Draghi asegura que el BCE actuar¨¢ si la baja inflaci¨®n persiste

El gobernador del Banco de Espa?a, Luis Mar¨ªa Linde, advert¨ªa el pasado mi¨¦rcoles de los riesgos de una baja inflaci¨®n en relaci¨®n a la recuperaci¨®n econ¨®mica. Por otra parte, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha asegurado este jueves que el organismo est¨¢ dispuesto a adoptar nuevas medidas "decisivas" en caso de que la inflaci¨®n persista en niveles demasiados bajos, aumentado as¨ª el riesgo de deflaci¨®n, y ha subrayado el impacto que "sin duda" est¨¢ teniendo la fortaleza del euro en los bajos precios. Tras sus palabras, el euro ha logrado poner freno a la escalada que acumula en las ¨²ltimas jornadas y cuando su cambio estaba a punto de tocar los 1,40 d¨®lares.

"El riesgo de deflaci¨®n, que har¨ªa m¨¢s dif¨ªcil el desapalancamiento, es bastante limitado. Pero cuanto m¨¢s tiempo siga estando baja la inflaci¨®n, mayor probabilidad hay de que estos riesgos emerjan", advirti¨® Draghi en Viena en un discurso pronunciado tras aceptar el 'Premio Schumpeter'. Recalc¨® que esta es la raz¨®n por la que el BCE ha estado preparando medidas adicionales de pol¨ªtica monetaria no convencional que sirvan de protecci¨®n ante esta eventualidad y por lo que est¨¢ "dispuesto a tomar nuevas medidas decisivas en caso de que sea necesario". "Cualquier riesgo material de que las expectativas de inflaci¨®n pasen a no estar ancladas ser¨¢ contrarrestado con medidas adicionales de pol¨ªtica monetaria", ha afirmado este jueves el presidente del BCE.

Asimismo, Draghi se?al¨® que el fortalecimiento del euro registrado en el ¨²ltimo a?o y medio ha tenido "sin duda" un impacto significativo en la baja tasa de inflaci¨®n que existe en la actualidad. A este respecto, explic¨® que a medida que avanza la recuperaci¨®n y la inflaci¨®n regresa gradualmente al objetivo del 2%, la postura del BCE, firmemente reiterada en su reuni¨®n de marzo, provoca una relajaci¨®n "de facto" de su postura pol¨ªtica y llevar¨¢ a un descenso de los tipos de inter¨¦s en el horizonte. En este contexto, afirm¨® que probablemente el diferencial entre los tipos de inter¨¦s reales de la eurozona y los del resto del mundo descienda, lo que aportar¨ªa presi¨®n a la baja en los tipos de cambios de la divisa europea.

Por otro lado, Draghi remarc¨® que 2014 y 2015 ser¨¢ un periodo de "recuperaci¨®n" despu¨¦s de dos a?os de estabilizaci¨®n y regreso de la confianza, pero advirti¨® de que la recuperaci¨®n sigue dependiendo de continuar con las mismas pol¨ªticas que llevaron a ese regreso de la confianza. En concreto, apunt¨® a un proceso de consolidaci¨®n fiscal que sea favorable al crecimiento, a reformas estructurales dirigidas a mejorar la inversi¨®n y la productividad y a una pol¨ªtica monetaria comprometida que proteja de todas las amenazas a la integridad del euro, en particular a los riesgos de una inflaci¨®n muy elevada o muy baja, algo especialmente relevante en la actualidad.