Telef¨®nica busca elevar el inter¨¦s de los inversores por O2 con fuertes dividendos

Telef¨®nica ha suspendido el pago de dividendos a sus accionistas para este 2012 para hacer frente al impacto de la crisis en sus resultados y en su calificaci¨®n crediticia planea ofrecer una alta retribuci¨®n a los inversores que entren en la salida a Bolsa de su unidad alemana, con lo que espera aumentar su apetito por la oferta p¨²blica, seg¨²n informa Bloomberg citando a tres personas relacionadas con la operaci¨®n.

Mientras los bancos est¨¢n sondeando el inter¨¦s del mercado por la salida a Bolsa de O2, operaci¨®n con la que Telef¨®nica espera obtener unos 1.500 millones de euros, la operadora espa?ol a est¨¢ considerando ofrecer unos 500 millones de euros en dividendos el pr¨®ximo a?o, lo que supone destinar a los accionistas pr¨¢cticamente el 90% de los ingresos netos de la unidad alemana, seg¨²n dos de las fuentes consultadas por Bloomberg y que pidieron el anonimato dado que las negociaciones no son p¨²blicas. La media de sus rivales europeas es del 65%, seg¨²n las estimaciones de la firma espa?ola Ahorro Corporaci¨®n. La compa?¨ªa espera que O2 empiece a cotizar en la Bolsa de Fr¨¢ncfort a finales de octubre.

El recorte de dividendos que Telef¨®nica ha anunciado para 2012 y la decisi¨®n de reducir a la mitad el previsto para 2013 no es un caso ¨²nico en Europa. Las operadoras holandesas y francesas tambi¨¦n han optado por restringir el pago al accionista para mantener los niveles de efectivo, lo que ayuda a mantener sus notas de solvencia. Sin embargo, el operador espa?ol ha optado por ofrecer un alto dividendo en el caso de O2 para contrarrestar el relativo peque?o tama?o que tiene esta empresa en Alemania,

¡°La compa?¨ªa necesita ofrecer un alto dividendo¡±, en opini¨®n de German Garcia, de Ahorro Corporaci¨®n, que considera que la oferta p¨²blica de venta es ¡°crucial¡± para Telef¨®nica si quiere mantener su nota de calidad crediticia.

Junto al alto dividendo, Telef¨®nica tambi¨¦n conf¨ªa en atraer a los inversores con su volumen de ingresos y su potencial de crecimiento en tanto en cuenta el mercado alem¨¢n presenta mejores perspectivas macroecon¨®micas que Espa?a, han a?adido dos de las fuentes citadas por Bloomberg. Un portavoz oficial de Telef¨®nica ha declinado hacer comentarios sobre la salida a Bolsa de O2, a?ade la agencia.

La compa?¨ªa presidida por C¨¦sar Alierta est¨¢ ultimando la salida a Bolsa del 20% de su participaci¨®n en O2 con una valoraci¨®n que oscila entre los 1.000 y los 1.500 millones de euros. En la parte m¨¢s alta de este rango, la operaci¨®n ser¨ªa la mayor desde el estreno en el parqu¨¦ del conglomerado industrial Tognum AG en 2007.

Presionada por la ca¨ªda de los beneficios en el mercado nacional, Telef¨®nica est¨¢ vendiendo activos, tambi¨¦n en Am¨¦rica Latina, para ayudar a recortar su deuda, que asciende a 58.000 millones.