Los mercados sufren fuertes p¨¦rdidas tras el anuncio del final de los est¨ªmulos

Los mercados financieros han registrado este jueves fuertes ca¨ªdas ante la confirmaci¨®n de la retirada de los est¨ªmulos, que aunque ya se sab¨ªa no se hab¨ªan descontado del todo, y las dudas sobre China. El castigo, adem¨¢s, ha sido totalmente transversal: desde las Bolsas a la deuda soberana, pasando por el oro y la renta fija de los emergentes, que est¨¢n sufriendo una importante salida de inversores extranjeros tras dos a?os recibiendo su dinero.

Las ventas, que han arrastrado el precio de la onza de oro por debajo de los 1.300 d¨®lares por primera vez desde 2010, han pasado factura a los ¨ªndices de referencia europeos y a Wall Street. En Espa?a, el Ibex 35 se ha dejado un 3,41% al cierre en lo que ha acabado siendo su segundo peor d¨ªa en lo que va de 2013. Por tanto, este viernes abrir¨¢ en 7.822 puntos. Tras este nuevo batacazo roza m¨ªnimos anuales.

En el resto del Viejo Continente, el Dax alem¨¢n tambi¨¦n ha bajado un 3%; el Cac parisino otro 3,3%, tal y como ha pasado con Mil¨¢n, que ha cedido un 3,1%. Mientras, Londres ha ca¨ªdo un 2,72%. En las divisas, el euro ha dicho adi¨®s a los 1,32 d¨®lares. Al otro lado del Atl¨¢ntico, el Dow Jones ha cedido al cierre de Europa un 1,5% tras evolucionar en sentido contrario al sentido de las noticias y al final de la jornada marcaba un 2,30% en rojo. As¨ª, en cuanto peor era la noticia, como el dato de paro de primera hora, m¨¢s ha mejorado Wall Street ante las expectativas de que la Fed volver¨¢ a apostar por los est¨ªmulos. Y a la inversa, tal y como ha pasado horas despu¨¦s con la estad¨ªstica sobre venta de vivienda.

En este enrarecido ambiente, el Tesoro P¨²blico ha acudido esta ma?ana al mercado para colocar 4.016 millones de euros en bonos a 5, 8 y 10 a?os, aunque a costa de elevar las rentabilidades de sus bonos a su nivel m¨¢s alto desde marzo. Tras la subasta, la prima de riesgo ha llegado a subir a 320 puntos b¨¢sicos, unos 23 m¨¢s que la v¨ªspera. El repunte del sobreprecio exigido a los bonos del Tesoro frente a los alemanes, de referencia por su estabilidad, se explica porque los t¨ªtulos espa?oles han pasado a intercambiarse con un inter¨¦s del 4,84%, m¨¢ximos tambi¨¦n de los ¨²ltimos tres meses. No obstante, el avance de la prima habr¨ªa sido mayor si el bund no hubiese visto tambi¨¦n aumentar su rentabilidad hasta el 1,66%.

La actuaci¨®n de la Fed y del instituto emisor japon¨¦s, que han inundado de liquidez el mercado, han estado detr¨¢s de la mejora de la renta variable de los ¨²ltimos meses. Junto al BCE, los bancos centrales tambi¨¦n han sido los responsables de la recuperaci¨®n registrada en la deuda, con lo que estos organismos se han convertido en los principales motores de las decisiones del mercado, tanto para comprar como, tal y como ha pasado este jueves, para vender.

El jefe del banco central estadounidense anunci¨® que mantendr¨¢ los tipos en el 0% y seguir¨¢ comprando deuda para sostener la recuperaci¨®n y hasta que la situaci¨®n se normalice. Por tanto, si se cumplen las previsiones, la compra de activos de deuda podr¨ªa moderarse a final de este a?o y concluir a mediados de 2014. No obstante, consciente de lo que le cuesta al mercado digerir sus palabras, volvi¨® a advertir de que todas las decisiones depender¨¢n de la marcha de la econom¨ªa y dej¨® dos apuntes positivos: El paro bajar¨¢ del 7% en 2014, y no en 2015 como se dec¨ªa; y los riesgos a la baja al crecimiento se han reducido desde el pasado oto?o.?

"Pensamos que estos comentarios van confirmando lo que desde hace unas semanas comienza a ser algo palpable y que es muy posible que en los pr¨®ximos meses comencemos a ver moderaciones de (los est¨ªmulos monetarios) QE3", ha comentado al respecto Banesto Bolsa en una nota. "En este sentido, pensamos que los mercados podr¨ªan comenzar a descontar el impacto a la baja anticipadamente en el corto plazo", han a?adido los analistas de esta entidad. Victoria Torre, responsable de an¨¢lisis de Self Bank, resumi¨® que "aunque en el mensaje no hubo nada inesperado, los inversores se vieron invadidos por el pesimismo y se decantaron por las ventas".