En busca de biofinanciaci¨®n

El magnate norteamericano Warren Buffet puso el ojo en Espa?a y adquiri¨® en junio del a?o pasado una parte del grupo biotecnol¨®gico barcelon¨¦s Lipotec. Esa divisi¨®n de la compa?¨ªa, dedicada a la cosm¨¦tica y con oficina en EE UU, fabricaba compuestos para firmas como Christian Dior y Est¨¦e Lauder. Pero tambi¨¦n el a?o pasado Zeltia anunciaba el cierre de su filial Noscira por no haber alcanzado los objetivos fijados. El sector, que empez¨® a hervir con el nuevo milenio, mostraba as¨ª a la econom¨ªa espa?ola que ya est¨¢ en la pista de despegue para ganar m¨²sculo con sus primeras historias de ¨¦xito y fracaso. Solo la escasez de financiaci¨®n para la industria puede obligar a abortar el ascenso.

?¡°Esta industria tambi¨¦n deber¨ªa formar parte de la marca Espa?a¡±, se?ala el adjunto a la presidencia de la Asociaci¨®n Espa?ola de Bioempresas (Asebio), Jorge Barrero. La Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®mico (OCDE) sit¨²a a Espa?a como octava potencia, con 1.715 compa?¨ªas que usan la biotecnolog¨ªa en su proceso productivo, de las cuales el 36% se dedica solo a esa actividad en los campos de la salud, la alimentaci¨®n, la industria o el medio ambiente. Catalu?a, Andaluc¨ªa, Madrid y el Pa¨ªs Vasco concentran la mayor¨ªa de esas empresas.

En un a?o aciago para la mayor parte de la econom¨ªa, 2012, el sector biotecnol¨®gico cerr¨® varias operaciones millonarias. La farmac¨¦utica Almirall entr¨® en el capital de AB Biotics; Grifols se hizo con el 40% de VCN Biosciences y el 51% de Araclon Biotech, y Repsol adquiri¨® el 50% de Neol Biosolutions. El a?o se cerraba con la compra por parte del editor Jos¨¦ Manuel Lara del 30% de Plasmia Biotech por algo m¨¢s de dos millones de euros.

Espa?a ocupa el octavo lugar de la OCDE con 1.715 empresas del sector

Plasmia, dedicada a una tecnolog¨ªa para desarrollar materias primas antivirales y antitumorales, est¨¢ ultimando un acuerdo con tres multinacionales para llegar al mercado a lo sumo en dos a?os. ¡°No vamos a necesitar m¨¢s aportaciones de capital despu¨¦s de esta. Ya podremos cumplir con el plan de negocio¡±, explica Esteve Guardia, consejero delegado de la compa?¨ªa. Guardia, no obstante, admite que esa no es la t¨®nica de todas las empresas. ¡°Muchas se est¨¢n topando con dificultades de financiaci¨®n¡±, sostiene.

En 2010, el ¨²ltimo a?o con datos disponibles, el conjunto del sector crec¨ªa a un ritmo de dos d¨ªgitos al facturar 60.122 millones de euros, el 11% m¨¢s. Eso ha cambiado. ¡°2013 va a ser un a?o bastante cr¨ªtico¡±, explica Barrero, de Asebio. ¡°Cuando una empresa cierra porque no cumple con sus objetivos, duele; pero cuando lo hace porque no tiene acceso a la financiaci¨®n o bien porque la regulaci¨®n lo estrangula, preocupa¡±, a?ade. El fundador de Lipotec, la empresa que compr¨® Buffet, y presidente de la patronal Biocat, Antonio Parente, explica que ¡°hoy las empresas m¨¢s grandes tienen v¨ªas para hallar capital, mientras que las m¨¢s peque?as permanecen atrincheradas¡±. ¡°Las medianas, que necesitan rondas de financiaci¨®n de entre tres y cinco millones, son las que m¨¢s se resienten¡±, asevera.

