Koplowitz apuesta por Repsol e Iberdrola y sale de Abertis, BBVA y Enag¨¢s

Morinvest es la mayor Sicav del mercado con un patrimonio de 444 millones de euros. Su propietaria es Alicia Koplowitz. La sociedad ha enviado a la CNMV el informe de gesti¨®n del segundo semestre de 2011. En su cartera se aprecian algunos movimientos notables. En el ¨²ltimo trimestre del pasado a?o Koplowitz vendi¨® todas las acciones que ten¨ªa en Abertis, BBVA y Enag¨¢s. Por el contrario, apost¨® con fuerza por Repsol. Morinvest tiene acciones de la petrolera valoradas en 8,42 millones y su peso en la cartera de la sociedad es del 1,9% frente al 0,49% de septiembre pasado. Otra de los valores que m¨¢s gustan a la empresaria es Iberdrola. Al cierre del ejercicio 2011 ten¨ªa invertidos en la el¨¦ctrica 10,9 millones frente a los 7,2 millones? del tercer trimestre. Las otras posiciones en renta variable espa?ola que conserva son Acerinox, Mediaset y T¨¦cnicas Reunidas.

En el cap¨ªtulo de la renta fija, Koplowitz evita la exposici¨®n a la deuda p¨²blica. En su cartera no tiene deuda del Tesoro y solo mantiene algunas posiciones en bonos de Comunidades como Catalu?a, Madrid y Galicia. Tiene m¨¢s dinero invertido en renta fija privada, principalmente en c¨¦dulas hipotecarias y bonos de entidades financieras (Bankia, Pastor, Ibercaja, Popular, Bancaja, Caixa Catalunya...).

Otro de los activos preferidos de Morinvest son los fondos de inversi¨®n libre (hedge funds) o de retorno absoluto. En este sentido posee participaciones en fondos como Bestinver? Internacional, Fonditel Velociraptro, Diversity Inversiones, Alphaville o Cygnus, entre otros.

La parte de la cartera destinada a renta variable internacional tambi¨¦n presenta algunos cambios significativos. En el ¨²ltimo trimestre de 2011 entr¨® en el capital de compa?¨ªas como BMW, E.On, Bouygues, Schneider y GDF Suez. En cambio, sali¨® de Atlantia.

Morinvest est¨¢ gestionada por BBVA Patrimonios. En 2011, un a?o en el que la Bolsa espa?ola cay¨® un 13%, la sociedad obtuvo una rentabilidad del 1,13%. En el informe remitido a la CNMV hay una apartado en el que explican su visi¨®n del mercado. "Mantenemos sobreponderaci¨®n en renta variable, al confiar en un escenario de progresiva normalizaci¨®n de las tensiones perif¨¦ricas y de liquidez a lo largo de 2012", comentan los gestores.

En cuanto al cr¨¦dito corporativo, aseguran que mantienen su sobreponderaci¨®n, al pensar que ha sufrido un castigo excesivo y ver un claro soporte fundamental."Mantenemos infraponderaci¨®n en renta fija de gobiernos y sobreponderaci¨®n en d¨®lar, que est¨¢ mostrando indicios de un cambio de tendencia estructural. Seguimos viendo factores que avalan el buen comportamiento de la divisa norteamericana en 2012".