El miembro austr¨ªaco del BCE s¨ª apoya una reestructuraci¨®n

La acometida de los mercados financieros de los ¨²ltimos d¨ªas ya genera las primeras divisiones internas en el Banco Central Europeo (BCE). Contradiciendo lo que el presidente de la instituci¨®n, Jean-Claude Trichet, sostuvo ayer, hoy el miembro del consejo y gobernador del Banco de Austria, Ewald Nowotny, ha abierto la puerta a aceptar bonos griegos como colateral a pesar de que el pa¨ªs incurreira en alg¨²n tipo de impago, siempre que fuera selectivo y a corto plazo.

Nowotny vuelve sobre la rueda de definiciones, tab¨²es y eufemismos que ha caracterizado las negociaciones europeas a la hora de referirse a la reestructuraci¨®n de la deuda griga. Asegura que "hay una amplio rango de opciones y definiciones, un default total, un default selectivo, un credit event [un impago a¨²n m¨¢s suave] y m¨¢s". Algunas de esas opciones tendr¨ªan peores consecuencias que otras de cara a la calificaci¨®n crediticia de Grecia pero tambi¨¦n -lo m¨¢s importante- sobre la percepci¨®n que tienen los inversores acerca de la Uni¨®n Europea y la solvencia de sus pa¨ªses miembros.

Trichet se ha negado hasta ahora a aceptar cualquier tipo de impago, del color y la magnitud que sea. Pero la postura alemana de implicar s¨ª o s¨ª a los inversores privados en un segundo rescate griego (lo que supone alg¨²n tipo de impago) permanece bastante inamovible, este jueves hay reuni¨®n del Eurogrupo para tratar de llegar a un acuerdo y, mientras tanto, el tiempo apremia y los mercados castigan, sobre todo a Espa?a e Italia, actualmente en el ojo del hurac¨¢n.

De forma que la voz del austr¨ªaco Nowotny es la primera que se alza en el BCE defendiendo una reestructuraci¨®n que, en cualquier caso, debe evitar a toda costa un gran impago. "Tenemos que estudiar esto muy seriamente. hay algunas propuestas para permitir un impago selectivo a muy corto plazo que no tendr¨ªan mayores consecuencias negativas", ha dicho.

Al contrario que Trichet, que asegur¨® que no aceptar¨ªa bonos griegos como colateral en caso de impago de cualquier tipo, Nowotny considera que el BCE tiene la capacidad de decidir qu¨¦ colateral acepta, y "esto no deber¨ªa depender completamente de las agencias de calificaci¨®n de riesgos".

"Es nuestra responsabilidad, nuestra propia decisi¨®n", ha declarado en una entrevista a lacadena CNBC. "Hemos probado esto en el caso de Grecia, irlanda y Portugal, respecto a qu¨¦ tipo de colateral podemos aceptar. Por lo tanto, somos independientes respecto a las agencias de calificaci¨®n, si bien no respecto a nuestros propios estatutos; hay ciertos l¨ªmites", ha afirmado el consejero.

Y entratando en los mercados, que est¨¢n a todas, los bonos griegos a dos a?os (es decir, los que se ver¨ªan afectados por un impago sobre t¨ªtulos a corto plazo) han escalado tras las palabras de Nowotny hasta el 39% de rentabilidad. Unos intereses que ya eran descomunales los d¨ªas previos -ayer este bono cerr¨® casi en el 36%- y que son el mayor reflejo de la absoluta desconfianza que se cierne sobre el pa¨ªs de la Acr¨®polis.