Fitch da a Bankia una alta calificaci¨®n de solvencia

La agencia de calificaci¨®n Fitch ha otorgado una calificaci¨®n a largo plazo de "A-" a Bankia y le ha asignado una perspectiva estable, tras valorar su presencia en el mercado espa?ol, donde tiene una cuota de mercado del 12% de los dep¨®sitos. La calificaci¨®n significa que la entidad tiene una "alta calidad crediticia y una fuerte capacidad de pago de sus compromisos financieros", seg¨²n ha informado la entidad.

Fitch otorga a Bankia una calificaci¨®n que coincide con la realizada por Standard & Poor's en marzo pasado, y que se sit¨²a dos escalones por encima de la efectuada recientemente por Moody's. Fitch tambi¨¦n coincide con S&P en asignar a Bankia una perspectiva estable.

Para su calificaci¨®n, Fitch asume el ¨¦xito de la salida a bolsa de Bankia, que le permitir¨ªa captar entre inversores privados el capital necesario para superar los m¨ªnimos de capital establecidos por la regulaci¨®n del Banco de Espa?a. Tras la OPS, "el core capital de Bankia se situar¨¢ en niveles cercanos al 10%", seg¨²n la agencia de calificaci¨®n.

Bankia considera que la calificaci¨®n "A-" es una buena nota de partida para la entidad y espera que, a medida que se vayan haciendo efectivos los beneficios derivados de la integraci¨®n, las sinergias y el incremento de negocio previsto, sus calificaciones crediticias mejorar¨¢n, seg¨²n ha se?alado la entidad. Esta calificaci¨®n crediticia, junto con el refuerzo de capital que supondr¨¢ la pr¨®xima salida a bolsa, permitir¨¢ a Bankia mejorar los costes de financiaci¨®n en los mercados de capitales, indica la entidad.

BFA, bono basura

En cambio, la agencia crediticia ha bajado la nota de Banco Financiero y de Ahorros (BFA) al nivel BB, que es el primero en los calificados como bonos basura. En realidad, la calificaci¨®n de BFA y la de Bankia en t¨¦rminos individuales es la misma (D, en l¨ªnea con la de los bonos basura), pero los analistas de Fitch resaltan el car¨¢cter sist¨¦mico de Bankia y le otorgan una mayor probabilidad de recibir ayuda p¨²blica en caso de necesidad que a BFA.

Esas bajas calificaciones individuales tienen en cuenta la alta concentraci¨®n de riesgos en el problem¨¢tico sector inmobiliario espa?ol, la d¨¦bil calidad de los activos y la correlaci¨®n de la evoluci¨®n de Bankia con la de la econom¨ªa espa?ola, que merma su rentabilidad.

La calificaci¨®n tambi¨¦n toma en cuenta que Bankia es muy dependiente de los mercados de financiaci¨®n mayorista, que se enfrenta a importantes necesidades de refinanciaci¨®n a medio plazo y que el acceso a los mercados de capitales sigue siendo extremadamente dif¨ªcil para los bancos espa?oles.

En cuanto a BFA, su baja calificaci¨®n refleja la exposici¨®n al suelo (ya sea adjudicado o en forma de pr¨¦stamos morosos o de mala calidad) y las incertidumbres con respecto a la generaci¨®n de ingresos y flujo de caja, ya que depende de los dividendos que le pague Bankia.

El an¨¢lisis de Fitch est¨¢ hecho bajo el supuesto de que la salida a Bolsa tiene ¨¦xito. De no ser as¨ª, y si la entidad fuera parcialmente nacionalizada, Fitch revisar¨ªa sus calificaciones, pues cree que la toma de participaci¨®n p¨²blica se har¨ªa en BFA y no en Bankia.