Telecom Italia planea mejorar la oferta por GVT de Telef¨®nica solo con acciones
Vivendi adquir¨ªa el 20% de Telecom Italia y una participaci¨®n de TIM Brasill valoradas en 7.000 millones
Telecom Italia?est¨¢ dispuesta a ofrecer 7.000 millones de euros por Global Village Telecom (GVT), la filial brasile?a de Vivendi, superando as¨ª la oferta en firme de Telef¨®nica, cuya oferta en firme asciende a 6.700 millones de euros, pero con la diferencia de que la italiana no har¨ªa ning¨²n desembolso en met¨¢lico y abonar¨ªa la operaci¨®n mediante la entrega de acciones tanto de Telecom Italia como de su filial TIM Brasil.
De esta forma, Vivendi se har¨ªa con el 20% de Telecom Italia, valorada en unos 3.000 millones de euros, y con una participaci¨®n que combinar¨ªa las filiales brasile?as, seg¨²n inform¨® la agencia Bloomberg citando fuentes cercanas a la operaci¨®n.
Como han se?alado varios analistas, la oferta de Telef¨®nica cuenta con la ventaja de que ofrece a Vivendi una contraprestaci¨®n en efectivo de unos 4.000 millones de euros, y el resto en acciones de nueva emisi¨®n representativas de un 12% del capital social de la nueva sociedad que salga de la fusi¨®n de Telef¨®nica Brasil y GVT. ¡°Si Vivendi estuviera ¨²nicamente interesada en monetizar sus operaciones en Brasil, creemos que Telef¨®nica cuenta con mucha m¨¢s capacidad que Telecom para ganar una eventual guerra de ofertas¡±, se?alan desde UBS.
Telecom Italia no puede afrontar ese desembolso en efectivo debido a su elevada deuda. Adem¨¢s, su capitalizaci¨®n burs¨¢til (14.837 millones de euros) es tres veces menor que la de Telef¨®nica (53.770 millones). ?La operadora italiana no ha confirmado los t¨¦rminos de la oferta aunque la pasada semana reconoci¨® la posibilidad de presentar una oferta por GVT, que incluyera una alianza industrial con Vivendi.
Seg¨²n las fuentes citadas por Bloomberg, la oferta de Telef¨®nica lleg¨® meses despu¨¦s de que el consejero delegado de Telecom Italia, Marco Patuano, llevara a cabo conversaciones con el consejero delegado de Vivendi, Vincent Bollore. Al tener conocimiento de esas conversaciones, Telef¨®nica formul¨® su oferta en firme el pasado 5 de agosto, seg¨²n las mismas fuentes. La propuesta de Telef¨®nica incluye tambi¨¦n la posibilidad de que vender el 8,3% que posee de Telecom Italia.?
Vivendi no se ha pronunciado a¨²n sobre ninguna oferta, aunque ha declarado que ninguna de sus filiales est¨¢ en venta. No obstante, su consejo de administraci¨®n considerar¨¢ la oferta en su reuni¨®n que tendr¨¢ lugar el pr¨®ximo 28 de agosto.
GVT posee 2,7 millones de clientes de banda ancha fija y junto al grupo espa?ol, alcanzar¨ªan el 31% de este mercado, superando a los mexicanos del grupo Telmex (Net, Claro y Embratel) de Carlos Slim. Asimismo, la integraci¨®n de los dos grupos dar¨ªa a Telef¨®nica el tercer lugar del mercado de televisi¨®n de pago, con 1,48 millones de abonados.
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