EE UU recorta el crecimiento del primer trimestre al 1,18% frente al 2,4% anterior

La econom¨ªa de EE UU creci¨® a una tasa anualizada del 1,8% en el primer trimestre, de acuerdo con la tercera y ¨²ltima lectura del indicador que ha hecho p¨²blico este mi¨¦rcoles la Casa Blanca. El dato es mucho m¨¢s d¨¦bil de lo anticipado ya que hace un mes se dijo que fue del 2,4%. A¨²n as¨ª, confirma el repunte en la actividad econ¨®mica en el arranque del a?o tras estancarse en el tramo final de 2012. Ahora, la duda es saber si ser¨¢ capaz de mantener el ritmo de recuperaci¨®n.

Wall Street esperaba que el dato se mantuviera con respecto a la cifra ofrecida por el Departamento de Comercio a final de mayo pasado. El motivo de este fuerte recorte es simple: un menor crecimiento de lo previsto del consumo, que aporta dos terceras partes de la econom¨ªa de EE UU. El dato revisado arroja un avance del 2,6% en lugar del 3,4% anterior. A¨²n as¨ª, la cifra es ocho d¨¦cimas mejor que a final de 2012. El descenso fue especialmente significativo en servicios como la salud.

La correcci¨®n refleja tambi¨¦n el recorte a una serie de beneficios fiscales a los asalariados. Adem¨¢s, con vistas al futuro, el consumo puede verse m¨¢s afectado todav¨ªa en el segundo trimestre por el efecto de los ajustes en el gasto p¨²blico.

Del lado de la inversi¨®n, cay¨® la aportaci¨®n de la empresa mientras persiste el ajuste en las exportaciones, que retrocedieron un 1,1% cuando a finales de mayo se dijo que crecieron un 0,8%. El recorte fue compensado en la balanza comercial por el hecho de que las importaciones bajaron un 0,4% en lugar de subir un 1,9%.

En cuanto al gasto federal, esta partida cay¨® un 8,7% por el desplome del 12% en el apartado de Defensa. En este caso, el ajuste es menos intenso que en el cuarto trimestre de 2012. El detalle positivo lleg¨® del lado de la inversi¨®n residencial, que creci¨® un 14%, dos d¨¦cimas m¨¢s que en la segunda lectura. Este dato confirma que el sector de la vivienda empieza a contribuir positivamente al crecimiento, algo que viene sucediendo desde el pasado a?o.

La previsi¨®n de la Reserva Federal es que la econom¨ªa crezca este a?o al 2,3%, por lo que el rendimiento en el arranque del a?o se queda corto. Pero el presidente del banco central, Ben Bernanke, se muestra optimista y tras la pasada reuni¨®n anticip¨® que podr¨ªa empezar a rebajar la intensidad de los est¨ªmulos ya a final de a?o, con el objetivo en un a?o de apagar la m¨¢quina de impresi¨®n para comprar deuda p¨²blica e hipotecaria.

Pero en un mercado tan dependiente de la liquidez, las malas noticias se interpretan como buenas. De hecho, Bernanke dej¨® claro que la marcha de los est¨ªmulos depender¨¢ de como vayan progresando los datos. En concreto se fija en el de paro, donde usa el 6,5% como gu¨ªa de referencia para modular la pol¨ªtica monetaria. Con un crecimiento menor al 3% es muy dif¨ªcil que EE UU cree empleo a un ritmo suficiente para reducir el paro.