Los inversores apuestan por Irlanda con fuerza en la primera subasta tras el rescate

Irlanda ha cosechado este martes un importante ¨¦xito en su primera subasta de bonos tras salir del programa de rescate europeo, lo que es un signo positivo con vistas a su regreso a los mercados de financiaci¨®n. En la operaci¨®n, en la que se han sacado al mercado t¨ªtulos a 10 a?os a trav¨¦s de lo que se conoce como una subasta sindicada, los inversores han apostado con fuerza por la deuda irlandesa, ya que el volumen de bonos solicitado ha triplicado a la oferta, seg¨²n Reuters. La ¨²ltima vez que Irlanda emiti¨® a largo plazo fue el pasado mes de marzo de 2013.

El pa¨ªs, que protagoniz¨® en 2010 el segundo rescate de la crisis del euro y ha sido el primer en salir del programa de ayuda, ha colocado deuda por 3.750 millones de euros, seg¨²n ha informado el Tesoro irland¨¦s. No obstante, ten¨ªa margen para haber forzado mucho m¨¢s la m¨¢quina ya que los inversores hab¨ªan pedido t¨ªtulos por hasta 9.000 millones. Con tanta demanda, Irlanda ha podido colocar su papel a unos intereses muy moderados que, de nuevo, se han situado por debajo de los que se ve obligado a pagar Espa?a al mismo plazo.

Seg¨²n los datos avanzados por Reuters, los t¨ªtulos se han emitido con una prima de 140 puntos b¨¢sicos sobre el nivel de referencia a este plazo. Esto es, una rentabilidad que rondar¨ªa el 3,5%. La ¨²ltima vez que el Tesoro espa?ol emiti¨® bonos a 10 a?os tuvo que comprometer un tipo del 4,121%.

"Semejante nivel de demanda refuerza el sentimiento positivo que hay sobre Irlanda", ha declarado a Reuters Ryan McGrath, quien ha a?adido que el resultado de la subasta es un buen s¨ªntoma para el resto de los pa¨ªses de la perifer¨ªa del euro que han sufrido estrecheces en el mercado de emisiones en el pasado. Dentro de este grupo, tanto Espa?a como Italia han registrado en los ¨²ltimos d¨ªas importantes mejoras ante el regreso del apetito por el riesgo entre los inversores.

Sin embargo, todav¨ªa queda espacio para nuevas mejoras. En concreto, porque el inter¨¦s al que se han colocado los bonos se ha situado por encima del tipo al que cotizaban estos mismos t¨ªtulos en el mercado secundario, que es donde se intercambian los t¨ªtulos una vez emitidos. A la misma hora de la subasta sindicada, su rentabilidad ha bajado al 3,25%, lo que representa su nivel m¨¢s bajo desde 2006, mucho antes del inicio de la crisis.

En una colocaci¨®n sindicada, el Estado contrata a una serie de bancos para que sean ellos los que, tras sondear el mercado, adjudicquen los t¨ªtulos a los inversores. En las subastas habituales es el propio instituto emisor del Estado el que recibe directamente las ¨®rdenes de suscripci¨®n.