Unicaja ultima con el FROB la fusi¨®n con CajaEspa?a

La tensi¨®n no se ha relajado del todo, pero se allana el camino para un final feliz. Despu¨¦s de 26 meses de negociaci¨®n, la fusi¨®n de Unicaja con Caja Espa?a-Duero (denominada Banco Ceiss) est¨¢ m¨¢s cerca que nunca.

Seg¨²n fuentes del mercado, el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) y el Banco de Espa?a han acercado posiciones con Unicaja, que se ha mantenido firme en sus posiciones. Todos quieren evitar un fracaso negociador que suponga la nacionalizaci¨®n de otro banco. El ¨²ltimo escollo, sobre el que se espera un acuerdo para la semana pr¨®xima, son las participaciones preferentes y la deuda subordinada. Caja Espa?a-Duero ha emitido unos 1.400 millones en ambos productos. Unicaja solicit¨® 200 millones para hacer frente a los posibles pleitos (algunos ya est¨¢n en los juzgados), de los clientes de las antiguas cajas. Sin embargo, tanto desde el fondo de rescate como desde el Banco de Espa?a se descarta que existan costosos litigios, aunque no descartan la creaci¨®n de alg¨²n fondo preventivo para hacer frente a esta contingencia.

Los preferentistas de Banco Ceiss no tendr¨¢n derecho a un arbitraje que determine si se vendieron correctamente, como sucede en Bankia, CatalunyaBanc o Novagalicia. Tampoco podr¨¢n utilizar los recursos del Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos para que facilite liquidez a las preferentes. La raz¨®n es que el FROB no ha nacionalizado Banco Ceiss, ya que ha inyectado 604 millones en bonos contingentes convertibles (cocos) y no en acciones. Los bonos no dan derecho a sentarse al Estado en el consejo, sino que son una inyecci¨®n de capital que se remunera al 8,5% anual.

Fuentes del mercado creen que las preferentes sufrir¨¢n un descuento cercano al 50% sobre el valor nominal. Esta rebaja supondr¨¢ una fuerte inyecci¨®n de recursos propios para Unicaja por unos 700 millones. Unicaja puso como condici¨®n innegociable que el Estado no fuera accionista de Banco Ceiss por que acabar¨ªa si¨¦ndolo de la entidad malague?a cuando su fusionen.

Otra de las condiciones de Unicaja aceptadas por el FROB ha sido neutralizar posibles reclamaciones del banco malo, la Sareb, por los activos traspasados por Banco Ceiss. Si los activos inmobiliarios de Ceiss est¨¢n mal valorados, la Sareb podr¨ªa reclamar una compensaci¨®n que Unicaja tem¨ªa que fuera de 200 millones. El FROB ha establecido una franquicia de 40 millones, por lo que si la reclamaci¨®n supera esta cifra, se hace cargo el Estado y si es inferior, Unicaja. Todos empujan por la fumata blanca porque Caja Espa?a-Duero tiene un balance de 38.000 millones, 901 oficinas y 4.704 empleados que el Estado no quiere quedarse.