La crisis griega castiga los bonos perif¨¦ricos y sacude la Bolsa

El mercado qued¨® a ciegas este viernes durante unas horas. Las terminales de Bloomberg, la mayor plataforma financiera del mundo, se averiaron durante un rato y el apag¨®n lleg¨® a generar algo muy parecido al p¨¢nico entre algunos operadores. El problema re resolvi¨® y las pantallas volvieron a funcionar, pero luego sigui¨® esa otra oscuridad que ha marcado las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional: ?Qu¨¦ va a pasar con Grecia? Las Bolsas y los bonos europeos han sufrido una jornada a la baja en plena incertidumbre sobre las negociaciones de la deuda helena, los representantes del FMI admitieron que no esperan un acuerdo de cara al Eurogrupo del 24 de abril y Bruselas urgi¨® al Gobierno heleno a un movimiento claro que haga pensar que, en efecto, va a haber acuerdo.

La zona euro vuelve al rojo vivo, tres a?os despu¨¦s, y los mercados han parecido hasta ahora impasibles, inundados por unos est¨ªmulos monetarios formidables por parte del BCE. O no esperan la salida griega del euro, o creen que ser¨ªa manejable. Sin embargo, el nerviosismo crece entre los acreedores de Grecia y tambi¨¦n ha asomado al mercado. El dinero ha viajado de los bonos perif¨¦ricos al refugio tradicional, del papel alem¨¢n. La prima de riesgo espa?ola ¡ªque es el diferencial de inter¨¦s en t¨ªtulos a 10 a?os respecto a los germanos¡ª ha subido 11 puntos, hasta 137, su nivel m¨¢s alto desde comienzos de noviembre del a?o pasado. La prima italiana y la portuguesa tambi¨¦n han subido con fuerza mientras el bono alem¨¢n marca sus m¨ªnimos de rentabilidad, en el 0,07% pues sirve como refugio.

Tambi¨¦n las Bolsas bajaron por la incertidumbre griega, pero tambi¨¦n por datos de EE UU que apuntan a un crecimiento algo m¨¢s d¨¦bil y porque China ha aprobado un cambio en la regulaci¨®n que dificulta endeudarse para comprar acciones y facilita m¨¢s acciones para ventas en corto, lo que ha hecho que los futuros sobre la Bolsa china caigan con fuerza. El Ibex 35 se dej¨® un 2,17%, hasta los 11.359,4 puntos, y en la semana acab¨® perdiendo el 3,31%.

Grecia no implica m¨¢s del 2% de la econom¨ªa de la zona euro, pero, pese a la oleada de compras de activos por parte del BCE, unas inyecciones monetarias que no tienen precedentes en la zona euro, vuelve, a desvelar a los mercados.

Grecia negocia con la Comisi¨®n, el Fondo y el BCE un acuerdo sobre las reformas que debe llevar a cabo el Ejecutivo para obtener 7.200 millones de euros correspondientes al segundo rescate europeo y evitar la quiebra y la salida del euro. Los ministros de Finanzas y gobernadores de os bancos centrales del G-20 se encuentran reunidos en Washington desde este viernes con este frente abierto del par en par.

Desde que el partido de izquierdas Syriza lleg¨® al poder, se ha repetido como una oraci¨®n que la zona euro est¨¢ mucho m¨¢s preparada que hace tres a?os para afrontar una fractura de la uni¨®n monetaria, que hay cortafuegos para ayudar a los pa¨ªses en caso de contagio. Pero desde el Fondo el mensaje ha sido muy claro: ser¨ªa muy grave, no hay que ¡°subestimar¡± los efectos.

El director del departamento europeo del FMI, Poul Thomsen, ha se?alado en un encuentro con periodistas que el proceso de negociaci¨®n con Grecia ¡°ha mejorado recientemente¡± pero ha llamado a ¡°no perder el momentum¡±, es decir, el ¨ªmpetu. Parec¨ªa todo menos un mensaje triunfal, admiti¨® que ser¨ªa dif¨ªcil un acuerdo antes del pr¨®ximo Eurogrupo en Riga, el 24 de abril. ¡°Nadie esperaba concluir la revisi¨®n para Riga¡±, ha admitido, aunque agreg¨® que ¡°es importante tener progresos¡±.

Thomsen ha evitado entrar a valorar la posibilidad de que Grecia caer en el impago pero evite salir del euro, una especie de tercera v¨ªa que algunos medios europeos han puesto sobre la mesa como posibilidad, pero que ayer en Washington, tampoco el ministro alem¨¢n de Finanzas, Wolfgang Sch?uble, ha querido comentar. El responsable del FMI para Europa recalc¨® que ¡°no deben subestimarse el riesgo que una salida de Grecia¡± tendr¨ªa para la zona euro y que el Fondo sigue trabajando en un escenario en el que esa fractura de la uni¨®n monetaria no se produzca.

El comisario europeo de Asuntos Exteriores, Pier Moscovici, tambi¨¦n ha negado que los socios del euro se est¨¦n preparando para el adi¨®s de Grecia de la uni¨®n monetaria, pero ha advertido al pa¨ªs que ¡°es hora de hacer un movimiento¡±, con el fin de tener un pacto a primeros de mayo, de cara al siguiente Eurogrupo despu¨¦s de Riga.