La inversi¨®n for¨¢nea sale de la f¨¢brica y vuelve al ladrillo
Las operaciones extranjeras globales se estancan en 2013
El dinero extranjero se reconcili¨® con Espa?a el a?o pasado. Lo que se ha repetido mil veces para los mercados financieros, por la mejora de los bonos y las letras, se ha manifestado tambi¨¦n en la inversi¨®n directa en empresas, pero de forma m¨¢s moderada y profundamente desequilibrada: mientras las tomas de posiciones se dispararon un 41,9% en banca y seguros y un 66,7% en actividades inmobiliarias, la inversi¨®n en la industria se hundi¨® un 38,5%.
Los datos, publicados el jueves por la Secretar¨ªa de Estado de Comercio, revelan una tendencia poco alentadora, la p¨¦rdida de fuelle fabril en Espa?a de los ¨²ltimos a?os, y tambi¨¦n reflejan el apetito de muchos fondos por hacerse con activos del ladrillo a precio de ganga en el marco del proceso de reestructuraci¨®n bancaria y saneamiento inmobiliario. Estos sectores representan pr¨¢cticamente la mitad de todas las operaciones internacionales.
En global, las inversiones productivas (excluyendo las entidades de tenencias de valores) brutas aumentaron un 8,8%, hasta los 15.812, una cifra que excluye operaciones como la entrada en el capital de FCC por parte de Bill Gates, ya que los registros del Ministerio de Econom¨ªa excluyen las tomas de capital en firmas cotizadas cuando no alcanzan el 10% del accionariado.
Si se incluyen las empresas de tenencias, las inversiones retrocedieron un 0,7% el a?o pasado, 19.484 millones de euros, pero las desinversiones s¨ª experimentaron una mejora muy notable: la salida de 22.720 millones de capital de 2012 mengu¨® hasta los 4.085 millones en 2013, de modo que el saldo de las inversiones netas pasaron del d¨¦ficit de 2012 a un valor positivo de 15.398 millones.
Por pa¨ªses, Holanda se situ¨® como primer inversor extranjero, con 2.239 millones de inversi¨®n bruta, el 14% del total, mientras que Espa?a parad¨®jicamente aparece como segundo inversor for¨¢neo, con 1.955 millones, el 12,4% del total, porque este ep¨ªgrafe inversiones que compa?¨ªas espa?olas realizan a trav¨¦s de filiales en el extranjero, muchas veces como forma de obtener ventajas fiscales.
El secretario de Estado de Comercio, Jaime Garc¨ªa-Legaz, se?al¨® que 2013 result¨® ¡°el cuarto mejor a?o¡± para Espa?a desde que hay datos y consider¨® los datos una muestra m¨¢s de la recuperaci¨®n de la confianza en la econom¨ªa espa?ola.
HSBC: La recuperaci¨®n de Espa?a va m¨¢s r¨¢pido de lo esperado
La recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola se ha producido con mayor rapidez de lo esperado despu¨¦s de que la inversi¨®n y el consumo de los hogares lograran crecer en el ¨²ltimo tramo de 2013 a pesar de las dificultades de acceso al cr¨¦dito y la insuficiente mejor¨ªa del mercado laboral, seg¨²n el HSBC. Por ello, el banco ha revisado al alza sus expectativas de crecimiento para Espa?a en 2014 y 2015 con un 0,7% y un 1,1%, cuatro y dos d¨¦cimas m¨¢s.
Con vistas al futuro, la entidad conf¨ªa en que la clara mejor¨ªa de los mercados financieros se traduzca en una mejora de las condiciones de financiaci¨®n mayor de lo estimado anteriormente y esto permita un repunte de la inversi¨®n. La recuperaci¨®n llega, a?ade el HSBC, al sector bancario.
No obstante, el banco brit¨¢nico recuerda que el mercado laboral espa?ol apenas ha mejorado en el ¨²ltimo a?o, mientras el endeudamiento de hogares y empresas sigue siendo todav¨ªa alto y la pr¨¢cticamente inexistente inflaci¨®n hace m¨¢s duro el proceso de desapalancamiento, por lo que la demanda dom¨¦stica seguir¨¢ d¨¦bil. De este modo, no espera que la tasa de paro de Espa?a baje del 26% hasta el segundo trimestre de 2015, cuando los expertos de la entidad brit¨¢nica estiman un nivel de desempleo del 25,8%.
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