritmo cercano al 3% hasta el verano. Esa es la ¨²ltima previsi¨®n de la Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®mico (OCDE), el club que re¨²ne a una treintena de pa¨ªses industrializados. Los expertos de la OCDE concluyen que, con este ritmo de crecimiento, la recuperaci¨®n de los pa¨ªses avanzados, los m¨¢s vapuleados por la crisis financiera, empieza a fortalecerse.

Las previsiones globales de la OCDE, que se limitan a los pa¨ªses del G-7 y a la primera mitad del a?o, enmascaran comportamientos dispares. Para empezar, los expertos del club de pa¨ªses avanzados renuncian a establecer un pron¨®stico para la econom¨ªa japonesa, ante la dimensi¨®n de los da?os ocasionados por el se¨ªsmo que sacudi¨® el noreste del pa¨ªs el mes pasado. La OCDE, en sus ¨²ltimas estimaciones completas, elaboradas el pasado noviembre, vaticinaba para Jap¨®n un crecimiento del 1,7% en 2011. Ahora, da por seguro que el PIB japon¨¦s retroceder¨¢ en los dos primeros trimestres, con lo que seg¨²n la definici¨®n t¨¦cnica m¨¢s extendida, Jap¨®n volver¨ªa a entrar en recesi¨®n. Y da p¨¢bulo a una idea tambi¨¦n muy extendida entre los economistas: que las tareas de la reconstrucci¨®n del desastre m¨¢s costoso de la historia propulsar¨¢n el PIB japon¨¦s a partir del tercer trimestre.

Con Jap¨®n volcado en atender las consecuencias del terremoto, son Estados Unidos, Alemania, Francia y Canad¨¢ los que mantienen encendida la llama de la recuperaci¨®n en los pa¨ªses avanzados. Como ya ven¨ªan reflejando sus indicadores adelantados, el arranque del a?o en estos pa¨ªses ha sido mejor de lo esperado, con avances trimestrales que oscilar¨ªan entre el 0,7% y el 1,3%. Un vaticinio que podr¨¢ corroborarse en muy pocos d¨ªas, cuando se difundan los primeros datos de contabilidad nacional en cada pa¨ªs sobre el primer trimestre.

La senda de la recuperaci¨®n es mucho m¨¢s difusa en el caso de Italia y Reino Unido. Los expertos de la OCDE no var¨ªan su previsi¨®n para la econom¨ªa italiana, con un crecimiento que apenas alcanzar¨¢ el 1% en tasa interanual. S¨ª hay revisi¨®n al alza para Reino Unido en el arranque del a?o, aunque enga?osa. El servicio de estudios de la OCDE vaticina un crecimiento notable en el primer trimestre, pero solo porque se retomar¨¢ la actividad interrumpida en el tramo final de 2010 por el mal tiempo. Para el segundo semestre, la recuperaci¨®n brit¨¢nica vuelve a mostrar un perfil plano, con avances interanuales cercanos al 1,5%.

A¨²n con un crecimiento m¨¢s s¨®lido en el G-7, la OCDE corrobora que la recuperaci¨®n seguir¨¢ debiendo m¨¢s al avance de los pa¨ªses emergentes. Y que es la aceleraci¨®n del comercio internacional, ya por encima de los niveles que hab¨ªa antes de la crisis, lo que extender¨¢ esa recuperaci¨®n por todo el mundo. Descartado un impacto del terremoto japon¨¦s en la econom¨ªa mundial, la OCDE mantiene que los principales focos de incertidumbre se sit¨²an en el repunte del precio de las materias primas, la inacabable crisis fiscal en la zona euro y en la debilidad de mercados inmobiliarios y entidades financieras en varios pa¨ªses. Riesgos que afectan de lleno a la econom¨ªa espa?ola.