La OCDE mejora sus previsiones econ¨®micas para Alemania y Francia

La mejora en el ritmo de recuperaci¨®n observada en el segundo trimestre de 2013 entre las principales econom¨ªas desarrolladas continuar¨¢ a un nivel similar al actual durante el resto del a?o, seg¨²n la Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®mico (OCDE), que, sin embargo, ha revisado a la baja sus expectativas de crecimiento para EEUU y China, mientras que ha mejorado las de Alemania y Francia. En cualquier caso, aboga por mantener las pol¨ªticas de est¨ªmulo, lo que supone una velada petici¨®n al BCE para que no entre en el debate sobre un eventual aumento de los tipos de inter¨¦s.

En concreto, la instituci¨®n con sede en Par¨ªs ha revisado a la baja sus proyecciones de crecimiento para la econom¨ªa de EEUU en 2013, hasta una expansi¨®n media del 1,7%, dos d¨¦cimas por debajo de su pron¨®stico de mayo, mientras que tambi¨¦n ha revisado cuatro d¨¦cimas a la baja su previsi¨®n de crecimiento para China, hasta el 7,4%.

Sin embargo, las perspectivas de crecimiento para Alemania han mejorado hasta un crecimiento medio del 0,7% en 2013, frente al 0,4% augurado en mayo, mientras que en el caso de Francia pasa a esperar un crecimiento del 0,3%, cuando el anterior pron¨®stico era de una ca¨ªda del 0,3% del PIB.

"El ritmo de recuperaci¨®n en las principales econom¨ªas avanzadas mejor¨® en el segundo trimestre y se espera que se mantenga en una tasa similar en la segunda mitad del a?o", apunta la instituci¨®n, que advierte de que a¨²n persisten importantes riesgos que hacen necesario mantener pol¨ªticas monetarias de apoyo que estimulen la demanda y la creaci¨®n de empleo.

En este sentido, la OCDE se?ala que "los riesgos contin¨²an siendo altos", puesto que la eurozona sigue siendo vulnerable a la aparici¨®n de nuevas tensiones financieras, bancarias y de la deuda soberana. "Muchos bancos de la eurozona est¨¢n insuficientemente capitalizados y lastrados por pr¨¦stamos dudosos", se?ala la instituci¨®n, que considera que los progresos recientes hacia un marco com¨²n de supervisi¨®n y nuevos mecanismos de resoluci¨®n de entidades ser¨¢n de ayuda, aunque reclama medidas que refuercen la credibilidad de los pr¨®ximos ex¨¢menes de la calidad de los activos bancarios y para prestar apoyo financiero para subsanar las necesidades de capital.

De este modo, la OCDE considera que el Banco Central Europeo (BCE) cuenta con margen para una mayor relajaci¨®n monetaria en caso de que la recuperaci¨®n econ¨®mica no termine de consolidarse. "Podr¨ªan ser necesarias tambi¨¦n medidas adicionales para hacer frente al mal funcionamiento del mecanismo de transmisi¨®n monetario, como incentivar a los bancos para que den pr¨¦stamos a la econom¨ªa real", apunta.

En el caso de EE UU, la OCDE considera oportuno que la Reserva Federal reduzca de forma gradual el importe de sus compras de bonos, aunque recomienda a la entidad que mantenga el actual nivel de tipos durante alg¨²n tiempo.