El euro retoma su ca¨ªda frente al d¨®lar tras el cambio de discurso de la Fed

El euro prosigue su viaje hacia la paridad con el d¨®lar. El tono exhibido por la presidenta de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, que abri¨® la puerta a una subida de tipos en la segunda mitad del a?o pese a las cautelas mostradas, vuelve a empujar la divisa europea a la baja tras el repunte registrado el jueves. Dos horas despu¨¦s de la apertura de los mercados europeos, el euro se cambiaba por 1,065 d¨®lares estadounidenses, un 2% menos que la noche anterior y cerca de un 6% por debajo del cambio de hace un mes. Este cambio de tendencia respecto a los primeros movimientos posteriores a la comparecencia de Yellen ayer confirma que los mercados, pese a interpretar el mensaje de la Fed en clave de tranquilidad y no de cambios bruscos, conf¨ªan en un repunte de los tipos en EE UU en el segundo semestre de 2015. En este contexto, la volatilidad del euro y la fortaleza del d¨®lar respecto al resto de monedas parecen instalarse definitivamente como corrientes de fondo que gu¨ªan el mercado de divisas.

Los mercados reflejan, as¨ª, la asimetr¨ªa entre la pol¨ªtica monetaria comunitaria ¡ªel Banco Central Europeo (BCE) est¨¢ inmerso en pleno programa de compra masiva de deuda p¨²blica, QE por sus siglas en ingl¨¦s¡ª y la estadounidense. Aunque la Fed sacrific¨® ayer el t¨¦rmino "paciente" del comunicado posterior a la reuni¨®n de su m¨¢ximo ¨®rgano de gobierno y aliment¨® las especulaciones sobre una potencial subida de tipos a tres meses vista, los rectores de la pol¨ªtica monetaria de EE UU han logrado ofrecer al mercado suficiente calma sobre c¨®mo ser¨¢ esa vuelta a la normalidad monetaria, tras m¨¢s de un lustro de excepcionalidad.

"Que se haya eliminado [la palabra] paciente no significa que vayamos a ser impacientes", remarc¨® Yellen en la conferencia de prensa posterior al encuentro, dejando claro que los movimientos, de haberlos, ser¨¢n lentos. Esta modulaci¨®n ofrece, tambi¨¦n, mayor margen de maniobra al resto de bancos centrales que deben decidir cu¨¢ndo retirar sus medidas de est¨ªmulo a la econom¨ªa.

Las Bolsas europeas, cerca ya de la cota m¨¢xima alcanzada en el verano del a?o 2000, han optado por creer en ese discurso de tranquilidad. A menos de una hora del cierre, el Ibex 35 espa?ol (+0,28%) era el selectivo m¨¢s alcista, seguido por el Ftse brit¨¢nico (+0,2%), que este jueves ha alcanzado su m¨¢ximo hist¨®rico.?El Cac40 franc¨¦s bajaba un leve un 0,22% y el Dax alem¨¢n, en plena correcci¨®n tras superar su nivel m¨¢ximo, se dejaba un 0,44%,

La prima de riesgo espa?ola se situaba, a esa misma hora, en 106 puntos b¨¢sicos, seis menos que el mi¨¦rcoles. En id¨¦ntica cuant¨ªa se reduc¨ªa el diferencial entre el bono italiano y el bono alem¨¢n a 10 a?os, hasta los 107 puntos b¨¢sicos. M¨¢s volatilidad se percib¨ªa en el term¨®metro de la deuda p¨²blica griega que, en pleno tira y afloja con Bruselas, se sit¨²a en los 1.185 puntos b¨¢sicos, 77 m¨¢s que el mi¨¦rcoles a cierre de mercados.