El Popular convoca al consejo para una posible ampliaci¨®n de 2.000 millones

El Banco Popular est¨¢ en tiempo de descuento. Despu¨¦s de 86 a?os de historia, lo que est¨¢ en juego ahora es la continuidad de la entidad en solitario. Nada m¨¢s y nada menos. Por eso ha recurrido al manual de las emergencias y ha convocado para hoy un consejo de administraci¨®n. En ¨¦l se estudiar¨¢ una ampliaci¨®n de capital de unos 2.000 millones de euros y anular el dividendo, medidas de choque para hacer frente a las severas exigencias de la prueba de la consultora Oliver Wyman.

El Popular ha suspendido el examen con un d¨¦ficit de capital de 3.223 millones. Tiene que conseguir este dinero antes de finales de diciembre en una econom¨ªa deprimida, en donde nadie quiere aumentar el riesgo bancario. Si no obtiene este dinero, el Estado le inyectar¨¢ capital p¨²blico, un anatema para la entidad. Tambi¨¦n puede optar por aceptar una oferta de compra, pero eso es igual de inadmisible que lo anterior.

El banco presidido por ?ngel Ron cerr¨® el viernes pasado a 1,7 euros, desde los 11,9 euros de m¨¢ximo en abril de 2007. Los expertos consultados consideran que deber¨ªa realizar una rebaja del 30% para hacerla atractiva, lo que supone vender las acciones a 1,2 euros. El descuento ya es importante si se tiene en cuenta que los t¨ªtulos del Popular han ca¨ªdo un 50% en Bolsa en 2012.

El apoyo de los consejeros, con el 42% del capital, clave para el ¨¦xito

En total, deber¨ªa emitir unas 1.700 millones de acciones. Su capital actual son 2.800 millones de t¨ªtulos, incluidas las obligaciones convertibles en acciones pendientes de realizar. Esto significa que ampliar¨ªa su capital en un 60%. La entidad vale 4.760 millones en Bolsa, aunque todo depende de la reacci¨®n que tengan los mercados esta semana. El Popular se beneficia de que est¨¦ prohibida la operativa en corto sobre las acciones, que siempre ha castigado a esta entidad.

Toda ampliaci¨®n requiere mayor gasto en dividendo, salvo que ¨¦ste se suprima, otro tema que estar¨¢ en la mesa del consejo de hoy. ¡°No tiene l¨®gica pedir dinero al mercado con una mano y gastarlo con la otra al repartir dividendos¡±, apunta un analista.

La clave: el consejo

El presidente, ?ngel Ron, intentar¨¢ reunir apoyos a la ampliaci¨®n. Esta es una de las claves de la jugada. Ning¨²n banco espa?ol aglutina al 42% de su capital en el consejo. Si ¨¦ste apoya el plan de salvamento de la entidad, tendr¨¢ mucho trecho recorrido. No es factible que lo haga ese 42% porque un 7,2% es de la Fundaci¨®n Pedro Barrie de la Maza, los due?os del Pastor, a los que se les pag¨® el banco con acciones del Popular. Es decir, no es una fundaci¨®n con liquidez, salvo que vendiera los t¨ªtulos del Popular.

Fuentes consultadas creen que lograr una adhesi¨®n del 35% ser¨ªa un paso casi imprescindible para atraer inversores en un momento en el que pocos creen en el futuro del negocio bancario a corto plazo.

La entidad reforzar¨¢ este plan con la venta de negocios, como el 50% de la gestora de tarjetas, la mitad de su banco por Internet, as¨ª como algunos inmuebles. No obstante, no se esperan grandes ingresos por esta v¨ªa.

La entidad ha sufrido un gran castigo en las pruebas de Oliver Wyman por su negocio en pymes (donde el Popular siempre ha demostrado tener gran conocimiento), y por la promoci¨®n y construcci¨®n. Este negocio lo ten¨ªa el Popular, pero se a?adi¨® m¨¢s con lo que trajo el Pastor. Esta adquisici¨®n, sin ning¨²n tipo de ayuda p¨²blica, ha demostrado ser un bald¨®n para el banco. ¡°Esa es la diferencia entre el Sabadell y el Popular¡±, comenta un experto. ¡°Hace dos a?os, estaban a la par. Ahora el grupo catal¨¢n ha sacado la cabeza tras comprar la CAM con 5.200 millones de ayudas, mientas que el Popular adquiri¨® el banco gallego a pulm¨®n. Demasiado riesgo para la situaci¨®n actual del mercado¡±, apunta esta fuente.

Detalles de otras entidades en el test

Los ex¨¢menes de Oliver Wyman han resaltado detalles interesantes de las entidades. Por ejemplo, entre los tres grandes, Santander, BBVA y La Caixa, la que m¨¢s p¨¦rdidas tendr¨ªa por el riesgo promotor y constructor en un escenario adverso es Caixabank-Banca C¨ªvica, con 12.147 millones, en segundo lugar, estar¨ªa el Santander, con 9.805 millones y el BBVA, con 7.409 millones.

Entre los grandes bancos, La Caixa es la que tiene m¨¢s riesgo en el ladrillo

Sin embargo, en empresas el que m¨¢s perder¨ªa ser¨ªa la entidad presidida por Emilio Bot¨ªn, con 12.652 millones. Entre el resto de aprobados (Bankinter, Kutxabank, Unicaja y Sabadell), destaca el escaso riesgo del ladrillo de Bankinter, con 392 millones y las fuertes provisiones de Kutxabank, con 4.043 millones, con las que tiene que hacer frente al riesgo del ladrillo, que suma 3.000 millones, en gran parte por la aportaci¨®n de la guipuzcoana Kutxa a la fusi¨®n de cajas vascas. Entre las nacionalizadas destaca la mala gesti¨®n del Banco de Valencia y CatalunyaBank, con una proporci¨®n alt¨ªsima de p¨¦rdidas en relaci¨®n a sus activos de riesgo. En Bankia, adem¨¢s del ladrillo, le ha castigado el saneamiento extraordinario de la cartera de participaciones (3.950 millones) sin el cual el resultado antes de provisiones ser¨ªa positivo.