El rompecabezas de las pensiones

La Direcci¨®n General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) est¨¢ abriendo un nuevo frente en materia de pensiones. Mantiene desde hace algunas semanas contactos con representantes de distintas instituciones de previsi¨®n social para analizar la posibilidad de implantar en Espa?a un sistema general y obligatorio para los trabajadores por cuenta ajena (no aut¨®nomos ni funcionarios) de planes de pensiones de empleo. Es lo que se conoce como el segundo pilar, que est¨¢ plenamente desarrollado en otros pa¨ªses.

Seg¨²n los expertos, el endurecimiento de las condiciones para recibir pensiones p¨²blicas unido a la dificultad de los j¨®venes en alcanzar el 100% de la pensi¨®n, dada la precariedad laboral, hacen prever un descenso de las mismas, entorno al 20-25%. Conscientes desde la DGSFP de las dificultades financieras que en un futuro plantea el actual sistema p¨²blico de pensiones, los planes de pensiones de empleo, que ya existen en Espa?a en la actualidad aunque concebidos de manera voluntaria ¡ªson propios de grandes empresas o de colectivos sectoriales¡ª se plantean como una de las posibles f¨®rmulas para garantizar el cobro de pensiones de jubilaci¨®n dignas.

Los planes de empleo, aquellos que se crean en el seno de las empresas y de la negociaci¨®n colectiva y de los que se benefician todos los trabajadores de una empresa, se instrumentan normalmente a partir de aportaciones, en igual proporci¨®n, entre empleados y empresas. Estas se calculan habitualmente en proporci¨®n a sus bases de contingencias comunes. Seg¨²n datos de la entidad de previsi¨®n social Geroa, un trabajador var¨®n de 30 a?os, soltero, que hiciera una aportaci¨®n inicial de 10 euros mensuales (m¨¢s otros 10 euros, la empresa) tendr¨ªa, teniendo en cuenta un incremento anual en la misma del 2%, una renta vitalicia de m¨¢s de 200 euros mensuales, si la rentabilidad media acumulada de su fondo fuera del 6% durante su vida laboral. Si el trabajador contara con 40 a?os y mantuviera estas condiciones financieras, su renta vitalicia ascender¨ªa a pr¨¢cticamente 100 euros.

Sin embargo, si ese mismo empleado de 40 a?os colocara su dinero en un plan de pensiones que se revalorizara a raz¨®n de un 4% anual cobrar¨ªa ¨²nicamente 73 euros de pensi¨®n complementaria vitalicia; al 3%, poco m¨¢s de 63 euros mensuales. El objetivo de este tipo de aportaciones no es enriquecer u obtener un ahorro a largo plazo en favor del trabajador, sino cubrir una necesidad que tendr¨¢ en el momento de su jubilaci¨®n, invalidez o fallecimiento. En general, el patrimonio acumulado no est¨¢ disponible hasta que se produce dicho momento y la tendencia es que todos los trabajadores perciban sus prestaciones en forma de renta vitalicia.

En Espa?a, la previsi¨®n social complementaria se asienta b¨¢sicamente sobre los planes de pensiones individuales, que gestionan a 31 de marzo, seg¨²n datos de la Asociaci¨®n de Instituciones de Inversi¨®n Colectiva (Inverco), algo m¨¢s de 53.440 millones y contaban con 8,01 millones de cuentas de part¨ªcipes. A pesar de que, en t¨¦rminos interanuales, de media, los planes de pensiones privados arrojaron al cierre del primer trimestre del a?o una rentabilidad media del 4,98% en el plazo de 12 meses (del 1,14% en tres a?os; del 0,96% en cinco a?os y del 2,35%, en diez a?os); desde la Direcci¨®n General de Seguros son conscientes de que una buena parte de ellos est¨¢n ofreciendo a sus part¨ªcipes, especialmente en plazos largos, rendimientos en muchos casos insuficientes para garantizarles en el futuro una adecuada pensi¨®n complementaria.

Si se toma como referencia el plazo de 10 a?os, se puede observar las grandes diferencias que existen entre unos y otros planes de pensiones en lo que a rendimientos se refiere. Plan Caixa Privado Bolsa Emergente, de Vida Caixa; Bestinver Ahorro, de Bestinver o Santander Inverplan Renta Variable Internacional se han revalorizado anualmente y en promedio durante esa d¨¦cada en un 11,71%, un 10,37% y un 8,39%. En el otro extremo: plan de pensiones Variable 75; Variable 30 o Previsi¨®n Variable 30, todos ellos de Mapfre, han obtenido p¨¦rdidas del -2,87%, -1,82% y -1,16%.

Si en ese periodo se analiza el conjunto de datos ofrecidos por Inverco se observa que de los pr¨¢cticamente 550 incluidos en la muestra (no se consideran los garantizados) no llegan a 80 los planes de pensiones que, en t¨¦rminos anuales, han generado a sus part¨ªcipes rentabilidades por encima del 4%. Es m¨¢s; son pocos m¨¢s de cien los que ofrecen entre un 3% y un 4%, mientras que entre el 2% y el 3% se pueden encontrar hasta 178 planes de pensiones.

Si, continuando con el estudio, se calcula el patrimonio total gestionado por los exactamente 12 planes de pensiones que en 10 a?os han ofrecido una revalorizaci¨®n anual por encima del 6%, este suma unos 675 millones de euros, repartidos entre menos de 48.200 part¨ªcipes.

Menos afortunados han sido los casi 130.000 part¨ªcipes que han registrado rentabilidades negativas o los m¨¢s de 2.670.000 que han ganado menos de un 2% anual, lo que supone, si se tiene en cuenta la inflaci¨®n registrada a lo largo de esta ¨²ltima d¨¦cada, que realmente sus rendimientos reales han sido tambi¨¦n negativos.

De los datos ofrecidos por Inverco tambi¨¦n se desprende que el tama?o del fondo no es siempre relevante, ni mucho menos para bien. Los 20 fondos de pensiones del sistema individual con mayor n¨²mero de part¨ªcipes (suman un total de 1.944.793) obtuvieron de media en los ¨²ltimos 10 a?os una rentabilidad anual por debajo del 1,5%.

Seg¨²n la actual legislaci¨®n tributaria, las aportaciones a planes de pensiones reducen la base imponible en el impuesto sobre la renta con, en general, un m¨¢ximo de 10.000 euros o el 30% de los rendimientos del trabajo y de actividades econ¨®micas para personas de menos de 50 a?os. Estos l¨ªmites suben, si se ha superado esa edad, a 12.500 euros anuales y al 50%, respectivamente. Dado los actuales tipos impositivos en el IRPF, por cada 1.000 euros de aportaci¨®n, el contribuyente se puede ahorrar entre 247,5 euros y hasta 520 euros (que pueden ser 560 euros en alguna Comunidad Aut¨®noma, con tipos marginales m¨¢ximos en el 56%). Este ahorro de impuestos para el contribuyente se traduce efectivamente en unos menores ingresos fiscales para las arcas p¨²blicas. En los Presupuestos Generales del Estado, para 2013 suman un total de 1.112 millones de euros frente a los poco m¨¢s de 962 millones del a?o anterior.