Amadeus gana altura

Amadeus, l¨ªder en distribuci¨®n y provisi¨®n de soluciones tecnol¨®gicas para el sector de los viajes y el turismo, ha vuelto a pisar el acelerador en 2014 y a recortar cuota a sus competidores ¡ªSabre y Travelport¡ª, sumando a su crecimiento org¨¢nico adquisiciones empresariales y acuerdos estrat¨¦gicos. Ha renovado tambi¨¦n su accionariado de referencia, con la salida de tres aerol¨ªneas de su capital (Iberia, Air France-KLM y Lufthansa). Y afronta el actual 2015 impulsada por el viento de cola que le proporciona una ca¨ªda del precio del petr¨®leo que beneficia a sus grandes clientes: el sector tur¨ªstico y el a¨¦reo.

La compa?¨ªa, que ha atravesado los a?os de crisis econ¨®mica sin dejar de crecer, es hoy, a ojos de algunos analistas, uno de los grupos que pueden resultar m¨¢s beneficiados por los incipientes signos de recuperaci¨®n que se observan en la econom¨ªa en general (el Banco Mundial prev¨¦ un repunte de hasta el 3% global) y en los sectores del turismo y los viajes en particular (la Asociaci¨®n Internacional de Transporte A¨¦reo prev¨¦ un aumento de la demanda de pasajeros del 7% este a?o y un ascenso de la facturaci¨®n anual de las aerol¨ªneas de 19.900 a 25.000 millones de d¨®lares).

Amadeus, que presenta sus resultados de 2014 el pr¨®ximo d¨ªa 27, registr¨® en los nueve primeros meses del pasado ejercicio incrementos de casi el 10% en sus ingresos ordinarios (2.585 millones de euros) y en su Ebitda o resultado bruto de explotaci¨®n (1.037 millones) y del 9% en su beneficio ajustado (incluidas las actividades de fusi¨®n y adquisici¨®n).

Sus ingresos del negocio de distribuci¨®n avanzaron un 4,3% (hasta 1.861 millones) y sus reservas a¨¦reas totales a trav¨¦s de agencias de viajes (356,2 millones) crecieron un 4,5%.

Su negocio de soluciones tecnol¨®gicas aport¨® a la facturaci¨®n 723,5 millones, con un repunte del 25%. Su deuda financiera neta consolidada a 30 de septiembre alcanz¨® los 1.530 millones (con una ratio anual sobre el Ebitda de 1,18 veces).

Unos resultados que demuestran, seg¨²n su consejero delegado, Luis Maroto, la solidez de los negocios clave de Amadeus. Y que han permitido adem¨¢s que su consejo de administraci¨®n aprobase en diciembre dos medidas para dotar de mayor rentabilidad a sus accionistas: un programa de recompra de acciones propias por un m¨¢ximo de 320 millones de euros ¡ªmaterializado ya en un alto porcentaje¡ª con el objetivo de reducir su capital social; y un aumento hasta el 50% del pay-out (porcentaje del beneficio distribuido en dividendos).

Sus compras y alianzas empresariales, y la oferta de nuevos productos, ha impulsado en el ¨²ltimo ejercicio la contrataci¨®n en sus dos divisiones tradicionales ¡ªdistribuci¨®n y soluciones tecnol¨®gicas¡ª y le ha permitido avanzar en el desarrollo de su nueva estrategia de diversificaci¨®n tecnol¨®gica que gira en torno a seis ejes: hoteles, aeropuertos y ferrocarril como nuevos mercados objetivos para sus desarrollos; y plataformas de pago, travel intelligence y new media como unidades transversales a todo el negocio del grupo.

En EE?UU, en el ¨²ltimo ejercicio, Amadeus adquiri¨® Newmarket, una compa?¨ªa especializada en tecnolog¨ªa para hoteles, por 333 millones de euros. Y casi en paralelo se hizo con UFIS Airport Solutions, un proveedor especializado en soluciones tecnol¨®gicas para aeropuertos que refuerza su posici¨®n en este segmento de negocio, tiene su sede central en Singapur y por el que pag¨® unos 19 millones de euros. En junio, en Alemania, cerr¨® su tercera compra estrat¨¦gica al tomar un 70,22% del capital de i:FAO, un suministrador de tecnolog¨ªa para la gesti¨®n de viajes de empresa, por 56 millones de euros.

