Tres a?os, cuatro reformas y varios cad¨¢veres por el camino

¡°El sector se sit¨²a en una buena posici¨®n de partida, y adem¨¢s el Banco de Espa?a cuenta con la capacidad y tradici¨®n de saber resolver las situaciones m¨¢s complejas sin traumas para los ahorradores, ni para la econom¨ªa en su conjunto¡±. Era octubre de 2008, ya hab¨ªa ca¨ªdo la gran banca americana y Reino Unido, Alemania o B¨¦lgica hab¨ªan tenido ya que intervenir, rescatar o inyectar dinero p¨²blico a sus principales bancos. Miguel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, gobernador del Banco de Espa?a, explicaba en una conferencia en Barcelona las virtudes del sistema financiero espa?ol, aunque tambi¨¦n advert¨ªa que estaban llegando ¡°unas mayores necesidades de saneamientos crediticios que han de pasar por las cuentas de resultados, siendo ¨¦ste el tercer factor por el que los beneficios se ver¨¢n presionados a la baja en el sector bancario¡±.

Las autopsias de la econom¨ªa son m¨¢s sencillas que los diagn¨®sticos. Los an¨¢lisis resultan m¨¢s certeros sobre el pasado que sobre el futuro. Pero m¨¢s de tres a?os despu¨¦s, el gran pero del an¨¢lisis aparece al final de aquel discurso del gobernador: ¡°Estoy convencido de que nuestras entidades, que supieron gestionar la expansi¨®n, sabr¨¢n tambi¨¦n adoptar las medidas de gesti¨®n y las estrategias adecuadas que les permitan afrontar esas dificultades con ¨¦xito¡±.

No supieron. El Gobierno del PSOE tampoco: hizo corto en cada uno de los decretos. Y el nuevo Ejecutivo de Mariano Rajoy tambi¨¦n ha fallado a la primera, su gran reforma financiera ha quedado peque?a en apenas tres meses.Hoy se ha aprobado otra normativa: crea una sociedad inmobiliaria (o banco malo, seg¨²n la jerga del sector) que agrupe los activos inmobiliarios t¨®xicos, una opci¨®n descartada hasta ahora. Cuatro d¨ªas antes, la crisis bancaria espa?ola conoci¨® su ¨²ltimo cad¨¢ver: la nacionalizaci¨®n de Bankia.

?Espa?a ha aprobado cuatro reformas financieras en tres a?os. Ha vivido dos olas de fusiones y va por la tercera. Se ha acabado el tiempo de los ensayos.

JUNIO DE 2009

Nace el Fondo de Restructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) y las primeras fusiones fr¨ªas

El Gobierno aprueba este fondo dotado de 9.000 millones para sanear las cuentas de las entidades m¨¢s empachadas de activos inmobiliarios de dudoso cobro y ayudar a financiar una ola de fusiones que lograse entidades m¨¢s fuertes ante la crisis. El FROB, pilotado por el Banco de Espa?a pero controlado por el Gobierno y el Congreso, entregaba recursos a cambio de participaciones preferentes (como las que ahora Bankia ha convertido en capital) a devolver en cinco a?os. Siete grupos de cajas fusionadas piden ayudas en esta primera fase, con Bankia (4.465 millones) y CatalunyaCaixa (1.250 millones) a la cabeza.

M¨¢s de una treintena de cajas se involucraron en una docena de operaciones de fusi¨®n. Esta primera ola de concentraciones redujo el n¨²mero de cajas de ahorros de 45 a 22. En aquel momento era tal la resistencia que presentaban la cajas -con una gesti¨®n muy politizada- a perder su independencia que se busc¨® una manera de convencerlas de que no perder¨ªan su poder o arraigo al territorio. Es entonces cuando se lanzan aquellas fusiones fr¨ªas o virtuales o, t¨¦cnicamente, Sistemas Institucionales del Protecci¨®n (SIP): mantienen elementos sensibles que dificultaban las alianzas (los consejos de administraci¨®n, la obra social y las oficinas con la marca comercial), pero se une en un banco el coraz¨®n del negocio (los riesgos y al menos el 40% de los beneficios), con un compromiso de permanencia m¨ªnimo de 10 a?os. Signific¨® un punto de inflexi¨®n en la historia de las cajas de ahorros, la bancarizaci¨®n de las cajas, la privatizaci¨®n de su negocio.

FEBRERO DE 2011

Hace falta m¨¢s capital

El Gobierno aprueba un decreto que eleva hasta el 10% las necesidades de capital (por un m¨¢ximo de 20.000 millones, seg¨²n sostiene el Gobierno en ese momento) para todas las entidades que superan el 20% de su financiaci¨®n en el mercado y no hayan sacado al menos un 20% de sus t¨ªtulos entre inversores privados. el m¨ªnimo ser¨¢ el 8% para el resto. Espa?a se est¨¢ anticipando a la normativa internacional de Basilea III, que establece estos requisitos, debido a las presiones de los mercados, ya muy recelosos de la salud financiera espa?ola y de que aquella primera reforma hubiese surtido efecto.

Las exigencias entraban en vigor en marzo y las entidades que no cumpl¨ªan ten¨ªan dos semanas para presentar al Banco de Espa?a un plan de capitalizaci¨®n: o lograban socios inversores o deb¨ªan salir a bolsa. Y entonces, el sector asisti¨® a otros giro hist¨®rico: cajas de ahorros saliendo a Bolsa (en realidad, los bancos que agrupaban su negocios). En julio, Bankia y Banca C¨ªvica debutan en el parqu¨¦, en un entorno financiero tremendamente hostil, pero la primera ha acabado nacionalizada esta semana y la segundo fue absorbida por Caixabank (La Caixa) en marzo.? Es fruto de este proceso cuando se produce una segunda ola de fusiones y la intervenci¨®n o nacionalizaci¨®n de la CAM (que acaba en manos del Banco Sabadell), Unnim (ahora absorbida por BBVA) y Catalunyacaixa y Novacaixa Galicia, en proceso de subasta. Estos tres grupos toman 4.700 millones del FROB, que se hace con el control de las entidades. El n¨²mero de cajas se reduce ya a nueve.

FEBRERO 2012

La reforma del PP

El decreto del nuevo Gobierno exig¨ªa unas provisiones adicionales de 50.000 millones te¨®ricos para sanear la cartera de activos inmobiliarios t¨®xicos (el Banco de Espa?a calcula que el sector acumula 184.000 millones en estos activos).? Es la cifra resultante de elevar hasta el 80%, el porcentaje de cr¨¦dito de suelo cubiertos ante un posible impago, hasta el 65% los de viviendas por terminar y el 35% para las finalizadas. El Ejecutivo, que daba de plazo hasta el final de este a?o, buscaba acelerar los procesos de fusi¨®n.

Varios bancos de inversi¨®n y firmas de an¨¢lisis calculan de esos 50.000 millones son una cifra corta. Adem¨¢s, parte de este montante ya se hab¨ªa provisionado bajo otros ep¨ªgrafes. Tambi¨¦n reforz¨® el FROB los 9.000 a los 15.000 millones y acot¨® a 600.000 euros el sueldo m¨¢ximo de los directivos de entidades que hab¨ªan recibido ayudas y en 300.000 de los aquellos grupos controlados por el FROB.