Orange acuerda comprar Jazztel por 3.400 millones a trav¨¦s de una opa

El proceso de concentraci¨®n de las telecomunicaciones se acelera en Espa?a. Apenas dos meses despu¨¦s de cerrarse la compra de Ono por parte de Vodafone por 7.000 millones de euros, ahora es?Orange quien lanzar¨¢ una opa amistosa sobre el 100% del capital de Jazztel. El grupo franc¨¦s ofrece 13 euros por acci¨®n, lo que supone valorar el 100% de la empresa en unos 3.400 millones de euros. Esa cifra supone una prima del 8% sobre el precio al que fue suspendida ayer la cotizaci¨®n por la? Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) cuando las acciones sub¨ªan un 12%. El supervisor investigar¨¢ el aparente uso de informaci¨®n privilegiada. Orange se?ala que la prima es del 34% sobre una media ponderada de las ¨²ltimas 30 sesiones.

Jazztel anunci¨® el acuerdo poco antes de las 11 de la noche del lunes. Orange ofrece 13 euros por t¨ªtulo a pagar el met¨¢lico y se compromete a lanzar su oferta de adquisici¨®n sobre el 100% del capital. Leopoldo Fern¨¢ndez Pujals, presidente y primer accionista de Jazztel con un 14,48%, se compromete a aceptar la oferta del grupo franc¨¦s. El compromiso de Pujals se mantiene aunque se presenten ofertas competidoras siempre que Orange decida mejorarlas. El consejero delegado de Jazztel, Jos¨¦ Miguel Garc¨ªa, y el secretario general, Jos¨¦ Ortiz, tambi¨¦n respaldan la oferta y se comprometen a aceptarla.

La oferta de Orange est¨¢ condicionada a la obtenci¨®n de las autorizaciones, que no deber¨ªan suponer un problema, y a que la opa sea aceptada por m¨¢s del 50,01% del capital, sin computar las acciones de Pujals. Adem¨¢s, Orange la condiciona a que Jazztel no compre Yoigo, el cuarto operador de m¨®vil, una operaci¨®n que estaba analizando.

Orange ampliar¨¢ capital por un m¨¢ximo de 2.000 millones de euros y emitir¨¢ obligaciones subordinadas perpetuas h¨ªbridas para que no se vea afectada su calificaci¨®n crediticia. La compa?¨ªa francesa indica en un comunicado que la operaci¨®n permitir¨¢ generar unas sinergias de 1.300 millones por la uni¨®n con las operaciones de su filial espa?ola. El ahorro se centrar¨¢ en costes operativos e inversiones en red. Teniendo en cuenta las sinergias, Orange calcula que el precio equivale a 8,6 veces el resultado bruto de explotaci¨®n previsto para 2015.

El grupo franc¨¦s Orange lleva a?os estudiando las posibilidades de crecer mediante adquisiciones en Espa?a, donde ya adquiri¨® Ya.com, filial del grupo Deutsche Telekom. ?ltimamente no ten¨ªa el menor reparo en reconocer abiertamente su posici¨®n compradora. A principios de este mes, su director financiero en Espa?a, Federico Colom, declar¨® en unas jornadas de telecomunicaciones celebradas en Santander que su grupo estaba dispuesto a participar en cualquier proceso de compra de Jazztel o Yoigo, el cuarto operador de m¨®vil, siempre que ¡°se pongan a la venta¡±.

Pujals, fundador de Telepizza, ya demostr¨® con la venta de la cadena de comida r¨¢pida que no est¨¢ en las empresas por razones sentimentales. Eso s¨ª, ha tratado de encontrar el momento ¨®ptimo para lograr el mayor precio posible en la venta. En una d¨¦cada ha conseguido dar la vuelta a una compa?¨ªa que parec¨ªa a la deriva y ha multiplicado su valor en un tiempo r¨¦cord.

Las acciones de Jazztel se han revalorizado m¨¢s de un 54% en lo que va de a?o y han multiplicado por 10 su precio en solo seis a?os. Leopoldo Fern¨¢ndez Pujals, que asumi¨® la presidencia tras invertir poco m¨¢s de 60 millones en la compa?¨ªa, obtendr¨ªa en torno a cerca de 500 millones de euros con la venta de su participaci¨®n.

La compra de Ono por parte de Vodafone met¨ªa presi¨®n a Orange, que con la compra de Jazztel contraataca y puede sumar 1,5 millones de clientes de m¨®vil y otros tantos de banda ancha. Con ello, recupera la segunda plaza del mercado espa?ol en banda ancha. Jazztel es la operadora que ha experimentado un mayor crecimiento en banda ancha en los ¨²ltimos a?os y posee una valiosa red.