BBVA se destaca como primer accionista de Telef¨®nica al elevar su parte al 6,89%

El BBVA se ha destacado como primer accionista de Telef¨®nica con una participaci¨®n directa del 6,893%, frente al 5,427% en poder de La Caixa, seg¨²n consta en el informe anual de gobierno corporativo registrado esta ma?ana por la compa?¨ªa en la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores.

El BBVA no publica en su propio informe anual cu¨¢l su participaci¨®n en Telef¨®nica, pese a que se trata de su principal inversi¨®n en una empresa cotizada. Pero Telef¨®nica ha desvelado hoy que la participaci¨®n directa del banco subi¨® en m¨¢s de un punto porcentual a lo largo de 2013. El BBVA ha se?alado en otras ocasiones que su participaci¨®n estable se mantiene en torno al 5% y que las oscilaciones por encima de esa cifra son movimientos de corto plazo, en ocasiones para dar cobertura a clientes. En el informe de Telefonica se deja claro, con todo, que se trata de la participaci¨®n directa del BBVA.

A cierre de 2012, la participaci¨®n del banco que preside Francisco Gonz¨¢lez era de 261.514.757 acciones, representativas del 5,753% de los derechos de voto. En un a?o, ha aumentado su participaci¨®n hasta 313,68 millones de acciones. Eso supone un incremento de 52,17 millones de acciones, valoradas a precio de mercado actual en unos 580 millones de euros. Telef¨®nica, por su parte, mantiene una participaci¨®n del 0,76% en el capital del BBVA.

La informaci¨®n publicada por Telef¨®nica en los registros oficiales muestra que la participaci¨®n de La Caixa ha pasado del 5,596 de cierre de 2012 al 5,427% de finales de 2013, seg¨²n el informe de gobierno corporativo de Telef¨®nica, que difiere ligeramente de las cifras publicadas por la propia entidad financiera.

A diferencia del BBVA, La Caixa si publica la evoluci¨®n de sus inversiones en participadas. En su informe anual de 2013, la entidad que preside Isidro Fain¨¦ se?ala que redujo su participaci¨®n del 5,55% al 5,37% en 2013 tras realizar compras por importe de 66,4 millones de euros y ventas por 132,5 millones de euros. La Caixa tiene clasificada esa participaci¨®n como instrumento de capital disponible para la venta al considerar el grupo que no ejerce influencia significativa en la compa?¨ªa pese a tener dos consejeros en ella.

Por detr¨¢s de esos dos accionistas se sit¨²a Blackrock, que, seg¨²n Telef¨®nica, mantuvo su 3,895% del capital a cierre de 2013. China Unicom, por su parte, se hizo con un 1,37% del capital de la compa?¨ªa espa?ola.

Cl¨¢usulas de cambio de control

El informe de gobierno corporativo de Telef¨®nica se?ala las cl¨¢usulas de cambio de control que afectan a la compa?¨ªa. En concreto, el pr¨¦stamo sindicado firmado en febrero del a?o pasado con un grupo de bancos con Citi como banco agente por importe de 1.400 millones establece que el caso de que se produzca un cambio de control en Telef¨®nica las entidades prestamistas, pueden, en determinadas circunstancias, requerir la cancelaci¨®n anticipada del pr¨¦stamo.

Tambi¨¦n hay cl¨¢usula de cambio de control en el acuerdo de abril del a?o pasado entre Telef¨®nica y el? grupo guatemalteco Corporaci¨®n Multi-Inversiones (CMI) por el que constituyeron una sociedad conjunta, Telef¨®nica Centroam¨¦rica Inversiones (TCI). Telef¨®nica aport¨® sus activos en Centroam¨¦rica (con excepci¨®n de Costa Rica) para quedarse el 60% y CMI aport¨® 500 millones de d¨®lares para tener el 40%. El pacto de accionistas establece que en el caso de producirse un cambio de control en CMI o en Telef¨®nica, la otra parte tendr¨¢ una opci¨®n de compra sobre toda la participaci¨®n del accionista que haya sufrido el cambio de control o una opci¨®n de venta de toda la participaci¨®n que ¨¦sta tuviese en TCI a dicho accionista. En ambos casos, el precio tendr¨¢ como referente el valor de mercado de TCI determinado por un experto independiente.