Bruselas frena la reforma bancaria por discrepancias con Econom¨ªa
Las p¨¦rdidas que sufrir¨¢n los titulares de participaciones preferentes en entidades con ayudas p¨²blicas, el mayor escollo entre la Comisi¨®n y Madrid
El decreto que el Gobierno llevaba semanas anunciando para este viernes tendr¨¢ que esperar una semana m¨¢s. Las exigencias de Bruselas han congelado de momento la reforma que permitir¨¢ intervenir bancos de forma urgente y que dota de poderes extraordinarios al Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) para liquidar entidades inviables. La Comisi¨®n Europea quiere estudiar al detalle un texto que recibi¨® hace muy pocos d¨ªas. En Bruselas consideran que no habr¨¢ grandes problemas para sacar adelante una reforma de su agrado, ya que el Gobierno de Mariano Rajoy debe amoldarse a sus condiciones para asegurarse la ayuda europea a la banca espa?ola. Pero detectan un punto de fricci¨®n con Madrid: concretar las p¨¦rdidas que inevitablemente asumir¨¢n los titulares de participaciones preferentes de las entidades que cuenten con ayudas p¨²blicas.
La apretada agenda de Rajoy
- El martes 28, el presidente, Mariano Rajoy, recibir¨¢ al presidente del Consejo europeo, Herman Van Rompuy, para explicarle la posici¨®n de Espa?a sobre la uni¨®n bancaria y fiscal.
- Rajoy recibir¨¢ tambi¨¦n el jueves 30 al presidente franc¨¦s, Fran?ois Hollande, para tratar las nuevas medidas que los l¨ªderes europeos deber¨ªan tomar con el fin de atajar la crisis.
- El primer ministro italiano, Mario Monti, se reunir¨¢ el mi¨¦rcoles 29 en Berl¨ªn con la canciller alemana, Angela Merkel, y el 4 de septiembre recibir¨¢ en Roma al presidente franc¨¦s, Fran?ois Hollande.
- El jueves 6 de septiembre, ser¨¢ Angela Merkel la que visite a Rajoy en Madrid, ya que la canciller alemana clausurar¨¢ una reuni¨®n de inversores hispano alemanes.
Los responsables de la Comisi¨®n son conscientes de las dificultades del Gobierno espa?ol para imponer a decenas de miles de peque?os ahorradores una p¨¦rdida en sus inversiones, algo a lo que el Ejecutivo se opon¨ªa antes de que el rescate a la banca le obligara a aceptarlo. ¡°No forma parte del memor¨¢ndum [del rescate a la banca]¡±, dijo rotundo el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, pocos d¨ªas antes de confirmarse que finalmente s¨ª estar¨ªa en el contrato firmado a cambio del pr¨¦stamo europeo de hasta 100.000 millones de euros. Pero en Bruselas aseguran que no hay otra soluci¨®n: que todo lo que no aporten los accionistas y acreedores tendr¨¢ que salir del fondo de rescate, lo que supone en ¨²ltima instancia del bolsillo de los contribuyentes europeos.
La situaci¨®n que m¨¢s preocupa al Gobierno es la de los titulares de preferentes de entidases nacionalizadas (Bankia, NovaGalicia Banco o CatalunyaCaixa), a los que no se ofreci¨® canjes ¡ªcomo en el resto del sector¡ª por estar sometidos al r¨¦gimen europeo de ayuda al Estado. Ese r¨¦gimen, y el memor¨¢ndum de rescate, obligar¨ªa a una recompra de las preferentes por su valor de mercado, lo que ahora supondr¨ªa p¨¦rdidas de entre el 60% y el 80% para los titulares de esas preferentes.
El Gobierno y la Comisi¨®n negocian los detalles de la nueva norma y, de forma paralela, desde hace semanas, el c¨¢lculo concreto de las p¨¦rdidas que tendr¨¢n que asumir acreedores y accionistas de deuda subordinada.
