Soros triunfa con su fondo de inversi¨®n

George Soros?ya no se presenta en p¨²blico como gestor financiero. Lo hace m¨¢s como activista. Pero pese a que su vida se centre menos en hacer dinero, su fondo especulativo Quantum acaba de ser reconocido como el m¨¢s rentable en la historia de la industria financiera al registrar unas ganancias de 39.600 millones de d¨®lares (29.050 millones de euros). Solo en 2013 obtuvo unas ganancias de 5.500 millones de d¨®lares (4.000 millones de euros). Con estos resultados, desbanca a Bridgewater Pure Alpha, de Ray Dalio, tras varios a?os compitiendo por el cetro.

Quantum Endowment se dedica a gestionar la fortuna familiar de los Soros desde hace dos a?os y medio, cuando el inversor decidi¨® apartarse de su direcci¨®n. Ahora, el fondo funciona como algo m¨¢s privado pero es el mismo que en 1992 lanz¨® el ataque contra la libra esterlina y forz¨® al Banco de Inglaterra a devaluar su divisa. En aquella operaci¨®n, Soros apost¨® todo el dinero que ten¨ªa, aunque le sirvi¨® para ganar de golpe 1.000 millones de d¨®lares (800 millones de euros). A ¨¦l se le atribuye tambi¨¦n la tormenta financiera que llev¨® a la devaluaci¨®n de las monedas del sudeste asi¨¢tico en 1997.

Pero el fondo no solo toma posiciones en divisas, tambi¨¦n es muy activo en materias primas y deuda soberana, lo que le convierte en una fuerza mayor en eventos macroecon¨®micos. El a?o pasado demostr¨® esta capacidad al jugar contra el oro. Ahora tiene a China en la mirilla.

Aunque a¨²n no ha actuado contra el gigante asi¨¢tico, en su ¨²ltima carta a los inversores dijo que la segunda mayor econom¨ªa del mundo avanzaba por una senda peligrosa. Por eso tambi¨¦n se le ve como uno de los factores que podr¨ªa estar detr¨¢s de la volatilidad reciente en los mercados emergentes. Pero igual que puede jugar a la contra, puede hacerlo a favor cuando ve oportunidad.

Soros fue de los primeros en declarar el fin de la crisis financiera en EE UU. La firma LCH Investments calcula que los retornos de su fondo ascendieron a 28.600 de d¨®lares desde 2009. Recientemente el fondo de George Soros, fundado en 1973 junto a Jim Rogers, anunci¨® una inversi¨®n en la constructora espa?ola FCC al hacerse con gran parte de la participaci¨®n de la que se desprendi¨® Esther Koplowitz. La ganancia neta de Pura Alpha desde su fundaci¨®n es de 39.200 millones de d¨®lares.

George Soros, de 83 a?os, es una de las 30 mayores fortunas del mundo, seg¨²n Forbes, que valora su patrimonio en 20.000 millones de d¨®lares. Aunque son sus hijos Jonathan y Robert los que llevan ahora la voz cantante, el magnate sigue teniendo mucha influencia. El fondo Quantum lo gestiona Scott Bessent como director de inversi¨®n. LCH Investments se?ala que los retornos que gener¨® Quantum el pasado ejercicio no fueron fruto de estrategias agresivas.

En total, los gestores de fondos de riesgo ganaron 192.000 millones el pasado ejercicio. Los 20 que est¨¢n m¨¢s arriba generaron retornos para los inversores por valor de 55.400 millones. El 70% de las ganancias fueron gracias al buen rendimiento del mercado de acciones. Por detr¨¢s de George Soros y de Ray Dalio aparece John Paulson, con una ganancia de 25.400 desde su fundaci¨®n. Les siguen Seth Klarman (Baupost) y David Tepper (Appaloosa).