El Popular admite que el valor neto del Pastor era negativo por 500 millones

Cuando el Banco Popular decidi¨® comprar el Pastor, uno de los argumentos de sus directivos es que pagaba menos que su valor contable, lo cual generaba un colch¨®n a favor de 418 millones que lo convert¨ªa en una buena operaci¨®n. Sin embargo, a la hora de la verdad, el banco presidido por ?ngel Ron ha tenido que hacer una limpieza de 3.343 millones en el Pastor y, pese a asignar un valor a la marca, la cartera de clientes y los cr¨¦ditos fiscales, el resultado contable final es que el Popular pag¨® 1.246 millones en acciones por una entidad cuyo valor neto era negativo por 497,1 millones.

As¨ª consta en la respuesta del Banco Popular a un requerimiento de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha pedido explicaciones sobre el tratamiento contable de la operaci¨®n, dentro del control ordinario que hace el supervisor de las cuentas anuales de las sociedades cotizadas. La limpieza de 3.343 millones se concentr¨® en la cartera de cr¨¦dito (2.683 millones) y los activos inmobiliarios (853 millones), mientras que el ajuste del resto de las partidas tuvo un impacto ligeramente positivo.

Ron espera usar los 3.527 millones de cr¨¦ditos fiscales en ocho a?os

Con esa limpieza, quedaba un fondo de comercio o exceso de precio sobre el valor contable, de 2.925 millones, pero el Popular se ha apuntado como intangibles la marca Banco Pastor, que ha valorado en 47,9 millones, y las relaciones con clientes, por las que ha contabilizado 195,6 millones. Adem¨¢s, las fuertes p¨¦rdidas incurridas en la limpieza del balance han generado activos fiscales por importe de 938 millones. Con todo ello, el fondo de comercio ha quedado en 1.743 millones por una operaci¨®n de compra de 1.246 millones en acciones. La diferencia es el importe neto de los activos y pasivos del Pastor: los 497,1 millones negativos citados.

El Popular dise?¨® la absorci¨®n del Pastor antes del endurecimiento de la normativa sobre provisiones (los decretos Guindos) y asumi¨® la limpieza de la entidad adquirida sin ning¨²n tipo de ayudas p¨²blicas. El banco realiz¨® una ampliaci¨®n de capital de 2.500 millones entre inversores privados.

La entidad admite ¡°erratas¡± de decenas de millones en sus cuentas

Los activos fiscales (impuestos a ahorrarse por futuros beneficios) aportados por el Pastor son solo una parte del total de 3.527 millones que tiene contabilizados el grupo. La CNMV ha pedido tambi¨¦n al banco que justifique que habr¨¢ en el futuro suficientes beneficios para compensar esas bases imponibles negativas. El Popular contesta que con su plan de negocio (que prev¨¦ un beneficio antes de impuestos normalizado de 1.412 millones desde el a?o pr¨®ximo) o incluso con las previsiones de analistas (algo m¨¢s negativas), en solo cinco a?os los activos fiscales se usar¨ªan al menos en un 70% y quedar¨ªan completamente absorbidos en 8 a?os.

En otro punto, el Popular explica que ha cambiado el m¨¦todo de consolidaci¨®n de su 12% en Metrovacesa a empresa asociada porque entiende que se est¨¢ teniendo en cuenta su criterio y ejerce una influencia significativa. El Popular reconoce que los 418 millones invertidos en Colonial ten¨ªan a cierre de a?o un valor razonable de solo 17 millones. La mayor parte del ajuste ha pasado por la cuenta de resultados, si bien el banco admite que hay otros 17 millones netos que tambi¨¦n ¡°deber¨ªan haberse registrado en la cuenta de p¨¦rdidas y ganancias¡±.

El banco tambi¨¦n admite que en las cuentas anuales consolidadas habr¨ªa que modificar, ¡°como correci¨®n de erratas¡±, varios desgloses. En ganancias por valoraci¨®n, donde dec¨ªa 127,8 millones, deb¨ªa decir -102,7 millones, por ejemplo. El saldo final no var¨ªa.