Econom¨ªa niega el conflicto
En el Ministerio de Econom¨ªa niegan que haya conflicto con Bruselas. ¡°Lo que hay es un trabajo en conjunto con la Comisi¨®n para buscar una soluci¨®n equilibrada del problema actual y de cara al futuro¡±, se?ala la portavoz del departamento que encabeza Guindos. Palabras muy parecidas lanz¨® la vicepresidenta del Gobierno, Soraya S¨¢enz de Santamar¨ªa.
¡°La Comisi¨®n Europea ha pedido una semana m¨¢s¡±, se?al¨® la vicepresidenta tras el Consejo de Ministros, ¡°no hay puntos de discrepancias, sino la voluntad de trabajar juntos en el dise?o de un sistema que no es f¨¢cil¡±. ¡°Si son los europeos los que ponen el dinero, el proceso hay que discutirlo y hablarlo con ellos¡±, reconoci¨®.
El decreto que el Gobierno ahora ha aplazado establecer¨¢ un marco general que incluir¨¢ el reparto de la carga de la reestructuraci¨®n y minimizar el coste para los contribuyentes, un criterio impuesto por Bruselas. Pero habr¨¢ que esperar hasta octubre o noviembre para conocer los t¨¦rminos concretos del canje en el caso de las prefentes, que variar¨¢n de una entidad a otra.
Primero se conocer¨¢n los resultados de las pruebas de resistencia realizados a cada entidad para concretar las necesidades de refinanciaci¨®n del sector. Una vez conocido cu¨¢ndo dinero p¨²blico requerir¨¢ cada banco, la Comisi¨®n establecer¨¢ el descuento que deber¨¢n afrontar los inversores.
El Gobierno tambi¨¦n debe regular la creaci¨®n del banco malo o sociedad a la que se traspasar¨¢n los activos t¨®xicos (de dif¨ªcil cobro) de la banca con problemas, un proyecto que discutieron en Madrid los expertos de la Comisi¨®n Europea con las autoridades de espa?olas.
Una negociaci¨®n para ¡°compensar las desventajas que ten¨ªan las preferentes¡±
El ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, asegur¨® el fin de semana pasado que el Banco de Espa?a y la Comisi¨®n Europea negociaban para canjear las preferentes de las entidades nacionalizadas por un producto ¡°con liquidez, algo que ahora no ocurre con las preferentes¡± y con unas condiciones ¡°que compensen de alguna manera esas desventajas que ten¨ªan¡±.
Las ¡°desventajas¡± de las preferentes solo fueron obvias para muchos ahorradores que las compraron creyendo que eran dep¨®sitos cuando intentaron recuperar sus ahorros. Porque eran t¨ªtulos de deuda perpetua, que las entidades manejaban de forma interna y cuyo valor cay¨® en picado cuando los supervisores obligaron a que se negociaran en mercados transparentes.
Cuando la situaci¨®n revent¨®, la mayor¨ªa de entidades financieras ofreci¨® a sus clientes alg¨²n tipo canje, m¨¢s o menos desfavorable. Pero las normas europeas apenas dejaban margen a las cajas rescatadas: cualquier recompra deb¨ªa hacerse a un valor cercano al del mercado, lo que condena a sus clientes a encajar p¨¦rdidas de hasta el 80% respecto a la inversi¨®n original.
Las negociaciones para mitigar las p¨¦rdidas en el caso de los clientes de Bankia, NovaGalicia Banco, CatalunyaCaixa o Banco de Valencia, ¡ªunos 130.000 ahorradores con una inversi¨®n conjunta de 4.500 millones¡ª se entremezclan ahora con la reforma financiera que exig¨ªa Bruselas como consecuencia del rescate a la banca. Una norma que impone p¨¦rdidas a accionistas y acreedores de deuda subordinada (como las preferentes) de entidades que reciban ayudas p¨²blicas.
La norma hace posible que el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria obligue a una recompra de las preferentes a valor de mercado. Pero tambi¨¦n da la opci¨®n de que ese canje se haga por ¡°otro producto bancario¡±. Eso abrir¨ªa la puerta a una f¨®rmula para mitigar las p¨¦rdidas: los clientes sufrir¨ªan una quita notable de sus ahorros, pero podr¨ªan recuperar el dinero mediante el cobro de tipos de inter¨¦s si mantiene ese nuevo t¨ªtulo unos a?os.
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