¡°Europa necesita bancos tan grandes como los de Estados Unidos¡±

Fr¨¦d¨¦ric Oud¨¦a (Par¨ªs, 1963) comenz¨® su carrera en la Administraci¨®n. Tras trabajar con Nicolas Sarkozy en el Ministerio de Presupuestos, fich¨® por Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale (SG) ¡ªuno de los tres bancos franceses m¨¢s grandes por activos¡ª en 1995. El esc¨¢ndalo del operador J¨¦r?me Kerviel en 2008, que provoc¨® un agujero de 4.900 millones al banco, acab¨® con la carrera de Daniel Bouton, anterior presidente, despu¨¦s de que fuera cuestionado por el presidente franc¨¦s Sarkozy. En 2009, Oud¨¦a, un hombre tranquilo, diplom¨¢tico y afable, fue nombrado presidente ejecutivo. Ahora SG se enfrenta al esc¨¢ndalo por la manipulaci¨®n del eur¨ªbor con otros bancos.

Pregunta. ?Qu¨¦ lecciones han aprendido de los fallos cometidos?

Respuesta. SG ha cometido algunos errores, sin duda, pero hemos capeado la crisis bastante bien, sin perder dinero y sin ser una carga para el contribuyente. Debemos centrarnos en la satisfacci¨®n del cliente y en reducir los riesgos: hemos transformado el negocio burs¨¢til de manera sorprendente.

¡°No se deben crear burbujas de cr¨¦ditos. Los bancos tienen que trabajar mejor¡±

P. El banco ha sido multado con 446 millones por manipular el eur¨ªbor, algo que afecta a su reputaci¨®n. ?Qu¨¦ medidas ha tomado?

R. Condenamos firmemente este comportamiento inapropiado, que est¨¢ en total contradicci¨®n con nuestros c¨®digos de conducta y las normas ¨¦ticas. El banco ha revisado sus procesos y ha reforzado sus controles. Pagaremos la multa.

P. SG tuvo una fuerte ca¨ªda de beneficios en 2012. ?Qu¨¦ perspectivas tiene para este ejercicio?

R. Hasta septiembre el beneficio del negocio t¨ªpico ha aumentado un 3,8% pese al mediocre entorno econ¨®mico. La prioridad para 2014 era tener un balance muy s¨®lido y un modelo de negocio claro y lo hemos cumplido. Acabaremos este a?o con un ratio de capital de m¨¢xima calidad, seg¨²n las normas de Basilea III, del 10%. Somos uno de los bancos mejor capitalizados de Europa. Nos hemos deshecho de los negocios que no eran fundamentales o arriesgados. Para fin de 2015, el objetivo es tener una rentabilidad sobre recursos propios del 10% frente al 8% actual.

¡°La filial espa?ola nunca tuvo p¨¦rdidas. No entramos en el sector inmobiliario¡±

P. ?Es posible mayor concentraci¨®n bancaria en Francia?

R. En Francia seis o siete bancos concentran el 85% de los activos. El mercado ya est¨¢ consolidado con SG, Cr¨¦dit Agricole, Banque Populaire-Caisse d'?pargne, Cr¨¦dit Mutuel, BNP y la Banque Postale. No veo consolidaci¨®n porque hay que mantener la competencia. Espa?a se dirige hacia un sistema bastante similar al franc¨¦s con seis, siete u ocho bancos que dominar¨¢n el mercado.

P. ?D¨®nde estar¨¢ SG en el futuro mapa bancario de Europa?

R. Cuando pienso en el sector bancario europeo dentro de cinco o 10 a?os, lo comparo con el estadounidense. All¨ª hubo consolidaci¨®n y ahora hay cinco o seis bancos con actividades minoristas, negocios corporativos y de inversi¨®n: son enormes modelos de banca universal. En Europa deber¨ªamos tener lo mismo: cuatro, cinco o seis grandes bancos que, por una parte, proporcionen estabilidad, pero tambi¨¦n que puedan acompa?ar a las grandes empresas europeas cuando inviertan 10.000 millones. SG pertenecer¨¢ a esta categor¨ªa sin realizar compras.

Tras el esc¨¢ndalo del eur¨ªbor ¡°hemos revisado los procesos y los controles¡±

P. ?Solo este tipo de banca tendr¨¢ ¨¦xito?

R. No. Tendremos bancos minoristas nacionales o regionales que tendr¨¢n buenos resultados. No estar¨¢n tan expuestos a los negocios de inversi¨®n corporativa, pero ser¨¢n actores importantes con un 10% o 15% de cuota de mercado. En Espa?a este tipo de bancos ser¨¢n cada vez m¨¢s fuertes tras la consolidaci¨®n.

P. ?Est¨¢ contento con los resultados de Espa?a?

R. En SG Europa, m¨¢s all¨¢ de Francia, Espa?a ha sido uno de los mayores ¨¦xitos. Hemos apoyado mucho a nuestros clientes en los momentos dif¨ªciles. Donato Gonz¨¢lez, el responsable espa?ol, est¨¢ entre las 50 personas m¨¢s importantes del grupo y ha hecho un trabajo excelente.

