La valoraci¨®n de Facebook suscita dudas en Wall Street

Facebook abri¨® sus libros. Y con los n¨²meros en la mano, Wall Street se lanz¨® ayer a calcular si el imperio creado hace ocho a?os por Mark Zuckerberg se merece una valoraci¨®n de 100.000 millones de d¨®lares (75.815 millones de euros). Por el volumen de ingresos, podr¨ªa en un futuro. Lo que plante¨®, sin embargo, algunas dudas es el ritmo con el que progresa el negocio de la red social.

La puntocom gener¨® unos ingresos de 3.700 millones de d¨®lares en 2011, seg¨²n el extenso documento entregado al regulador del mercado de valores en EE UU, en el que inicia el proceso para salir a Bolsa en mayo. Es un 88% m¨¢s que en 2010. Pero es menos de la mitad de lo que creci¨® en los dos ejercicios precedentes.

El grueso de esos ingresos le llegan mediante la publicidad. La creadora de los juegos sociales Zynga le aport¨® un 12%, revelaci¨®n que dispar¨® un 20% su cotizaci¨®n. Del lado del beneficio, se observa una desaceleraci¨®n similar. De ganar un 165% m¨¢s entre 2009 y 2010, pas¨® a un 65% el pasado ejercicio: 1.000 millones de d¨®lares, de los que 668 millones son para los accionistas y el resto para preferentes y otros titulos.

La otra gu¨ªa son los seguidores de la red social. El portal alcanz¨® en diciembre los 845 millones de usuarios mensuales activos, camino de alcanzar los 1.000 millones en agosto. Es un 39% en un a?o. El crecimiento se concentra en pa¨ªses como Brasil, con una progresi¨®n del 268%. Pero en EE UU, con 161 millones de seguidores, fue solo del 16%.

La firma m¨¢s potente en Internet, Google, vale en Bolsa unos 189.000 millones de d¨®lares, el doble de la que se da a Facebook, pero con unos ingresos de 37.900 millones, 10 veces m¨¢s.

"No construimos servicios para ganar dinero, ganamos dinero para ofrecer mejores servicios", dice Zuckerberg en la carta que acompa?aba el documento en la que proclama la "misi¨®n social" de conectar al mundo. "Es importante que los que invierten en Facebook comprendan esto", se?al¨®. Con las valoraciones que se manejan, Zuckerberg tendr¨ªa una fortuna de 28.400 millones de d¨®lares, que le situar¨ªa entre los 10 hombres m¨¢s ricos del mundo, muy por encima de los creadores de Google. Zuckerberg est¨¢ totalmente blindado. Aunque controla un 28,4% del capital de la compa?¨ªa, la estructura accionarial le da el 56,9% de los derechos de voto. Se trata de un poder absoluto que seguir¨¢ conservando cuando la compa?¨ªa empiece a cotizar.