Las biotecnol¨®gicas son muy intensivas en trabajo y capital. Sobre todo las que se dedican a la salud. ¡°Los procesos son a largo plazo, sin garant¨ªa de que al final sean un ¨¦xito y de que haya un retorno del capital¡±, explica el vicedecano de Esade, Manel Peir¨®. El director general de la compa?¨ªa Oryzon, Carlos Buesa, describe que desde el ¡°primer descubrimiento¡± hasta la ¡°primera prueba con humanos¡± pueden pasar hasta seis a?os. Si supera esta fase, la investigaci¨®n se enfrenta a otro periodo similar hasta que recibe la aprobaci¨®n final.

Warren Buffet compr¨® en 2012 la biotecnol¨®gica catalana Lipotec

Ese largo proceso supone que la empresa requiera del capital necesario para desarrollar el proyecto. Las v¨ªas para obtener esos fondos han sido, hasta hoy, el capital riesgo, la salida al mercado alternativo burs¨¢til (MAB) y la b¨²squeda de socios industriales. El capital riesgo es responsable del 62% de las inversiones en biotecnolog¨ªa, seg¨²n la Asociaci¨®n Espa?ola de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI). Al contrario de lo que sucede en el conjunto de la econom¨ªa, estos fondos aumentaron sus inversiones en el sector en un 16,8%, hasta los 38,2 millones. Esa cantidad, sin embargo, se antoja insuficiente para el sector, que recuerda que en Espa?a no proliferan esos fondos, y menos los especializados en biotecnolog¨ªa.

Ysios Capital es un fondo especializado. Jo?l Jean-Mairet, socio de la firma, asegura que desde 2008 la sociedad ha evaluado 700 oportunidades de inversi¨®n, un tercio de ellas espa?olas. ¡°Hay dinero para proyectos de calidad. Y aqu¨ª hay muchos¡±, afirma con rotundidad. La cuesti¨®n, dice, est¨¢ en que cada empresa acuda al instrumento adecuado. Por ejemplo, una firma joven que nace en una universidad o un centro de investigaci¨®n debe buscar dinero en un business angel, mientras que las m¨¢s maduras s¨ª pueden llamar a la puerta del capital riesgo.

Otras firmas optan por las alianzas. El consejero delegado de Reig Jofr¨¦, Ignasi Biosca, explica que su empresa ha alcanzado acuerdos con otras como Oryzon o Bionure para ciertos productos. ¡°Deber¨ªa ser m¨¢s frecuente. En los ¨²ltimos diez a?os han aparecido muchas biotecnol¨®gicas y hoy son demasiado peque?as para pasar solas la tormenta¡±, asegura. Algunas de esas empresas nacieron con subvenciones o pr¨¦stamos p¨²blicos. Pero el sector tampoco se ha librado de las tijeras de podar de las Administraciones.

Jorge Barrero, de Asebio, reclama que los Gobiernos se involucren con la compra de productos que podr¨ªan servir para abaratar costes sanitarios. ¡°Se trata de movilizar fondos europeos para la compra p¨²blica innovadora. No se trata de subsidiar, sino de seguir el modelo de Estados Unidos de encargar proyectos necesarios. Ah¨ª Europa lleva a?os de retraso¡±, lamenta. La pol¨ªtica de austeridad no solo no ayuda, sino que tambi¨¦n entorpece. Las empresas lamentan que cuando piden una licencia en el extranjero ahora no pueden exhibir a la Administraci¨®n espa?ola como uno de sus clientes. ¡°Eso frena algunos acuerdos¡±, se?ala Buesa, de Oryzon. ¡°Tienes menos credenciales¡±, coincide Biosca.

Pese a ocupar los primeros lugares de la OCDE, Barcelona, Granada o Madrid est¨¢n a a?os luz de Boston o San Francisco. Pero las grandes operaciones, las de cientos de millones de euros, tambi¨¦n se dan al otro lado del Atl¨¢ntico. Por ejemplo, Dupont compr¨® la danesa Danisco por 4.890 millones de euros. La llegada de Warren Buffet a la industria espa?ola ha significado una pica para un sector que, aun as¨ª, sigue buscando su gran historia de ¨¦xito.