P. ?Qu¨¦ representa Espa?a en los beneficios del grupo?

R. No revelamos esta cifra. No tenemos negocio minorista porque hacemos banca de inversi¨®n corporativa con una exposici¨®n de unos 15.000 millones en pr¨¦stamos corporativos y posici¨®n en mercados. Podemos aumentarla en un d¨ªgito, seamos realistas. Espa?a no ha entrado nunca en p¨¦rdidas porque no invertimos en el sector inmobiliario.

¡°Espa?a es atractiva para los inversores porque ha hecho buenas reformas¡±

P. ?Qu¨¦ opina del papel del Banco de Espa?a en la crisis?

R. Como banquero no puedo dar lecciones a ning¨²n banco central. Hemos capeado una crisis ¨²nica en nuestras vidas. Tenemos que sacar lecciones, ver c¨®mo podemos preverlas mejor con pol¨ªticas m¨¢s conservadoras en la concesi¨®n de cr¨¦ditos. Para m¨ª, como banquero, el problema provino del sector inmobiliario y de la concesi¨®n de cr¨¦ditos de dudoso cobro. Las subprime en EE UU, al principio, fueron un problema de cr¨¦ditos dudosos del sector inmobiliario. En Irlanda y en Espa?a, fue un problema del sector inmobiliario. ?Por qu¨¦? Porque algunas econom¨ªas maduras han tenido un sistema financiero en el que el sector inmobiliario ha representado el 60% de los balances. Si ese sector va mal, el 60% de los balances tienen problemas. Si prestas a empresas variadas, est¨¢s m¨¢s diversificado aunque pierdas dinero con alguna de ellas. Debemos estar seguros de no volver a crear burbujas de cr¨¦ditos, aunque no siempre es f¨¢cil preverlo. Hay que hacer mejor el trabajo en los pr¨®ximos a?os. La regulaci¨®n ahora es m¨¢s conservadora sobre el capital.

P. ?C¨®mo ve el futuro de la banca en Espa?a?

R. Como dice el BCE, la banca en Europa est¨¢ mucho mejor de lo que piensan a veces los mercados en capital y liquidez. En Espa?a se ha hecho mucho en los ¨²ltimos a?os. El reto es mejorar la rentabilidad porque estamos en econom¨ªas con un crecimiento lento, y el cr¨¦dito no aumenta por lo que no es f¨¢cil ser rentable. Este es el reto. Ganamos dinero, pero no lo suficiente para la remuneraci¨®n que debemos dar al capital. Ese es el desaf¨ªo.

P. En Espa?a algunos bancos son rentables con ingresos no recurrentes...

R. Hay que ganar dinero prestando dinero y ofreciendo servicios a los clientes. Lo que se gana con la deuda soberana no es una fuente regular de ingresos, por lo que hay que hacer mucho para mejorar la rentabilidad.

P. ?Cree que uno de los problemas de la econom¨ªa espa?ola es que los bancos no conceden suficiente cr¨¦dito?

R. Es normal que la banca siga disminuyendo los pr¨¦stamos si pensamos en los cr¨¦ditos que hay en el sector inmobiliario. Es importante que la uni¨®n bancaria proporcione m¨¢s fluidez al sistema crediticio y a un buen precio para las empresas, porque debe haber cr¨¦dito a precio razonable.

P. ?Ha tocado ya fondo el sector inmobiliario espa?ol?

R. Creo que todav¨ªa existen activos inmobiliarios en los balances y puede que sus precios no suban durante algunos a?os. En Espa?a, la crisis empez¨® en 2009, o realmente en 2012, as¨ª todav¨ªa quedan dos a?os.

P. ?Qu¨¦ sectores de la econom¨ªa espa?ola tienen m¨¢s futuro?

R. Creo que el sector industrial, especialmente el automovil¨ªstico por su ajuste en sueldos. Est¨¢ creciendo y los inversores podr¨ªan considerar Espa?a un territorio atractivo.

P. ?Qu¨¦ opina de las medidas anticrisis del Gobierno espa?ol?

R. Creo que se han hecho reformas estructurales valientes para absorber las graves repercusiones que ha tenido la econom¨ªa porque en Europa es dif¨ªcil hacer ajustes salariales. Esto da ventaja a Espa?a: est¨¢ por delante y ser¨¢ atractiva para los inversores porque se ha adaptado.

P. ?Y la reducci¨®n del paro?

R. Atrayendo inversores se crean nuevos puestos de trabajo. Espa?a y el Gobierno han hecho mucho y con gran determinaci¨®n.

P. ?Considera positiva la rebaja de los tipos de inter¨¦s por parte del BCE?

R. No comento la pol¨ªtica del BCE, pero creo que tiene sentido apoyar la mejor¨ªa de la econom¨ªa. El principal desaf¨ªo en Europa es el crecimiento y crear empleo. No creo que exista riesgo de inflaci¨®n en Europa. Ahora bien, faltan reformas estructurales en algunos pa¨ªses y en 2014 tenemos que crear la uni¨®n bancaria. Hay que aprovechar que en 2014 y 2015 no hay elecciones en la mayor¨ªa de los pa¨ªses para avanzar.