El FMI se?ala los puntos flacos en la reforma financiera del Gobierno

La reforma financiera espa?ola, un a?o despu¨¦s del rescate europeo a la banca, ha avanzado, pero los riesgos siguen acechando al sector y el proyecto presenta puntos flacos que el Gobierno debe solucionar. Esa es la conclusi¨®n global del tercer informe sobre los progresos del proceso de reestructuraci¨®n que el Fondo Monetario Internacional (FMI) acaba de hacer p¨²blico y que pone una lista de deberes muy concreta al Ejecutivo de Mariano Rajoy: intentar maximizar el valor de las entidades nacionalizadas, mejorar la gesti¨®n de la Sareb (el banco malo) evitando los conflictos de intereses y adjudicando precios m¨¢s bajos y realistas a los activos inmobiliarios y estimular a los bancos a reforzar su capital frente al pago de dividendos o bonus en met¨¢lico, entre otros.

El FMI admite que las acciones destinadas a recapitalizar partes del sector bancario y el traspaso de activos a Sareb "han supuesto un empuje importante a la solvencia y liquidez del sistema", pero "los riesgos para la econom¨ªa y el sector financiero siguen elevados" y esta industria bancaria, lejos de favorecer la reactivaci¨®n, "a¨²n contribuye a las presiones recesionistas con la aceleraci¨®n de la contracci¨®n del cr¨¦ditos, el endurecimiento y las condiciones y los altos tipos de inter¨¦s".

A la banca espa?ola se le pide que d¨¦ m¨¢s cr¨¦dito y al mismo tiempo que se sanee y refuerce su capital, una combinaci¨®n que algunas entidades ven dif¨ªcil. El informe concluye adem¨¢s que el sector va a tener que realizar m¨¢s provisiones para cubrirse ante el impago de cr¨¦ditos en tanto que muchos cr¨¦ditos se clasifiquen como morosos o dudosos. "La iniciativa del Banco de Espa?a de promover una clasificaci¨®n m¨¢s precisa y consistente de los pr¨¦stamos refinanciados es bienvenida", se?ala el documento.

El sector ha recibido inyecciones de dinero p¨²blico por valor de casi 39.000 millones de euros (casi la mitad para Bankia), pero la banca espa?ola sigue despertando dudas, el entorno econ¨®mico sigue l¨²gubre y eso puede da?ar los balances. "Los riesgos de capital persisten", sentencia el documento. Y, para mantener el nivel de capital adecuado en la banca, los inspectores del Fondo ponen sobre la mesa una tendencia perversa en el sector: como los ratios se miden con el porcentaje sobre activos, una forma de mantener este tanto por ciento pese a una reducci¨®n de capital es menguando la base, la concesi¨®n de cr¨¦ditos, lo que est¨¢ perjudicando la actividad econ¨®mica. "La acci¨®n supervisora para aumentar la solvencia y reducir los riesgos deber¨ªan priorizar las medidas que incrementan el capital nominal sobre aquellas que reducen los pr¨¦stamos".

Restringir dividendos y bonus

En este sentido, plantea medidas como el requerimiento a las entidades de emitir capital, as¨ª como restringir el pago de dividendos o de bonus en efectivo, pr¨¢cticas que, seg¨²n el FMI, "deber¨ªan ser muy reducidas dados los actuales riesgos". Por ejemplo, el porcentaje de dividendos pagado en acciones por los grandes bancos espa?oles se ha disparado desde el inicio de la crisis en 2008. Si estos hubieran ido incluso m¨¢s lejos y pagado todos sus dividendos en acciones -asumiendo ning¨²n otro cambio relevante en las entidades- , ya hubieran alcanzado los nuevos requerimientos de capital solicitados en las nuevas normas contables de Basilea III.

El fondo tambi¨¦n pone el foco en los problemas que tienen las empresas para salir de una situaci¨®n de suspensi¨®n de pagos (o con curso de acreedores), un proceso que te¨®ricamente est¨¢ pensando para que las empresas con dificultades puedan renegociar y reestructurar su deuda para salir adelante. Pero en Espa?a la mayor¨ªa no lo consigue, as¨ª que el FMI propone cambios en la Ley Concursal para facilitarlo.

Tambi¨¦n las autoridades deben actuar para que fluya el cr¨¦dito: el Fondo pide que Madrid refuerce sus planes para reducir la morosidad de las Administraciones con sus proveedores, as¨ª como un marco fiscal que favorezca el cr¨¦dito: es decir, que se penalicen menos las transacciones y m¨¢s la propiedad (subiendo el IBI). A Bruselas le insiste en la necesidad de acelerar en el proceso de uni¨®n bancaria para evitar la fragmentaci¨®n de los mercados, es por la cual una pyme espa?ola paga por el mismo tipo de cr¨¦dito pr¨¢cticamente el doble de una alemana. Y el Banco Central Europeo (BCE), debe participar en la ayuda mantenimiento su programa de compra de bonos para los pa¨ªses que lo necesiten.

Contingencia para las preferentes

El informe, que tambi¨¦n aborda la factura que el fiasco de las participaciones preferentes (ese complejo producto financiero que ha atrapado a miles de particulares en Espa?a) ha pasado a los peque?os ahorradores, advierte de que las entidades deber¨ªan contar con "planes de contingencia" ante los costes de los litigios, que pueden mermar su solvencia. La crisis de estos productos de inversi¨®n h¨ªbridos ha generado un aluvi¨®n de pleitos y arbitrajes por aquellos clientes que denuncian do una informaci¨®n enga?osa o mala asesor¨ªa bancaria a la hora de comercializar las participaciones. "El coste potencial de los litigios en marcha deben seguirse de cerca, con planes de contingencia desarrollados para asegurarse de que los bancos contin¨²an adecuadamente capitalizados bajo todos los escenarios plausibles", se?ala el informe.

La industria financiera tambi¨¦n se ha preparado para eventuales repuntes de la morosidad a golpe de decretos: el ratio de las provisiones de los cr¨¦ditos que no se pagan al d¨ªa ha pasado del 37% de finales de 2011 al 43% de finales de 2012. Aun as¨ª, "persiste la inquietud por que algunos bancos no est¨¦n suficientemente provisionados ante eventuales p¨¦rdidas", apunta el Fondo. Abona el temor el hecho de que el 13,6% de los cr¨¦ditos se haya refinanciado y la mitad de estos sigan calificados como sanos.

El FMI saluda por ello el mandato del Banco de Espa?a para que las entidades revisen y reclasifiquen buena parte de estos cr¨¦ditos, a instancia del Banco de Espa?a, lo que se traducir¨¢ en una mayor necesidad de provisiones ¡ªel sector maneja diversas cifras, en el torno de los 25.000 millones¡ª, pero tambi¨¦n tendr¨¢ otros efectos positivos para el saneamiento, seg¨²n el Fondo. "Incrementar las provisiones reducir¨¢ los incentivos de los bancos para acumular activos con el fin de evitar p¨¦rdidas que podr¨ªan sufrir si venden activos a su valor real".