Irlanda vuelve a los mercados de deuda con bonos a cinco y ocho a?os

Gran parte de esa cantidad, 4.190 millones de euros, procedieron de la emisi¨®n de bonos del Estado a cinco y ocho a?os con un inter¨¦s del 6,1 y el 5,9 %, respectivamente.

El resto se obtuvo de la oferta efectuada a los tenedores de bonos que vencen en 2013 y 2014, quienes podr¨¢n ahora mantener su inversi¨®n hasta 2017 y 2020.

Seg¨²n destac¨® hoy la Agencia Nacional de Gesti¨®n del Tesoro (NTMA), esta modesta emisi¨®n de bonos a largo plazo "es la primera que se produce" desde que el Gobierno irland¨¦s acept¨® un programa de ayuda de la Uni¨®n Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), cuantificado en 85.000 millones de euros.

Irlanda ya puso a prueba su credibilidad entre los inversores extranjeros con la subasta el pasado 5 de julio de bonos a tres meses por 500 millones de euros a un inter¨¦s del 1,8 %, una deuda a corto plazo con la que Dubl¨ªn quiso verificar los progresos efectuados por un pa¨ªs intervenido de cara a emisiones como la de hoy.

No obstante, el regreso hoy a los mercados de deuda primaria con bonos con vencimiento a largo plazo (m¨¢s de dos a?os) ha causado cierta sorpresa, despu¨¦s de que la propia NTMA advirti¨® la pasada semana de que iba a proceder "de una manera cuidadosa, intencionada y por fases".

La agencia solo indic¨® entonces que ten¨ªa previsto efectuar durante los pr¨®ximos cinco meses entre tres y cuatro subastas de bonos del Estado de vencimientos a corto plazo, como paso inicial para tratar de regresar definitivamente a los mercados de deuda primarios en 2013, un a?o antes del fin de su rescate.

Para los expertos, el giro dado por el Tesoro irland¨¦s sorprende, pero no tanto si se tiene en cuenta que durante los ¨²ltimos meses la prima de riesgo de Irlanda ha ido cayendo, mientras que la de otros pa¨ªses de la zona euro, como Italia o Espa?a, ha subido hasta l¨ªmites que les acercan a un rescate.

Para la NTMA, la hoja de ruta para que Irlanda pueda regresar a los mercados definitivamente depende de "varios factores", como por ejemplo la evoluci¨®n de la crisis en la zona euro.

Dubl¨ªn tambi¨¦n deber¨¢ ser capaz de cerrar el a?o cumpliendo con las obligaciones presupuestarias fijadas en su rescate, dise?adas para lograr reducir su d¨¦ficit p¨²blico hasta el 8,6 por ciento del Producto Interior Bruto (PIB) a trav¨¦s de un plan de ajuste valorado en 4.200 millones de euros.

Hasta la fecha, la tr¨ªada de inspectores del Banco Central Europeo (BCE), de la Comisi¨®n Europea (CE) y del FMI han certificado los progresos efectuados por el Ejecutivo irland¨¦s para cumplir con las condiciones del programa de ayuda a Irlanda.

La ¨²ltima ocasi¨®n que Irlanda acudi¨® a los mercados de deuda fue el 21 de septiembre de 2010 con una subasta de bonos del Estado a 4 y 8 a?os con la que ingres¨® 1.500 millones de euros, aunque a unos tipos de inter¨¦s superiores a la emisi¨®n de junio de ese mismo a?o.

La NTMA capt¨® entonces 1.000 millones de euros a trav¨¦s de la venta de bonos a 8 a?os a un inter¨¦s del 6,02 %, frente al 5,08 % alcanzado tres meses antes, mientras que los t¨ªtulos a 4 a?os, por los que obtuvo 500 millones de euros, se encarecieron al saltar del 3,6 al 4,7 %.