Euforia en los mercados por las medidas del Banco Central Europeo

Tras semanas de espera, desde que hace un mes anunci¨® que har¨ªa todo lo necesario para preservar al euro, el presidente del BCE, Mario Draghi, anunci¨® hoy las medidas que adoptar¨¢ la instituci¨®n para reducir el coste de la deuda de pa¨ªses con problemas de financiaci¨®n, como Espa?a o Italia.

Draghi dijo que la entidad monetaria comprar¨¢ deuda soberana de estos pa¨ªses de forma ilimitada y de vencimientos cortos, entre uno y tres a?os.

El BCE condiciona su intervenci¨®n en el mercado secundario de deuda soberana a que el pa¨ªs con dificultades de financiaci¨®n solicite ayuda al fondo de rescate temporal (FEEF) o permanente (MEDE).

Pero el BCE no exige que el pa¨ªs del que compre bonos se acoja a un programa de ajuste macroecon¨®mico completo, como el que tienen ahora Portugal e Irlanda, sino que tambi¨¦n aceptar¨¢ la llamada l¨ªnea de cr¨¦dito preventiva, que es menos dura, ya que tiene condiciones y procedimientos m¨¢s suaves.

La reacci¨®n de los mercados no se hizo esperar, y la bolsa espa?ola se dispar¨® al cierre un 4,91 %, algo por encima de la italiana, que sum¨® un 3,98 %.

El resto de plazas europeas se sum¨® al optimismo, con ganancias del 2,11 % para Londres, y del 3,06 % para Par¨ªs, y lo mismo sucedi¨® con Wall Street, donde el ¨ªndice Dow Jones sumaba a media tarde un 1,8 %.

La euforia compradora benefici¨® a todos los grandes valores, y especialmente a los bancos, con subidas del 4,60 % en el caso del Santander y del 5,29 % en el BBVA.

Del resto, destac¨® Repsol con un 7,29 %; Iberdrola con un 6,60 %; y Telef¨®nica con un 5,32 %.

En el mercado de deuda, la prima de riesgo espa?ola -el sobreprecio que tienen que pagar los bonos espa?oles a 10 a?os para resultar atractivos frente a los alemanes- se desplom¨® por su parte un 9,33 % al pasar de los 493 puntos b¨¢sicos de ayer a 447 puntos b¨¢sicos, su menor nivel desde mayo.

Ese fuerte descenso fue posible gracias a que el rendimiento de los bonos espa?oles con vencimiento en 2022 descendi¨® desde el 6,409 % de ayer hasta el 6,030 %, aunque en algunas operaciones en los ¨²ltimos minutos de la sesi¨®n consigui¨® bajar de la cota del 6 %, su menor nivel tambi¨¦n desde mayo.

Como contrapartida, el rendimiento de los t¨ªtulos alemanes a 10 a?os avanz¨® hasta el 1,561 %, frente al 1,479 % marcado la v¨ªspera.

Despu¨¦s de Portugal, Espa?a fue el pa¨ªs de la periferia de la zona euro m¨¢s beneficiado por el anuncio del BCE de comprar deuda soberana de forma ilimitada.

"El BCE no ha decepcionado en absoluto porque los t¨¦rminos de su intervenci¨®n en el mercado de deuda son extremadamente positivos", se?ala el analista de IG Markets Daniel Pingarr¨®n, que destaca sobre todo la decisi¨®n del ¨®rgano de que las compras de deuda sean ilimitadas.

"En el momento en que las tensiones vuelvan al mercado, el BCE se convertir¨¢ en un apagafuegos que est¨¢ en condiciones de actuar y que lo podr¨¢ hacer de forma permanente", se?ala Pingarr¨®n.

Con la nueva bajada de hoy, la prima de riesgo pone a¨²n m¨¢s distancia respecto al m¨¢ximo de 638,4 puntos b¨¢sicos marcado el pasado 24 de julio, cuando la rentabilidad del bono espa?ol a 10 a?os alcanz¨® el 7,62 %, su nivel m¨¢s alto desde la creaci¨®n del euro.

En el mercado de divisas, el euro se mantuvo por encima de 1,26 d¨®lares, y el BCE fij¨® finalmente el cambio oficial del euro en 1,2638 d¨®lares.