Espa?a registra la mayor ca¨ªda de cr¨¦dito privado de toda la eurozona

El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, asegur¨® que los tipos de inter¨¦s se mantendr¨ªan en su actual m¨ªnimo hist¨®rico ¡°durante un periodo de tiempo prolongado¡±. ?Cu¨¢nto? ¡°El que sea necesario¡±, respondi¨®. Los signos de recuperaci¨®n de la zona euro podr¨ªan hacer pensar que ese momento est¨¢ cerca. Sin embargo, si lo que espera el banquero es que la liquidez llegue a la econom¨ªa real, deber¨¢ tener paciencia, porque el cr¨¦dito llega todav¨ªa con cuentagotas a las familias y, sobre todo, a las empresas. La falta de cr¨¦dito, sin embargo, no afecta a todos los pa¨ªses por igual: Espa?a lidera la bajada en julio con una reducci¨®n de pr¨¦stamos al sector privado del 10,3% sobre el mismo mes de 2012.

A pesar de que los tipos de inter¨¦s del BCE son solo del 0,5% desde mayo, los pr¨¦stamos para empresas y familias sufrieron en julio un nuevo retroceso. La ca¨ªda en toda la zona euro, del 1,9% es la mayor de la era del euro, seg¨²n la serie hist¨®rica del BCE. Encadena 15 meses a la baja. El sector peor parado es el de las empresas: entre las sociedades no financieras se hundi¨® el 3,7%, frente al 3,2% de junio. Los bancos de la zona euro siguen resisti¨¦ndose a abrir el grifo de la liquidez. Pero como ya ocurre con el crecimiento econ¨®mico, con el cr¨¦dito se consolida cada vez m¨¢s la Europa de las dos velocidades: la mayor bajada de los pr¨¦stamos la registr¨® Espa?a, con un retroceso del 10,3% interanual. En las econom¨ªas que han recibido rescates financieros tambi¨¦n se reduce notablemente: el 4,5% en Irlanda, el 3,7% en Grecia, el 5,5% en Portugal y el 5,1% en Chipre.

Los dep¨®sitos bancarios bajan el 1,89% y retoman su tendencia negativa

El 5 de septiembre est¨¢ previsto que se celebre la pr¨®xima reuni¨®n del Consejo de Gobierno del BCE y los tipos de inter¨¦s volver¨¢n a estar bajo los focos. Pero esta vez sobre la mesa estar¨¢n tambi¨¦n los datos que refuerzan la idea de que hay luz al final del t¨²nel de la crisis: los dos gigantes econ¨®micos del euro ¡ªAlemania y Francia¡ª han tirado del carro para que la zona euro registre un avance econ¨®mico del 0,3%. Sin embargo, a la debilidad de otras piezas clave de la Uni¨®n Europea, como Italia, Espa?a y Holanda, se suma la certeza de que el cr¨¦dito todav¨ªa no fluye, lo que previsiblemente aleja una subida de los tipos de inter¨¦s.

Los hogares y las empresas responden a la falta de pr¨¦stamos con rebajas en sus aportaciones a los dep¨®sitos bancarios, que, con una ca¨ªda del 1,89%, retomaron en julio la tendencia a la baja que se hab¨ªa roto el mes anterior. En total, hab¨ªa depositado el mes pasado 1,45 billones de euros, frente a los 1,48 billones del mes anterior. Si se suma el dinero que los extranjeros tienen en estos productos en entidades espa?olas, la cifra asciende a 1,49 billones, 35.068 millones por debajo de un mes antes.

El Banco de Espa?a ha justificado este mi¨¦rcoles que los responsables de la bajada son ¡°fondos de titulizaci¨®n¡± y entidades de contrapartida central (c¨¢maras de compensaci¨®n) que no son aut¨¦nticos dep¨®sitos sino ¡°apuntes contables¡±. Sin embargo, los dep¨®sitos de familias y de empresas tambi¨¦n se contrajeron, m¨¢s de 8.000 millones. Seg¨²n la instituci¨®n que dirige Luis Mar¨ªa Linde, esto ¡°responde a factores estacionales¡±. Con la llegada del verano, los espa?oles ahorran menos.

Los bancos aprovechan julio para aplicar cambios a su estrategia de inversi¨®n

Los bancos, por su parte, aprovecharon julio para aplicar cambios a su estrategia de inversi¨®n: las entidades espa?olas, italianas y francesas redujeron una parte de sus carteras en deuda p¨²blica, seg¨²n datos tambi¨¦n del BCE. En concreto, los bancos espa?oles vendieron t¨ªtulos de deuda p¨²blica por valor de 5.800 millones de euros. Se trata del primer descenso registrado desde abril, y que contrasta con la compra de 37.700 millones que realizaron entre mayo y junio. En total, la cartera de bonos soberanos en poder de las entidades que operan en Espa?a alcanz¨® los 314.400 millones de euros.

Seg¨²n ha se?alado Reuters, los bancos italianos coincidieron en esta estrategia, y vendieron el mes pasado 6.300 millones de euros de su cartera de deuda soberana, tras un aumento de 10.800 millones de euros en junio. Y la ca¨ªda fue mayor en Francia, donde las entidades vendieron 21.700 millones de euros de t¨ªtulos de renta fija. Ajustado al valor de mercado, las carteras de deuda soberana en manos de los bancos cayeron a su nivel m¨¢s bajo desde agosto de 2012.