La Alianza del Pac¨ªfico y el futuro regional

Una Am¨¦rica Latina o varias? Si nos fijamos en la apuesta por integrarse en la econom¨ªa global tenemos, por un lado, a los pa¨ªses de la Alianza del Pac¨ªfico (por ahora M¨¦xico, Colombia, Per¨² y Chile) que se han embarcado en un proceso de integraci¨®n comercial, financiera y de flujos de personas. Pero, quiz¨¢s m¨¢s importante, apuestan por una integraci¨®n creciente con la econom¨ªa mundial, especialmente hacia Asia. En contraposici¨®n, la mayor¨ªa de pa¨ªses del Mercosur (Brasil, Argentina, Venezuela, Bolivia, Uruguay y Paraguay) no han avanzado en la liberalizaci¨®n de su comercio con las principales ¨¢reas econ¨®micas. As¨ª, mientras todos los pa¨ªses de la Alianza del Pac¨ªfico ya tienen firmados acuerdos de libre comercio con Estados Unidos y la Uni¨®n Europea ¡ªChile y Per¨² tambi¨¦n con China¡ª, Brasil, el gigante del Mercosur, no lo tiene con ninguno de ellos.

Esta apuesta por la integraci¨®n con la econom¨ªa mundial, las pol¨ªticas econ¨®micas prudentes y el avance de las reformas se refleja en las previsiones de crecimiento. As¨ª, esperamos que este pase del 3,3% en 2014 al 4% en 2015 en la Alianza del Pac¨ªfico, bastante m¨¢s del doble que el Mercosur, que crecer¨¢ un 1,1% este a?o y 1,5% el siguiente.

No es s¨®lo mayor crecimiento sino tambi¨¦n menor riesgo. Los pa¨ªses de la Alianza cuentan con mejores amortiguadores frente a la retirada del est¨ªmulo por parte de la Reserva Federal o frente a una posible mayor desaceleraci¨®n a la esperada de la econom¨ªa china. Amortiguadores como tipos de cambio flexibles, menor endeudamiento y mejor estructurado por monedas o por plazos, o mayor espacio para pol¨ªticas contrac¨ªclicas.

Pero la diferencia entre estos dos grupos de pa¨ªses no es coyuntural sino estructural. M¨¦xico est¨¢ apostando por las reformas como el ingrediente esencial para asegurar el crecimiento de largo plazo. Pero no es el ¨²nico. Lo estamos viendo en Chile, que discute ahora mismo una reforma tributaria para financiar un cambio en la educaci¨®n, buena oportunidad para aumentar su crecimiento potencial. Tambi¨¦n en Per¨², donde se reforma el servicio civil para tratar de hacer al Estado m¨¢s eficiente; o en Colombia, que quiere impulsar una mejora clara en la calidad y cantidad de sus infraestructuras. ?stos son pasos decididos en la direcci¨®n correcta para afianzar el largo plazo, que nunca se podr¨¢ sostener s¨®lo con impulsos de demanda.

Nuestras estimaciones en BBVA Research apuntan a un crecimiento potencial del 2,8% para el conjunto del Mercosur, mientras que el de la Alianza del Pac¨ªfico deber¨ªa estar bastante cercano al 4%. Y esto sin contar con el probable efecto positivo de las reformas ya aprobadas en M¨¦xico, que elevar¨ªan su crecimiento potencial hasta llegar a un punto porcentual adicional a partir de 2018. De este modo, si bien el PIB de Mercosur en este momento es un 24% mayor al de la Alianza del Pac¨ªfico, la Alianza contribuir¨¢ un 27% m¨¢s que Mercosur al crecimiento mundial en los pr¨®ximos 10 a?os y, a este ritmo, la superar¨ªa en tama?o dentro de unos 15. Claramente la Alianza del Pac¨ªfico representa el futuro de la regi¨®n.

Juan M. Ruiz es economista jefe para Am¨¦rica del Sur de BBVA Research