BBVA sufre p¨¦rdidas de 2.300 millones al vender el 5,1% de China CITIC Bank

BBVA ha acordado la venta de un 5,1% de China CITIC Bank Corporation Limited (CNCB) a su socio el Grupo CITIC por unos 944 millones de euros en efectivo, seg¨²n ha anunciado este jueves la entidad espa?ola a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El resultado de la operaci¨®n es parad¨®jico. Se apunta en su cuenta de resultados una p¨¦rdida neta de 2.323 millones y, sin embargo, mejora en 2.400 millones su posici¨®n de capital de acuerdo con las futuras normas internacionales de solvencia, conocidas como Basilea III.

La explicaci¨®n a la aparente contradicci¨®n est¨¢ tanto en los criterios contables como en las normas de solvencia.

El BBVA invirti¨® en su d¨ªa 3.280 millones en hacerse con el 15% de CITIC, de modo que la p¨¦rdida real (en t¨¦rminos de caja) materializada con la venta del 5,1%, en comparaci¨®n con lo invertido en su d¨ªa, es mucho menor, de solo 120 millones. Sin embargo, las p¨¦rdidas se inflan por dos factores. Por un lado, de acuerdo con las normas contables, se ha ido apuntando en los ¨²ltimos a?os su parte de los resultados (minorada por los dividendos percibidos) de la entidad china. Con ello, la participaci¨®n estaba contabilizada en su balance por casi 5.500 millones, de los que 1.600 millones eran fondo de comercio o sobreprecio sobre el valor contable. Pero adem¨¢s, al vender ese 5,1%, el banco presidido por Francisco Gonz¨¢lez no solo se apunta las minusval¨ªas en la participaci¨®n vendida, sino que las normas contables le obligan a ajustar a valor de mercado el resto de su participaci¨®n, el 9,9% que mantiene. Con ello, aflora una p¨¦rdida bruta de 2.800 millones de euros y neta de 2.500 millones, que, tras algunos ajustes por el impacto cambiario que van contra recursos propios, limitan el impacto a esos 2.300 millones en el resultado neto consolidado de este a?o.

?C¨®mo puede teener un efecto positivo sobre el capital una p¨¦rdida tan cuantiosa? La explicaci¨®n ahora est¨¢ en las normas de Basilea III. Con la normativa de solvencia actual, el impacto es negativo de 400 millones, 39 puntos b¨¢sicos, pues la p¨¦rdida reduce los recursos propios. Sin embargo, las futuras normas, cuando est¨¦n plenamente en vigor dentro de unos a?os, penalizar¨¢n las participaciones superiores al 10% en otras entidades financieras con un complejo m¨¦todo de deducciones. En este caso, el impacto final es positivo por importe de 2.400 millones, 0,72 puntos porcentuales, al pasar a contabilizarse el 9,9% como una participaci¨®n financiera no significativa, registrada como disponible para la venta. Aunque las normas de Basilea III no est¨¢n en vigor a¨²n, en la pr¨¢ctica analistas y supervisores ya las toman como referencia, con lo que la situaci¨®n del banco mejora notablemente con la operaci¨®n.

Tras la venta, cuyo cierre se estima para el cuarto trimestre y que est¨¢ sujeta a las autorizaciones regulatorias necesarias, BBVA se mantendr¨¢ como accionista de referencia, con una participaci¨®n del 9,9% en CNCB.

"Esta decisi¨®n permite al grupo BBVA adelantarse en la adopci¨®n de los nuevos requerimientos de capital que ser¨¢n exigidos por Basilea III y, al mismo tiempo, mantener su presencia en el mercado chino a trav¨¦s de su acuerdo con el Grupo CITIC", ha subrayado la entidad que preside Francisco Gonz¨¢lez.

Como parte de la operaci¨®n BBVA y CNCB revisar¨¢n su acuerdo estrat¨¦gico para eliminar obligaciones de exclusividad que afectaban a BBVA en China y para analizar nuevas l¨ªneas de cooperaci¨®n. En este sentido, BBVA esperar abrir una sucursal en China en breve.

Por ¨²ltimo, BBVA ha reiterado su compromiso en China al mantener su posici¨®n como socio de referencia de CNCB y por ser un mercado muy atractivo para el grupo por sus crecientes lazos comerciales con Am¨¦rica Latina.