La prima de riesgo sube 20 puntos de golpe tras el cambio del bono de referencia

El diferencial entre la deuda de Espa?a y Alemania a 10 a?os, un indicador que sirve para medir la confianza en las finanzas de un pa¨ªs y que se conoce como prima de riesgo, ha subido esta ma?ana con fuerza por el cambio del bono de referencia espa?ol. A partir de ahora, las dos agencias de comunicaci¨®n financiera por excelencia (Bloomberg y Reuters) han empezado a tomar como base para calcular este sobreprecio el nuevo bono con vencimiento en enero de 2022 que ayer subast¨® el Tesoro y que, al tener un plazo m¨¢s largo que el anterior, tambi¨¦n tiene una mayor rentabilidad.

En concreto, la prima de riesgo, que ayer cerr¨® en 336 puntos b¨¢sicos, esta ma?ana superaba holgadamente los 360 (367 a las 10.45). Por la tarde, aprovechaba la mejora generalizada de la eurozona ante la expectativa de un acuerdo entre la banca y Grecia para cerrar la quita de su deuda. Fruto de ello, moderaba su ascenso a 19 puntos, hasta los 356. A la misma hora, el diferencial entre el bono italiano a 10 a?os y el alem¨¢n lograba bajar en 19 puntos a 431.

Con la anterior referencia, explican desde el Ministerio de Econom¨ªa, se "comparaba un bono alem¨¢n con vencimiento en enero de 2022 con uno espa?ol que venc¨ªa en abril de 2021". Ahora, dado que los dos bonos vencen en enero de 2022, la comparaci¨®n es mucho m¨¢s ajustada, a?aden. Por este motivo, la prima sube por la curva de tipos, ya que cuanto mayor es el plazo de la deuda, m¨¢s alto es su inter¨¦s.

As¨ª, mientras hasta ayer el bono de referencia espa?ol pagaba un inter¨¦s del 5,226% en el mercado secundario, que es donde se negocian los t¨ªtulos de deuda soberana una vez emitidos, hoy ha empezado el d¨ªa sobre el 5,5%. El Tesoro P¨²blico coloc¨® ayer 6.609 millones de euros, 2.110 m¨¢s del objetivo m¨¢ximo, en bonos a varios plazos pero todos por encima de los cinco a?os. Con la referencia que vence en enero de 2022 vendi¨® 3.009 millones a un 5,54%.

Desde el lunes, cuando el mercado empez¨® a cotizar la rebaja de la nota de solvencia espa?ola en dos escalones de AA- a A, la prima de riesgo ha subido en 15 puntos b¨¢sicos. Sin no se cuenta con el cambio de referencia, de hecho hubiera llegado a mejorar. Sobre este punto, la vicepresidenta del Gobierno, Soraya S¨¢enz de Santamar¨ªa, ha destacado que las "calificaciones del mercado y las agencias no siempre est¨¢n coincidiendo".