El BCE facilita que los bancos de la eurozona puedan pedir m¨¢s dinero

El Banco de Espa?a empezar¨¢ a admitir, a instancias del Banco Central Europeo, cr¨¦ditos de menor calidad de los que exig¨ªa hasta ahora a cambio de prestar su dinero. Con esta medida temporal, anunciada en diciembre, los bancos centrales de cada pa¨ªs aceptar¨¢n como garant¨ªa pr¨¦stamos a empresas y organismos del sector p¨²blico que est¨¦n al corriente de pago, siempre que no sean hipotecarios. Tampoco diferenciar¨¢ entre aquellos que est¨¦n denominados en euros o en otras de las principales monedas.

El Banco de Espa?a ser¨¢ el encargado de revisar el riesgo de estos cr¨¦ditos "a partir de fuentes fiables", explica el supervisor en un comunicado. La clave ser¨¢ que tengan una probabilidad de impago igual o inferior al 1%. No obstante, inicialmente solo aceptar¨¢ activos de garant¨ªa con un impago igual o inferior al 0,4%. Los pr¨¦stamos que no est¨¦n sujetos ni constituidos con arreglo a la legislaci¨®n espa?ola podr¨ªan ser aceptados posteriormente, tras un an¨¢lisis jur¨ªdico individual, a?ade.

El BCE ha hecho p¨²blica esta medida tras la tradicional reuni¨®n de su consejo de gobierno que se celebra cada principios de mes. En ella, ha dejado los tipos de inter¨¦s al 1% para sostener la recuperaci¨®n. Seg¨²n ha revelado su presidente, Mario Draghi, ni siquiera han llegado a analizar una nueva rebaja tras las dos que ha adoptado tras tomar los mandos del instituto emisor en noviembre. De hecho, a partir de las palabras de Draghi, parece que el instituto emisor se va a tomar un tiempo para volver a tocar el precio del dinero.

Al flexibilizar los criterios de los supervisores para aceptar las garant¨ªas de la banca, seg¨²n ha explicado Draghi, el BCE pretende fomentar el cr¨¦dito. El objetivo es poner a disposici¨®n del sistema un analg¨¦sico con el que superar la creciente desconfianza que hay en el mercado interbancario, lo que bloquea la financiaci¨®n entre entidades y a la larga incide en un recorte en los pr¨¦stamos a las familias y empresas. De hecho, ha recordado el economista italiano, los ¨²ltimos informes de la autoridad monetaria sobre el cr¨¦dito apuntan a m¨¢s restricciones a corto plazo ante las dificultades para encontrar un salida a la crisis de deuda y el horizonte de estancamiento econ¨®mico que afronta la eurozona.

Sobre si con esta medida se ayudar¨¢ a Espa?a e Italia, dos de los pa¨ªses amenazados por la recesi¨®n y que m¨¢s se podr¨ªan beneficiar de una reactivaci¨®n del cr¨¦dito, Draghi ha respondido que no tiene "ni idea". Lo importante, ha se?alado, es que el mercado interbancario funcione y los bancos grandes, que son los que acuden a las subastas del BCE, presten a su vez estos fondos a los peque?os.

El desarrollo de esta teor¨ªa es que al aumentar los activos que se pueden dejar como aval, las entidades tienen m¨¢s opciones de pedir m¨¢s fondos al BCE, que de hecho va a celebrar su segunda subasta extraordinaria de liquidez a tres a?os el 29 de febrero.

En la primera, realizada el 21 de diciembre, medio centenar de entidades solicitaron la friolera de 489.200 millones de euros. Esta lluvia de dinero ha tenido efectos beneficiosos para la deuda de los pa¨ªses bajo sospecha en los mercados de deuda, como Espa?a e Italia, ya que junto a los cr¨¦ditos de las Administraciones, la autoridad monetaria del euro tambi¨¦n admite los t¨ªtulos de los pa¨ªses que no son triplea A (la m¨¢xima nota de solvencia) en garant¨ªa para prestar dinero a un inter¨¦s del 1% durante el primer a?o.

A vueltas con las tensiones del cr¨¦dito, el economista italiano ha admitido que estas medidas extraordinarias de liquidez no acaban de convertirse en una mayor financiaci¨®n a las empresas y familias. "Algunos bancos est¨¢n utilizando el dinero para recomprar sus propios fondos", ha admitido.