El Tesoro coloca 1.000 millones en bonos ligados a la inflaci¨®n

Hace menos de un mes Espa?a estren¨® la deuda ligada a la inflaci¨®n con una emisi¨®n de 5.000 millones de euros a un tipo de inter¨¦s del 1,835%. Este jueves, el Tesoro ha lanzado la segunda subasta con estas caracter¨ªsticas, y ha colocado 1.004,12 millones en bonos a diez a?os ligados a la inflaci¨®n, con un inter¨¦s marginal del 1,483%.

La ratio de cobertura, que es la proporci¨®n entre la demanda de las entidades y el importe adjudicado, ha sido de 3,7 veces, ya que las peticiones han alcanzado los 3.714 millones de euros.

En un mercado en el que est¨¢n ya Francia, Italia y Alemania, los bonos europeos ligados a la inflaci¨®n se diferencian de los bonos nominales en que su principal evoluciona seg¨²n el?¨ªndice de inflaci¨®n europeo (IPCA), excluido el tabaco. A diferencia de un bono nominal, que todos los a?os paga un cup¨®n fijo, el bono ligado a la inflaci¨®n va creciendo porque el principal aumenta con la inflaci¨®n.

En la fecha de vencimiento del bono, el Tesoro devuelve el principal revalorizado con la inflaci¨®n acumulada. La referencia utilizada en cada pago de cup¨®n es el IPCA entre dos y tres meses antes, seg¨²n la fecha de pago del cup¨®n.

Con el programa de t¨ªtulos indexados a la inflaci¨®n europea, el Tesoro pretende, en el medio plazo, posicionarse como un emisor regular de este tipo de activos financieros. El objetivo es diversificar su base inversora, alargar la vida media de la deuda del Estado en circulaci¨®n y reducir los costes de financiaci¨®n a medio y largo plazo.