La eurozona veta la recapitalizaci¨®n directa de los bancos con problemas

Si Bruselas est¨¢ estudiando f¨®rmulas para ¡°romper la vinculaci¨®n entre el riesgo soberano y la deuda bancaria¡±, tal y como adelant¨® ayer el presidente de la Comisi¨®n, Jos¨¦ Manuel Barroso, los socios europeos no quieren darse por enterados. Y si el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, busca la manera de que el rescate a Espa?a no compute como deuda p¨²blica, puede encontrarse con la misma negativa en redondo del resto de la eurozona. Fuentes europeas han asegurado este martes que el Eurogrupo espera que Espa?a pida finalmente las ayudas tan pronto como se conozca la evaluaci¨®n de la banca que ultiman las consultoras Roland Berger y Oliver Wyman, y que hay una ¡°fuerte preferencia¡± entre los pa¨ªses del euro para conceder las ayudas a trav¨¦s del fondo de rescate permanente (ESM, por sus siglas en ingl¨¦s), un bazuca de medio bill¨®n de euros que a¨²n no ha sido ratificado en las capitales europeas.

Los componentes del Eurogrupo (es decir, los 17 pa¨ªses del euro) se reunir¨¢n el jueves en Luxemburgo, pero fuentes europeas destacan que a pesar de las apetencias de Espa?a el programa asociado al rescate tendr¨¢ ¡°estricta condicionalidad¡±. Si llega la petici¨®n espa?ola a tiempo, el Eurogrupo empezar¨¢ a discutir las condiciones, relacionadas con la venta de activos de la banca, la necesidad de fusionar o incluso liquidar entidades y, en fin, la obligaci¨®n de subir varios pelda?os en la restructuraci¨®n de la banca, en especial de las antiguas cajas.

¡°Seg¨²n las reglas y los procedimientos vigentes, un ejercicio de recapitalizaci¨®n directa no es posible. S¨¦ que hay centenares de personas diciendo que lo es, pero no lo es", ha resaltado un alto funcionario. "Hay centenares de personas que dicen que es deseable... especialmente en Espa?a", ha agregado con sorna. En definitiva, el Eurogrupo considera que "no es posible" que el fondo de rescate de la UE recapitalice directamente la banca espa?ola sin pasar por el Estado, tal y como reclama el Gobierno y la Comisi¨®n para evitar que el programa de ayuda "contamine" a la deuda p¨²blica.

Para el Eurogrupo, el enfoque de la reestructuraci¨®n del sistema bancario espa?ol "es el correcto" y no puede hablarse de un fracaso del plan de rescate. "No se puede decir que no haya funcionado porque no hemos empezado". "Es necesario proporcionar una absoluta claridad sobre la estructura de los problemas en los balances individuales de los bancos. Esto no se hace firmando un programa y los problemas desaparecen. No se hace de la noche a la ma?ana, llevar¨¢ tiempo", ha explicado el alto funcionario.

Mayor flexibilidad

La Comisi¨®n Europea considera que es dif¨ªcil reabrir el debate sobre la recapitalizaci¨®n directa de los bancos, que topa con la oposici¨®n frontal de Alemania. Bruselas cree que hay instrumentos dentro del tratado del fondo de rescate permanente que permiten hacerlo. La Comisi¨®n explica que, adem¨¢s, es favorable a una mayor flexibilidad con el objetivo de romper el v¨ªnculo entre deuda soberana y deuda bancaria. Ahora bien, Bruselas explica que ese es un debate que se zanj¨® hace tiempo sin ning¨²n tipo de acuerdo y considera ¡°poco probable¡± que se pueda modificar para que Espa?a lo utilice.

Desde el propio ejecutivo comunitario, el comisario de Competencia, Joaqu¨ªn Almunia, ha defendido la posible modificaci¨®n en un futuro de la actual normativa si hay voluntad pol¨ªtica para ello y Alemania cede. "Hasta ahora, seg¨²n los an¨¢lisis, no es posible con la legislaci¨®n actualmente vigente, pero no hay que descartar que eso pueda ser modificado en su momento", ha asegurado. "En todo caso, estamos hablando de un tratado; el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) es un tratado intergubernamental y la Comisi¨®n Europea ah¨ª no tiene el derecho de iniciativa", ha confirmado durante una comparecencia ante la Comisi¨®n de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios del Parlamento Europeo.

En el Ecofin del viernes empezar¨¢ a verse que esas condiciones no est¨¢n relacionadas ¨²nicamente con el sector financiero: los ministros de Econom¨ªa de la UE pedir¨¢n a Espa?a en la reuni¨®n que celebran el viernes en Luxemburgo que aumente el IVA, suprima la deducci¨®n por vivienda y acelere el retraso de la edad de jubilaci¨®n hasta los 67 a?os. El Ecofin reclamar¨¢ adem¨¢s al Gobierno que presente antes de finales de julio un plan presupuestario bianual para 2013 y 2014 que detalle las medidas para corregir el d¨¦ficit excesivo.

La prima de riesgo no ha dejado de subir en las jornadas previas. Una de las razones es que las ayudas supondr¨¢n, en las reglas actuales, un fuerte repunte de la deuda p¨²blica, lo que ha aumentado la incertidumbre entre los inversores. La otra raz¨®n es que el instrumento que se perfila para vehicular el rescate a Espa?a, el mecanismo permanente ESM, es el primero en cobrar en caso de un impago de Espa?a: eso incrementa tambi¨¦n el susto de los inversores. En el caso del fondo de rescate actual (EFSF, por sus siglas en ingl¨¦s), esa preeminencia en el cobro en caso de suspensi¨®n de pagos no existe.

El Eurogrupo de la semana que viene discutir¨¢ tambi¨¦n las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) para la eurozona. El FMI tiene previsto presentar el art¨ªculo IV para Europa en breve. Fuentes de la instituci¨®n con sede en Washington aseguran a este diario que el an¨¢lisis ser¨¢ muy duro, pese a que fuentes del Eurogrupo explicaron hoy que el FMI coincide, grosso modo, en la evaluaci¨®n de los males del continente que hace la propia eurozona: los pa¨ªses que tienen problemas de acceso a los mercados no tienen alternativa a la austeridad fiscal, y las refomas estructurales est¨¢ bien encaminadas. El FMI, sin embargo, critica duramente la arquitectura institucional europea.

Renegociar con Grecia

Y Grecia, c¨®mo no. Bruselas asegur¨® ayer que ¨²nicamente habr¨¢ ¡°modificaciones menores¡± en las condiciones de la ayuda a Grecia. Pero fuentes europeas apuntaron que el Eurogrupo estar¨ªa dispuesto a una relajaci¨®n del calendario previsto para el rescate de Grecia, aunque insistieron en que lo primero es formar un nuevo Gobierno y evaluar el estado de aplicaci¨®n de las reformas a las que se comprometi¨® Atenas a cambio de la ayuda, de 240.000 millones de euros.

Las elecciones han supuesto una cierta par¨¢lisis en Grecia. El tiempo perdido en la crisis pol¨ªtica y el hecho de que la recesi¨®n en Grecia (y en el resto de Europa, con la excepci¨®n de Alemania) sea m¨¢s dura de lo esperado abre la puerta a una discusi¨®n pol¨ªtica con el nuevo Ejecutivo en Atenas. ¡°Habr¨¢ una negociaci¨®n t¨¦cnica, hasta que las dos partes, incluido el Gobierno griego, est¨¦n en condiciones de aceptar el nuevo acuerdo¡±, seg¨²n las fuentes consultadas.