Las inyecciones de liquidez deprecian el yen a niveles de 2009
La moneda japonesa acumula desde septiembre una racha desconocida desde 1979 La evoluci¨®n est¨¢ motivada por las medidas de est¨ªmulo del Gobierno de Abe EE UU advierte al Ejecutivo nip¨®n de que debe respetar los acuerdos de no devaluaci¨®n
Si la Bolsa y las divisas se utilizan para medir el impacto de la gigantesca inyecci¨®n de liquidez que promueven el Gobierno de Shinzo Abe y el Banco de Jap¨®n, se puede concluir ya que tiene un efecto notable. El yen ha traspasado la barrera de los 100 d¨®lares, el nivel m¨¢s bajo desde abril de 2009. Y el Nikkei alcanz¨® sus registros m¨¢s altos en cinco a?os.
?El cambio de rumbo es paralelo a los planes de Abe para involucrar al banco central en un est¨ªmulo monetario sin precedentes. Comenz¨® en noviembre, cuando Abe anunci¨® su iniciativa en campa?a electoral. Desde entonces, la divisa japonesa se ha depreciado m¨¢s de un 25% frente al d¨®lar y el ¨ªndice selectivo de la Bolsa de Tokio ha escalado un 60%.
A principios de abril, el nuevo gobernador del Banco de Jap¨®n, Haruhiko Kuroda, puso en pr¨¢ctica los planes de Abe al anunciar que duplicar¨ªa el volumen de inyecciones monetarias para combatir deflaci¨®n y la falta de demanda. Y lo que ha ocurrido sintoniza con la estrategia: el Ministerio de Econom¨ªa inform¨® de que los inversores japoneses han empezado a comprar de forma masiva bonos estadounidenses y europeos, por su mayor rentabilidad, lo que vuelve a depreciar el yen.
El objetivo es lograr que los precios suban un 2% antes de dos a?os, tras haber vuelto a registrar tasas negativas en 2012. El Banco de Jap¨®n estima que el IPC llegar¨¢ al 0,7% de promedio este a?o y que el PIB crecer¨¢ un 3%. El saldo exterior enlaza ya dos meses en super¨¢vit, pese al encarecimiento de las importaciones energ¨¦ticas.
El secretario del Tesoro estadounidense, Jack Lew, aprovech¨® el viernes el inicio de la cumbre del G-7, en Londres, para lanzar una advertencia a Tokio: ¡°Estamos vigilantes, hay que cumplir las reglas¡±. El G-20, que adem¨¢s de a los pa¨ªses ricos, incluye a los emergentes, aval¨® la pol¨ªtica japonesa siempre que se orientara a ¡°frenar la deflaci¨®n y respaldar la demanda interna¡± y no a ¡°una manipulaci¨®n artificial de divisas¡±.
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