En su ¨¢rea de Distribuci¨®n, Amadeus ha firmado en 2014 tres acuerdos estrat¨¦gicos.

El primero con el gigante estadounidense Orbitz, al que el grupo europeo le va a proporcionar su tecnolog¨ªa y servicios de distribuci¨®n para impulsar las marcas de su agencia de viajes online en Norteam¨¦rica.

El segundo, con Tui Travel, uno de los l¨ªderes mundiales en el ¨¢mbito de los productos vacacionales (opera en m¨¢s de 180 pa¨ªses y tiene 30 millones de clientes), al que dotar¨¢ de la tecnolog¨ªa necesaria para acceder al sistema Amadeus y adquirir vuelos.

Y finalmente, y simb¨®licamente el m¨¢s importante, un acuerdo con Ryanair, por el que, por primera vez en m¨¢s de una d¨¦cada, la compa?¨ªa a¨¦rea pondr¨¢ a disposici¨®n de las agencias de viaje usuarias de Amadeus su gama de tarifas y servicios adicionales.

Adem¨¢s, en 2015, Amadeus ha firmado un acuerdo plurianual con Ctrip.com, distribuidora de viajes l¨ªder en el mercado chino, para apoyar su expansi¨®n internacional con sus distintas soluciones del contenido de negocio a¨¦reo. En principio, el acuerdo con Ctrip cubrir¨¢ Hong Kong, Taiw¨¢n, Corea y EE UU, y prev¨¦ extenderse en el futuro a Canad¨¢, Australia, Nueva Zelanda, Jap¨®n y Tailandia.

Asia y EE?UU son ¨¢reas prioritarias en la actual expansi¨®n de Amadeus, y el acuerdo con Ctrip se suma a otro suscrito hace unos meses, en el ¨¢mbito de la gesti¨®n de pagos, con UnionPay International, filial de China UnionPay. Esta compa?¨ªa cuenta con la mayor red mundial de tarjetas de cr¨¦dito y d¨¦bito, con m¨¢s de 5.300 millones en circulaci¨®n, y est¨¢ integrada desde el pasado verano en Amadeus Payment Platform, una plataforma que utilizan m¨¢s de 300 aerol¨ªneas. El acuerdo facilita los viajes al extranjero del turista chino, que en un 80% de sus desplazamientos los paga con tarjetas UnionPay (aceptadas ya en m¨¢s de 140 pa¨ªses).

En Estados Unidos, aparte de la compra de Newmarket, destaca la ampliaci¨®n en mayo de los acuerdos suscritos hace dos a?os de gesti¨®n de pasaje para su mercado internacional con Southwest Airlines, la mayor aerol¨ªnea norteamericana por n¨²mero de pasajeros transportados, a su mercado interno.

El grupo, en sus otros negocios, ha suscrito en 2014 un acuerdo con BeNe Rail International para crear una plataforma tecnol¨®gica comunitaria para el sector ferroviario. Y en aeropuertos, donde tiene ya firmados contratos con 80 empresas de handling, ha incorporado a Gatwick, el segundo aeropuerto de la capital brit¨¢nica, como primer usuario de la soluci¨®n en la nube de Amadeus para la mejora en la toma de decisiones (le va a permitir procesar 55 vuelos a la hora en la pista con mayor actividad del mundo).

Amadeus, que sali¨® a Bolsa en 2010 a un precio de 11 euros la acci¨®n y termin¨® enero pasado cotizando a 35,59 euros, no ha variado su previsi¨®n de acumular un flujo de caja libre de m¨¢s de 550 millones al cierre del ejercicio de 2014 y presentar una ratio de deuda sobre Ebitda en el rango de 1 a 1,5 veces.